Попытка заработка на субордах ВТБ - мои результаты за год.

Год назад начал счастливую серию с выгодной убыточной сделки:
(ага, это как отрицательный рост, только наоборот)

Купил суборд ВТБСУБ1-11 по 61,49%, продал по 58%. В деньгах убыток около 230 тыр.
Казалось бы, что хорошего. А оно есть:
Во-первых зафиксированный убыток уменьшил налогооблагаемую базу. Что приятно. А во-вторых важно что я купил взамен. А взамен в тот же день получилось урвать ВТБСУБТ1-5, но уже за 56%:

Получается  продал 1-11 суборд за 6,035 ляма и взял 1-5 за 5,695 ляма. И денег осталось и получил примерно такой же суборд. Или не такой же? ВТБСУБ1-11 выпущено 2000 штук по номиналу:


И этот суборд не сильно ликвиден. Я радовался, что урвал 1-5 еще и дешевле, так как 1-5 сильно ликвидней, наверно потому, что их выпущено гораздо больше:


Но, помимо ликвидности, есть еще важная вещь — дата колл опциона. ВТБ может выкупить эти облигации по номиналу (чего он, конечно, не сделает), но сам факт приближающегося опциона будет увеличивать стоимость бумаги, ведь в эту дату ее выкупят, либо купон сделают рыночным: его установят по ставке 5y OFZ + 3,3%. У 1-11 колл опцион в марте 27 года, а у 1-5 он в ноябре 26г. 1-5 тут опять выгодней: кто знает насколько ставку снизят с ноября по март? Лучше фиксить, пока она не улетела вниз, этот фактор внезапно выходит на первый план: цикл снижения ставок. Чем раньше зафиксируется купон, тем выше он будет.

Так вот урвать тогда 1-5 в обмен на 1-11 с доплатой было удачей прям, я считаю. Но не только это стало позитивом. Еще я удачно поспекулировал 1-5:



Продал по 57,05%, а откупил по 51,1%. А вместо 1-5 брал на это время время втбсубт1-6 подержать. Шикарная в целом вещь, платит по ставке ЦБ + 3,75% и еще и по 75%. Прокатился на ней немного:



Купил по 78%, продал по 79,9% + купон получил. А купон у нее шикарный был — 1,234 ляма:


Это 24,75% годовых к номиналу. А к рыночной цене так доходность вообще зашкаливала. Ну и получается я продал на пике, после меня цена упала:



Не вижу смысла, кстати, держать 1-6 сейчас, так как есть 1-12, который и дешевле и более ликвиден и вдобавок у него ближайшая дата купона ближе (пардон за тафтологию) и получается, что выше шанс зафиксировать на пол года ставку поинтересней.




Ну и вот вышел я из ВТБСУБ1-6 (с сожалением, от сердца рвал) и зашел, как выше упоминал, обратно в ВТБСУБ1-5, но уже в две:


И надо же, они начали расти и опять все идет по плану:

Теперь уже очевидно, что смена 1-6 на 1-5 пошла на пользу.

Как сказал кто-то в коментах к раннему посту: это easy money. Я бы не сказал, что прям изи, ибо в конце прошлого года моя позиция выглядела так (скрин записи с экрана, полезная штука):

Зато сейчас все гораздо лучше + они купоны исправно платили:


В целом их рост до 75%+ к ноябрю 26г просто неизбежен, я в этом уверен.

Это мне напоминает другие изи мани: как я 606 т.р. за 3 дня на одном суборде сбера сделал, я просто купил и выставил чуть дороже, никакой магии, но было приятно:


В моменте на мой капитал благодаря субордам выплачивались достойные купоны:


И так каждые пол года. Можно купить на ИИС, не платить налог и получится около 372 тыр в мес. Достойная была бы пенсия бывшего айтишника я считаю. Но маловато..

Сейчас купонный доход меньше, так как мои нынешние 4шт ВТБСУБТ1-5 приносят меньше чем 2 ВТБСУБТ1-5 + ВТБСУБТ1-6. Но это временно, я считаю. Чувствую, что обмен был верный, хоть доход и припал. В ноябре 26г все решится.