ПАО Группа Русагро (RAGR)

📊$RAGR — Технический анализ

🔽Русагро строит расширяющийся треугольник с пробитием вниз.
🔽 При пробитии уровня поддержки 92.88 (маленькая вероятность — очень сильный уровень) — падение цены до 10
🔼При пробитии уровня сопротивления 188.74 – рост цены до верхней стенки треугольника 270.

🔍 Фундаментальный анализ акций Русагро ($RAGR)

💰 1. Финансовые показатели и операционные результаты
Выручка 2024 г.: Рост на 23.2% (до 340.1 млрд руб.), драйверы — масложировой сегмент (+85.5%) и консолидация «Агро-Белогорье». Однако операционная прибыль упала на 16.8% из-за роста себестоимости сахара и снижения урожайности зерновых.
1К 2025 г.: Выручка +18% г/г (83 млрд руб.), мясной сегмент вырос в 2.2 раза (127 тыс. т) благодаря «Агро-Белогорье», но продажи сахара упали на 49%.
Долг: 161 млрд руб. (+25.8% за 2024 г.), отношение долга к EBITDA — 1.77x, что приемлемо для сектора.
Мультипликаторы:
P/E (2024): ~5.59x (ниже среднего по сектору — 12.2x).
P/BV: 0.76x (против 1.5x у аналогов).
👉Лайфхак: Мониторьте отчеты по сегментам — масложировой бизнес компенсирует слабости сельхознаправления.

⚖️2. Корпоративные риски и скандал с основателем
Задержание Мошковича (март 2025): Обвинения в мошенничестве с земельными активами Белгородской области. Акции упали на 30% за 2 дня, но компания заявила о штатной работе производств.
Последствия:
Капитализация снизилась до 162 млрд руб.
Риск утраты контроля акционерами или санкций против компании.
Кредитный рейтинг: АА-(RU) от «АКРА» (статус «под наблюдением»).
👉 Лайфхак: Отслеживайте ход судебных процессов — позитивное разрешение может дать импульс к восстановлению котировок.

📈 3. Дивиденды
Дивидендная политика: Планируется выплата 50% чистой прибыли (после редомициляции из Кипра в РФ). За 2024 г. — решение пока не утверждено.
Прогнозы:
Оптимистичный сценарий: Цель — 140–160 руб. при стабилизации корп. управления.
Пессимистичный сценарий: Падение до 80–90 руб. при эскалации скандала.

🎯 4. Инвестиционные лайфхаки
Мониторинг долга: Отношение Net Debt/EBITDA > 2.0x — сигнал к сокращению позиций. Сейчас — 1.77x.
Событийные триггеры:
Итоги суда по Мошковичу (ожидаются в III кв. 2025).
Отчет по урожаю 2025 (риски засухи в ЦФО).
Включение в индексы Мосбиржи: Повысит ликвидность — акции добавлены в индексы средних/малых компаний и потребительского сектора.

💎Заключение
Русагро остается спекулятивной идеей с высоким upside (до 50%) при разрешении корпоративных рисков, но чувствительна к операционным провалам и геополитике.
Для консервативных портфелей — вход только после подтверждения восстановления дивидендов и долговой стабильности.
Оптимальная доля в портфеле — не более 3–5%.
💡 Главный инсайт: Компания торгуется с дисконтом 40% к историческим максимумам из-за нефинансовых рисков. Если Мошкович сохранит контроль — потенциал роста значителен.
Не ИРР
t.me/+esPcoK7I_thkMjFi