Торговый дневник MOEX. 2025: неделя 37

1. В геополитике по линии Россия-Украина без изменений, СВО продолжается.

Песков:

— В настоящее время можно говорить о паузе в контактах России и Украины на уровне переговорных групп

— Нельзя носить розовые очки и ожидать молниеносных результатов от переговорного процесса по Украине

Трамп: Мое терпение в отношении Путина быстро истекает, разочарован темпами урегулирования конфликта.

Новых вводных нет.

2. Внутреннее макро.

ЦБ РФ снизил ставку до 17%.

Некоторые заявления руководства:

Задано общее направление на снижение ставки

НА ЗАСЕДАНИИ В ОКТЯБРЕ МНОГОЕ БУДЕТ ЗАВИСЕТЬ ОТ ПАРАМЕТРОВ БЮДЖЕТА, ЕСЛИ ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА БУДЕТ ВЫШЕ, ЧЕМ В БАЗОВОМ СЦЕНАРИИ ЦБ, ЭТО ОГРАНИЧИТ ВОЗМОЖНОСТЬ ДАЛЬШЕ СНИЖАТЬ СТАВКУ

ПРОИНФЛЯЦИОННЫЕ РИСКИ ПО-ПРЕЖНЕМУ ПРЕОБЛАДАЮТ НАД ДЕЗИНФЛЯЦИОННЫМИ НА СРЕДНЕСРОЧНОМ ГОРИЗОНТЕ

КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ 7,5–8% МОЖНО ОЖИДАТЬ ТОЛЬКО К НАЧАЛУ 2027 ГОДА — НАБИУЛЛИНА

Рынок упал на снижении ставки. Вероятно, у кого-то опять случилось «покупай на слухах\ожиданиях, продавай на фактах», кто-то опять потерял деньги на несбывшихся прогнозах.

Лично я покупал акции, т.к. снижение ставки произошло, доля акций должна быть увеличена в соответствии с новой безрисковой доходностью.

Следующее заседание ЦБ РФ состоится через 6 недель.

3. Отчеты. Продолжил анализировать ранее вышедшие отчеты.

По МСФО 2 кв. 2025 отчиталось Магаданэнерго (#MAGEи #MAGEP). Убыток, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчиталась ОАК (#UNAC). Убыток, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчиталась Озон Фармацевтика (#OZPH). Очень дорого, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчитались ОМЗ (#OMZZP). Мега-дорого, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчитался ПИК (#PIKK). Мега-дорого, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчитался Промомед (#PRMD). Мега-дорого, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчиталась РКК Энергия (#RKKE). Мега-дорого, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчитался Росдорбанк (#RDRB). Очень дорого, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчитался Росинтер Ресторантс (#ROST). Убыток, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчитались Россети (#FEES). Убыток, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчитался Русагро (#RAGR). Мега-дорого, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчиталось Русгидро (#HYDR). Убыток, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчиталось Русолово (#ROLO). Убыток, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчитался Русс-Инвест (#RUSI). Убыток, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчитался Самолет (#SMLT). Мега-дорого, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчиталось Сахалинэнерго (#SLEN). Убыток, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчиталась Сегежа (#SGZH). Убыток, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчитался Селигдар (#SELG). Убыток, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчиталась Система (#AFKS). Убыток, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчитался Соллерс (#SVAV). Мега-дорого, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчиталась СПБ Биржа (#SPBE). Мега-дорого, не интересно.

По МСФО 2 кв. 2025 отчитался СТГ (#CARM). Убыток, не интересно.

Ряд ранее разобранных бумаг стали интересными за счет снижения ставки ЦБ РФ. Но надо ли брать их с учетом того, что в портфеле уже 29 акций – пока думаю. Вообще вопрос оптимального количества бумаг в портфеле – один из ключевых при выборе стратегии. По мере снижения ставки все большее количество бумаг становятся интересными. Сколько иметь в портфеле бумаг в рамках публикуемого эксперимента – регулярно думаю об этом. Цель эксперимента была показать, что диверсифицированный портфель может давать хорошую доходность с меньшим риском, превосходить индекс. Но что считать достаточно диверсифицированным портфелем, а что уже избыточно – пока вопрос. В том году какое-то время было ограничение в 25 бумаг, в этом году убрал. Наверное, до конца года доведу портфель как есть, т.е. буду добавлять скорее всего вообще все, что попадает под выбор. С начала следующего года, возможно, опять поставлю заслон в пределах 15-25 бумаг. Эксперимент на то и эксперимент, чтобы проверять разные версии.

4. Покупки: имеющиеся компании в рамках поддержания долей и на снижении ставки ЦБ РФ.

Продажи: нет.

5. Поступления: пришел купон по ГТЛК 2Р-05 (#CNYRUB).

6. Итого в портфеле 29 акций, 2 облигации. На конец недели в акциях 82,1%, в валютных облигациях 17,9%. Следим за геополитикой, анализируем оставшиеся отчеты, покупаем хорошие компании (выбор есть). 





Никакие сделки и идеи не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Я рассказываю про то, как поступаю со своими деньгами. А как вам поступать со своими – думайте и решайте сами. На бирже никому нет дела до того, как сохранить и приумножить ваши деньги, а вот как ими поживиться – дело есть многим. Потому – никому не верим на слово, включая меня, все проверяем.

Телеграм