🎯 Исторический день для российского рынка | 12 сентября 2025

🏛 Главное событие дня: заседание ЦБ РФ по ключевой ставке

Решение ожидается в 13:30 МСК. Консенсус экспертов: снижение на 200 б.п. до 16%. Альтернативный сценарий — снижение на 100 б.п. до 17%.
Поддерживающие факторы для широкого шага:
• Сезонно сглаженная инфляция в августе: 0,33% против 0,68% в июле
• Дефляция потребительских цен шесть недель подряд
• Замедление экономической активности быстрее прогнозов ЦБ
• Базовая инфляция четыре месяца в диапазоне 4,0-4,5%

Российский рынок: затишье перед бурей
Индекс МосБиржи начал пятницу практически без изменений: -0,21% до 2908 пунктов. Рынок демонстрирует сдержанную динамику перед историческим решением ЦБ.
Лидеры роста утром: Полюс (+1,3%), Т-Технологии (+0,1%). Аутсайдеры: АФК Система (-1,4%), ВТБ (-1,1%), Русал (-1%).

Прогноз реакции на решение ЦБ:
• Снижение на 200 б.п. → позитив для банков и внутренне ориентированных компаний
• Снижение на 100 б.п. → возможная негативная реакция при жестком комментарии

💸 Рубль: новые антирекорды на фоне ожиданий
ЦБ РФ установил курсы на 12 сентября:
• Доллар США: 85,66 рубля (+74 коп.)
• Евро: 99,74 рубля (-9 коп.)
• Юань: 11,94 рубля (+4 коп.)

Исторический контекст: доллар превысил 85 рублей впервые с 11 апреля 2025 года. Внебиржевые курсы еще выше: до 90,4 рублей за доллар.

⚡️ Нефтяной шок: Brent проваливается к $66
Цены на нефть демонстрируют резкое падение:
• Brent (ноябрьские): $65,88 (-0,74%)
• WTI (октябрьские): $61,84 (-0,85%)
Драйверы падения:
• МЭА повысило оценки роста мировых поставок на 200 тыс. б/с в 2025-2026 годах
• Опасения избыточного предложения при ослаблении спроса в США
• Вчерашние потери: Brent -1,7%, WTI -2%

🌍 Мировые рынки: американские рекорды поддерживают настроения
США завершили четверг историческими максимумами:
• S&P 500: +0,85% до 6587 пунктов (новый рекорд)
• Nasdaq: +0,72% до 22043 пункта (новый рекорд)
• Dow Jones: +1,36% до 46108 пунктов (новый рекорд)
Драйверы роста: данные по инфляции США подтвердили ожидания снижения ставки ФРС на 92,7% вероятности на 25 б.п.

📊 Корпоративные движения
ВТБ (+3,9% вчера) в ожидании новостей о цене размещения дополнительного выпуска акций.
Warner Bros Discovery (+29% в США) на слухах о возможном поглощении со стороны Paramount.

🎯 Прогноз на торговую сессию
Сценарии реакции на решение ЦБ:
При снижении до 16% (200 б.п.):
• Банковский сектор: Сбербанк, ВТБ могут вырасти на 3-5%
• Недвижимость: ПИК, Эталон получат поддержку от снижения ипотечных ставок
• Индекс МосБиржи может протестировать 2950-3000 пунктов
При снижении до 17% (100 б.п.):
• Умеренная позитивная реакция при мягкой риторике
• Возможная коррекция при жестких комментариях Набиуллиной
• Диапазон индекса: 2850-2940 пунктов
Риски: продолжение падения нефти, геополитическая напряженность, санкционные ожидания от ЕС.