ПАО «Лукойл» $LKOH (ФА)

Оценка компании $LKOH по чек-листу фундаментального анализа с оценкой теоретической справедливой цены:

Net Debt / EBITDA =(-0.64)
ROE (за 5 лет) 2020=0.4% 2022=17.1% 2023=18.1% 2024=12.4%
Стоимость чистых активов за 2 года 2023=6384 2024=6826
Текущая капитализация 4907.0 млрд ₽
Балансовая стоимость 6731.0 млрд ₽
Чистый долг за 2 года 2023=(-784.0) 2024=(-1146.0)
EPS 2020=23.3 2021=1189 2022=1140 2023=1667 2024=1252
Р/BV = 0.73
Р/Е = 5.78
Совокупный среднегодовой тем роста EPS= 0.656
Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста.

1. Высокая рентабельность капитала.
ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств.
ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%.
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
(0.4% +0.4%+17.1%+ 18.1% +12.4% )/5= 9.68% < 15%
0 баллов

2. Хорошее покрытие долга.
Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг.
Чистый долг/EBITDA < 3
Баллы 1 < 3
Баллы 0 > 3
-0.64 < 3
1 балл

3. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию).
EPS растет на 15% за 5 лет.
EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
5300 > 15%
1 балл

4. Рост цены акции растет на 15% за 5 лет.
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15%
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
Изменение цены за 5 лет:+16.33% > 15%
1 балл

5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль.
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз
Цена акции/EPSср 3года < 15
Баллы 1 < 15
Баллы 0 > 15
(6524/(1 140+ 1 667 +1 252)/3)= 4.82 < 15
1 балл

6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость.
Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза
Баллы 1 < 1,5
Баллы 0 > 1,5
4907.0 млрд ₽/6731.0 млрд ₽ = 0.72 < 1,5
1 балл

7.Текущий активы превышают прошлогодние
Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий
Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год
Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год
2023=6384 < 2024=6826
1 балл

8. Уменьшение долга.
Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего.
Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год
Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год
2023=(-784.0) > 2024=(-1146)
1 балл

9. Значение мультипликатора Р/Е
Баллы 1.0 Р/Е < 5
Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5
Баллы 0 Р/Е >10
10 >5.78 > 5
0.5 балл

10. Значение мультипликатора Р/BV
Баллы 0 Р/BV < 0
Баллы 1.0 0 <Р/BV<1
Баллы 0.5 Р/BV >1
0 <0.73<1
1.0 балл

Итого 8.5 балла
 

Справедливая цена по методу «Цена при оценке по EPS с КС 21%» = 6613.5 руб/акция