АНК «Башнефть» (BANE)

🖼$BANE — Технический анализ

BANE (4ч. таймфрейм) построил фигуру сужающийся треугольник.
🔽 При пробитии нижней стенки треугольника и закреплении падение актива до 1495.
🔼В то же время при пробитии верхней стенки треугольника и закреплении рост цены до 1800.

🔍 Фундаментальный анализ АНК «Башнефть» (BANE)

📊 1. Ключевые финансовые показатели

Данные за 2024 год и последние 12 месяцев (LTM) отражают устойчивость бизнеса, несмотря на внешние вызовы:
Выручка: 1.143 трлн руб за 2024 год (+10.7% к 2023 году).
Чистая прибыль: 104.7 млрд руб за 2024 год (снижение на 41.9% из-за волатильности цен на нефть и санкционного давления).
EBITDA: 188.6 млрд руб за 2024 год.
Дивиденды: 147.31 руб/акция (доходность 8.5–9.1% для обыкновенных акций).
Долговая нагрузка: Чистый долг близок к нулю, что минимизирует риски.

💡 2. Оценка дивидендной политики

Компания придерживается консервативной дивидендной политики:
Выплачивает 25% от чистой прибыли по МСФО при условии соблюдения Debt/EBITDA < 2.
За 2024 год выплачено 26.2 млрд руб, что соответствует 17% от чистой прибыли (ниже целевого уровня из-за сохранения ликвидности).
Прогноз на 2025 год: При восстановлении прибыли дивиденды могут достичь 150-170 руб/акцию (доходность 8-10%).

📉 3. Мультипликаторы:

P/E = 4.01 (ниже среднего по сектору 4.9x).
P/BV = 0.47 (значительная недооценка относительно активов).
EV/EBITDA = 2.22 (низкий показатель для нефтяного сектора).

⚠️ 4. Риски и возможности
Угрозы:
Санкционное давление: Ограничение доступа к технологиям и финансированию .
Зависимость от цен на нефть: Волатильность цен влияет на маржу .
Снижение операционной эффективности: CAPEX/выручка вырос до 6.5% в 2024 году.
Возможности:
Вертикальная интеграция: Контроль всей цепочки от добычи до продажи нефтепродуктов .
Поддержка государства: Косвенная помощь через материнскую компанию «Роснефть».
Низкая долговая нагрузка: Позволяет гибко управлять ликвидностью.

💎 Заключение
Башнефть демонстрирует устойчивость в условиях санкций, сохраняя низкую долговую нагрузку и стабильную операционную деятельность. Несмотря на падение прибыли в 2024 году, компания остается привлекательной для дивидендных инвесторов и стоимостного инвестирования. Ключевые факторы для роста: восстановление цен на нефть и смягчение геополитического давления.
❕ Важно: Этот анализ не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.