ВУШ - падение показателей в контуре РФ и СНГ, рост в Латинской Америке

Выручка компании снизилась на 14,7% до 5,4 млрд руб. (при этом опять же начали показывать и отдельно выделять рост в странах Латинской Америки – +175%)

EBITDA кикшеринга составила 1 млрд руб. (снижение на 63,6%, рентабельность 18,8%). 

Убыток на 1,9 млрлд руб. против 259 млн руб. прибыли годом ранее. 

На фоне общих проблем рынка, связанных с насыщением, регуляторикой и снижением рентабельности есть предпосылки, что в следующих кварталах возможно улучшение. 

Во-первых видим быстрорастущий результат Латама, где рост на 175% до 0,9 млрд руб., которая составляет уже почти 20% от группы. В планах у компании удвоить парк самокатов к концу года в этом регионе. А значит получать еще больше выручки там.

Основное давление на рентабельность оказал рост расходов на ремонт. Расходы были запланированы под более высокий спрос в первом полугодии, которого не случилось. Как уже отмечали выше, спрос был под давлением разных факторов. 

Какие меры обещают предпринять:

Поддерживать спрос через партнерства и маркетинговые активности. Есть Сбер, Самолет, ВБ итд). Это потенциал для будущего роста кол-ва поездок. 

Компания активно занимается перемещениемсвоего парка в зоны неудовлетворенного спроса. 

В релизе отмечено, что ведется работа на бюджетами внутренних подразделений, для снижения нагрузки. 

Компания вместо закупок нового парка активней занимается ремонтов действующего, пользуясь своим цехом восстановления самокатов, с целью продления срока эксплуатации. 

Инвестирует в Латам (по слухам – собираются начать работу еще в двух странах, но официально не подтверждают). 

Надо отметить, что для закупок сейчас не самый плохой момент — крепкий рубль. Парк и запчасти компания покупает за юани, а курс с начала года укрепился на 20%. На более длительной горизонте мы должны увидеть этот эффект как в себестоимости, так и в капзатратах. 

Один из ключевых вызовов — регуляторика и возможные ограничения и запреты. В релизе указано, что с начала этого сезона число аварий на СИМ Whoosh сократилось на 46%. Повышение безопасности снижает регуляторные риски.

Снижение аварийности отмечает не только Вуш. Глава транспортного департамента Москвы неделю назад сообщал о схожих данных. 

Плюс недавно было исследование по снижению доли ДТП с участием электросамокатов:

Меньше инцидентов — меньше внимания и желания запретить этот вид транспорта. А снижение аварийности в 2 раза — сам по себе отличный результат.

Сейчас Вуш осторожно относится к масштабированию, многие операторы, несмотря на высокий уровень ставок проводили более агрессивную политику по увеличению парка. В текущих условиях будет любопытно куда приведет эта конкуренция по итогам года — будет непросто. 

В общем, давление на EBITDA, на мой взгляд, временное и дальше вероятно показательулучшится при более высокой рентабельности Латинская Америка — это как раз подспорье для кратного роста результата и развития бизнеса. Поэтому продолжаем наблюдать за самым эффективным представителем сектора, который пока испытывает непростые времена.