Газпром отчет за 2024 год по МСФО, возможна ли выплата дивидендов?

Благодаря тому, что Газпром постоянно отыгрывает всю геополитику, а также то платит, то кидает инвесторов на дивиденды спекулянты очень полюбили эту бумагу! Сегодня я бы хотел посмотреть отчет за 2024 год по МСФО и понять, как сейчас чувствует себя компания, как отмена НДПИ влияет на бизнес и может ли Газпром выплатить дивиденды? Давайте разбираться.

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

✅Выручка выросла на 25% год к году и составила 10,7 трлн.руб. Что спасло выручу? Тут и рост цен на нефть и газ, и девальвация рубля в конце года, и эффект от Сахалинской Энергии, которую Газпром консолидировал в первом полугодии.
✅EBITDA выросла на 76% год к году и составила 3,1 трлн.руб. Если, конечно, провести оптимизацию расходов в Газпроме, то маржу можно увидеть и выше 40%. Но пока этого нет.EBITDA также на отличном уровне. Маржинальность сохранилась.
✅Чистая прибыль составила 1,219 трлн.руб, против убытка в 2023 г., NET DEBT/EBITDA — 1,8х, против 2,8х на конец 2023 г.

P/E= 2,3 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком, показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2023г=6,8; 2022г=1,5; 2021г=3,6

EV/EBITDA 2,9 (Коэффициент показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.)
Мультипликатор за прошлые года: EV/EBITDA 2023г=5,0; 2022г=2,2; 2021г=2,3

RSI Indicator: 59.96% на 4 ч

По мультипликаторам стоимость Газпрома дешевая, к тому же в них не закладываются возможные дивиденды.

Может ли компания выплатить дивиденды? Да. Во-первых, Чистый долг/EBITDA должен быть ниже 2,5х, сейчас этот показатель равен 1,84. (Хотя еще в 1-м квартале 2024 года Чистый долг/EBITDA= 2,53). Во-вторых, Газпром должен придерживаться уровня долга к капиталу ниже 40%.

Весь 2023 год этот показатель был 40%, сейчас 38%. Поэтому да, формально ничего не мешает Газпрому объявить о дивидендах, тем более если основному акционеру понадобятся деньги, как это случилось с ВТБ. Сколько могут заплатить? Расчетные дивиденды в таком случае составляют около 30,27 рубля. По текущим ценам дивидендная доходность выходит на уровне 20,6%.

В целом хороший отчет от Газпрома. Звезды сложились тут и девальвация и рост цен сделали своё дело, добавьте к этому правильную покупку Сахалинской энергии. По мультипликаторам Газпром сейчас дешевый. К тому же формально по всем критериям компания может заплатить дивиденды, хотя тот же ВТБ объявил дивиденды, но возможностей для этого у него нет. Также как я говорил, Газпром хорошо реагирует на политику и если произойдут мирные договоренности, цена легко сможет удвоиться. Я присматриваюсь к покупкам, но скорее спекулятивно, в долгосрок мне больше нравится Новатэк.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!