Ответы на вопросы | Пилы в валютных облигациях

17 августа 2025, 18:22
|
F22

Объясните, почему при росте курса доллара в валютных облигациях (в тч замещайках) сильно падало стоимость тела в 23-24 годах (на те же 10-20%) сводя эффект «на нет».
Есть ли облигации, устойчивые к этому падению?

спецраздел:
облигации

650

4 комментария

Тело в ВАЛЮТНЫХ облигах падало если были проблемы с выплатой купонов а не от изменения курса.
Тело в ЗАМЕЩАЮЩИХ облигациях падало от увеличения кол-ва желающих зафиксировать рублевую прибыль с ростом курса

Облигации устойчивые в котировке к изменению курса — которые торгуются в валюте. Их наверное не больше десятка :(((

dmu82

17 августа 2025, 21:04
Ответить

Устойчивей те что погашаются через год — два максимум. И то это так себе.

kuzbass_oleg

18 августа 2025, 07:33
Ответить

kuzbass_oleg, однозначно!!! Чем короче, тем лучше!!!

Сергей Кузнецов

18 августа 2025, 16:30
Ответить

чем больше дюрация, тем более выражена «пила» в замещайке. это связано с исключением рынком возможности арбитража по ставкам активов, номинированных в разной валюте. условно говоря, рынок исключает конструкцию «займу в долларах бондом под 7% и куплю рублевый бонд под 17% того же эмитента, получив на пустом месте безрисковую доходность 10%»
нет, таких облигаций нету. бывают рыночные неэффективности временные, но их рынок выравнивает со временем. так же как у акций.

Dune Will