«Полюс» $PLZL (ФА)

Оценка компании $PLZL по чек-листу фундаментального анализа с оценкой теоретической справедливой цены:

Net Debt / EBITDA =1.16
ROE (за 5 лет) 2020=68.5% 2021=64.6% 2022=30.0% 2023=(-266.5)% 2024=241.1%
Стоимость чистых активов за 2 года 2023=(-56.8) 2024=126.9
Текущая капитализация 2572.0 млрд ₽
Балансовая стоимость 118.0 млрд ₽
Чистый долг за 2 года 2023=622.7 2024= 624.7
EPS 2020= 892.5 2021=1249 2022=837.4 2023=1134 2024=224.9
Р/BV = 21.8
Р/Е = 8.41
Совокупный среднегодовой тем роста EPS= (-0.24)
Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый год, а не на момент публикации поста.

1. Высокая рентабельность капитала.
ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств.
ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%.
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
(68.5% +64.6% +30.0% +(-266.5)%+241.1%)/5= 27.54% > 15%
1 балл

2. Хорошее покрытие долга.
Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг.
Чистый долг/EBITDA < 3
Баллы 1 < 3
Баллы 0 > 3
1,16 < 3
1 балл

3. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию).
EPS растет на 15% за 5 лет.
EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
отриц < 15%
0 баллов

4. Рост цены акции растет на 15% за 5 лет.
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15%
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
Изменение цены за 5 лет:-25% > 15%
1 балл

5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль.
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз
Цена акции/EPSср 3года < 15
Баллы 1 < 15
Баллы 0 > 15
(1853/(837.4 +1134+ 224.9)/3)= 2.53 < 15
1 балл

6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость.
Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза
Баллы 1 < 1,5
Баллы 0 > 1,5
2572 млрд ₽/118.0 млрд ₽ = 21.79 > 1,5
0 баллов

7.Текущий активы превышают прошлогодние
Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий
Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год
Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год
2023=(-56.8) < 2024=126.9
1 балл

8. Уменьшение долга.
Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего.
Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год
Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год
2023=622.7 < 2024=624.7
0 баллов

9. Значение мультипликатора Р/Е
Баллы 1.0 Р/Е < 5
Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5
Баллы 0 Р/Е >10
10 >8.41> 5
0.5 баллов

10. Значение мультипликатора Р/BV
Баллы 0 Р/BV < 0
Баллы 1.0 0 <Р/BV<1
Баллы 0.5 Р/BV >1
21.8 > 0
0.5 балла

Итого 6.0 балла

Справедливая цена по методу «Цена при оценке по EPS» = 1405 руб/акция