суборды ВТБ

Наблюдательный совет ВТБ в декабре одобрил замещение трех выпусков еврооблигаций банка локальными бумагами. Крупнейший находящийся в обращении выпуск евробондов ВТБ — это «вечный» суборд на $2,25 млрд, размещенный в 2012 году. Также у банка есть субординированные еврооблигации на сумму 350 млн швейцарских франков с погашением в 2024 году и евробонды в долларах с погашением в 2035 году (изначальный объем — $1 млрд, но он сильно сократился в результате реализации пут-опциона и проведения выкупа). В начале февраля ЦБ зарегистрировал все три выпуска замещающих бондов банка.

«Мы по двум из этих трех планируем сделать размещение достаточно быстро и, если все будет получаться, то до конца первого квартала — заместить швейцарские франки, это Т2 суборд срочный, и старший выпуск ВТБ-35», — сказал Пьянов.

ВТБ возобновил выплату купонов по бессрочным субординированным облигациям, следует из сообщений кредитной организации на ленте раскрытия информации. Согласно раскрытиям, выплачены купоны по выпускам СУБ-Т1-1, СУБ-Т1-2, СУБ-Т1-3 и СУБ-Т1-4.

«ВТБ возвращается к выплатам купонного дохода по бессрочным облигациям, так как мы добились укрепления капитальной базы, устойчивого роста базовых доходов, выхода на целевые показатели по чистой прибыли. 5 февраля инвесторы получат выплаты по четырем выпускам облигаций, номинированных в валюте, на 2,6 млрд рублей», — отметил первый заместитель президента — председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов, слова которого приводит пресс-служба.

www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=1210&attempt=2
www.interfax.ru/business/

Итак, я умудрился купить субординированные облигации банка ВТБ,
а через уже сутки они подешевели с 7.5 млн рублей до ~4.5 млн, а
еще через пару дней и вовсе рухнули до 3.8 миллиона рублей за штуку.
Т.е. было у меня 2 облигации по 7.5, а стало 2 по 3.8. Было 15 млн, стало 7.6 млн. короче.

Ренессанс Капитал:
1. чтобы переварить убыток 2022 осталось сгенерить 200млрд руб, что может произойти в следуюшие 2-3 квартала
2. в апреле менеджмент говорил что ориентирован на одногодичное ограничение купона по перпам
3. если ВТБ впоследствии объявит дивиденд за 24 год, то банк должен будет выплатить все купоны за 24 год
4. Цены на локальные перпы ВТБ, на наш взгляд, уже включают в цену высокую вменённую вероятность возобновления купонов

Котировка снизилась до 40% от номинала на фоне решения эмитента о приостановке выплат купонов. На текущий момент наблюдается хорошая торговая активность в данном выпуске.

 По итогам брифинга от 05.04.2023 зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов сообщил, что Банк определится с возможностью возобновления выплат по этим инструментам до конца 2023 г. Этот факт будет стимулировать дальнейший рост котировок данного выпуска.