О КЕЙ ($OKEY)

📊$OKEY — Технический анализ

🔽Актив строит треугольник с пробитием вниз.
🔽 При пробитии уровня поддержки 21.99 — падение цены до 8
🔼При пробитии уровня сопротивления 35.8 – фигура Треугольника будет сломана и падение цены до 8 исключено, рост актива до 49.

🔍 Фундаментальный анализ O'KEY Group (OKEY)

📊1. Финансовые показатели: Слабый рост, долговая нагрузка
Выручка: ₽219.36 млрд за 2024 г. (+6% г/г), но рост ниже инфляции (10% в 2024 г.).
1кв 2025: ₽53.6 млрд.
Чистая прибыль: ₽1.99 млрд (2024 г.) против убытка ₽2.88 млрд в 2023 г.
EBITDA: ₽20.49 млрд, маржа 9.3% (ниже среднего по отрасли ~12%).
Рентабельность: ROE 15% (средне), ROA 1.74% (низкая) 48.
💡 Лайфхак: Сравнивайте мультипликаторы с конкурентами OKEY:
P/E 3.72 (дешевле «Магнита» — 7.45),
P/S 0.03 (сигнал недооценки, но из-за долгов).

🛒2. Бизнес-модель: Ритейл под давлением
Форматы: 2024: 301 магазин (77 O’KEY + 224 DA!).
Конкуренты: Проигрывает X5 Retail (P/S 0.8), «Магниту» (P/S 1.99) по темпам роста.
Драйверы:
Формат «ДА!» удвоил EBITDA за год.
Автоматизация логистики снижает издержки.
Экологичная упаковка — рост лояльности клиентов.
⚠️ Риски:
Санкции: ЕС готовит 18-й пакет.
Редомициляция: Переезд юрлица из Люксембурга в РФ.

💸 3. Дивиденды и капитал
История: Последняя выплата — ₽0.0275/акцию (июль 2022).
Политика: Нет четких правил → снижает интерес инвесторов.
Структура акционеров:
NISEMAX Co Ltd — 44.79%,
GSU Ltd — 29.52%,
Free float 25.69% .

🚀 4. Инвестиционный вердикт: High Risk / Low Reward
Стоит покупать, если:
Редомициляция пройдет успешно (рост ликвидности),
«ДА!» сохранит рост EBITDA,
Цена упадет ниже ₽25 для снижения риска.
Альтернативы: X5 Retail (P/S 0.8, стабильнее) или «Магнит» (дивидендная доходность 7.45%)

🔚 Заключение
OKEY — спекулятивный актив для агрессивных инвесторов. Фундамент слабый (долги, конкуренция), но редомициляция и рост дискаунтеров дают шанс на recovery. Доля в портфеле — не более 1-2%. Для дивидендов или low-risk лучше рассмотреть других ритейлеров.

Не ИРР
t.me/+esPcoK7I_thkMjFi