Фьюч на индекс Мосбиржи. Как он торгуется сейчас — и почему именно так?

В комментариях у меня в телеге подписчик спрашивал про фьюч на индекс Мосбиржи. Почему он торгуется именно там сейчас, а не где-то в другом месте. Не давай человеку рыбу, а дай удочку — поэтому и пишу немного про эту ситуацию😁

Про ценообразование фьючерсов сам себя повторять не буду — у меня уже есть в канале шикарная серия постов о ценообразовании фьючерсов. Если хотите — пишите в комментах, принесу и сюда эту инфу. Также тут на смартлабе я писал про фьючи, и как они работают, на примере Лукойла: сама статья про фьючи и отработавшая через несколько дней аналогичная сделка.

Для начала посмотрите эти материалы, на которые дал ссылки — и переходим к самому индексу Мосбиржи и фьючерсу по нему.




Даю вам больше картинок для наглядности. Реальный график MX и схематический пример, как влияют дивиденды. Кратко: возможна временная ситуация, когда фьючерс торгуется низко относительно акции, потому что акция упадёт на размер дивидендов (тот самый дивгэп) и фьючерс это падение заранее закладывает.

Как только закладывание дивидендов пропадает по любой причине (они были выплачены или было принято решение их не платить), фьюч опять начинает учитывать только стоимость денег, и постепенно, плавно, опускаясь примерно на размер ставки каждый день идти навстречу акции.

В случае с индексом и фьючерсом на индекс все работает так же, только у нас есть не одна компания которая примет какое-то решение по дивам, а индекс компаний. Каждая примет своё решение это повлияет на индекс соответственно весу компании.

Пример: индекс «Азбука» состоит из трёх компаний — А, Б и В. На текущий момент рынку известно, что в оставшийся до конца квартала период компания А заплатит 10% дивидендов, Б — 5% дивидендов, В — не заплатит. Значит для индекса это: (10*0.33)+(5*0.33)+0= 4.95%. То есть фьюч будет понижаться заранее на 4.95%. А потом, например, компания А заплатит — и её дивы в формулу тоже можно будет указать за 0, останется учитывать только дивы компании Б.

Если вы посмотрели стоимость денег и ожидаемые в квартале дивиденды, и цифра у вас не сошлась с тем, сколько стоит сейчас фьюч, то скорее всего вы ошибаетесь на рынке неэффективность и её можно попробовать забирать.