Прогноз по нефти до 2028 года

Базовый прогноз Альфа-банка предполагает мировой объем потребления нефти в 2025 г. около 105 млн барр. в сутки. Он исходит из того, что нефть Brent в 2025 г. будет стоить $75 за 1 барр., Urals – $62,5 за 1 барр., а в 2028 г. цены будут на уровне $79 и $71 за 1 барр. соответственно.

Страны ОПЕК+ в декабре 2024 г. договорились о продлении ранее утвержденных квот на добычу нефти до конца 2026 г. Квота России в 2025–2026 гг. составляет 9,95 млн барр. в сутки. При этом Россия, Саудовская Аравия и еще шесть стран (Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман) добровольно сокращают добычу нефти в дополнение к официальным квотам. До конца марта этого года этот объем составлял 2,2 млн барр. в сутки, до конца 2026 г. будет еще 1,65 млн барр. в сутки.

С апреля эти восемь стран начали наращивать добычу. При этом 3 апреля они договорились об ускорении этого процесса. В мае их суммарная добыча, согласно договоренностям, должна вырасти на 411 000 барр. в сутки к уровню апреля. Это на 279 000 барр. в сутки больше, чем предполагалось ранее.

При условии сохранения планов стран ОПЕК+ по наращиванию добычи в среднесрочном периоде (до 2028 г.) запланированного ввода мощностей по добыче в странах ОЭСР и отсутствии компенсации отложенного спроса в будущие периоды стресс-сценарий Альфа-банка предполагает резкое снижение стоимости нефти Brent в 2027–2028 гг.

Так, в 2025 г. показатель составит в среднем $75 за 1 барр., в 2026 г. – $77 за 1 барр., в 2027 г. он снизится до $67 за 1 барр., а в 2028 г. – до $53 за 1 барр. Этот прогноз допускает краткосрочное падение котировок в 2028 г. вплоть до $45 за 1 барр. на фоне ожесточенной конкурентной борьбы за рынок, говорится в материалах банка.

Это приведет к остановке добычи на новых сланцевых месторождениях и нефтеносных песках в Северной Америке, полная себестоимость которой, по оценкам Wood Mackenzie, составляет порядка $57 за 1 барр., отмечают аналитики Альфа-банка. В долгосрочной перспективе цена, по их мнению, стабилизируется у отметки $65 за 1 барр. Эта цена нефти, по оценкам Rystad Energy, соответствует точке безубыточности независимых нефтесервисных компаний в США, на которые приходится более 30% парка буровых установок на американском рынке.

Старший аналитик Альфа-банка Никита Блохин пояснил «Ведомостям», что сейчас мировой рынок нефти в целом сбалансирован, но ожидаемый рост предложения в условиях характерного для торговых конфликтов снижения темпов роста спроса может привести к «накоплению условий для ребалансировки рынка в 2028 г.».

Стоимость российской нефти марки Urals в стресс-сценарии в 2025 г. составит $62 за 1 барр., в 2026 г. – $67 за 1 барр., в 2027 г. – $60 за 1 барр., в 2028 г. – $48 за 1 барр. Таким образом, дисконт в цене Urals к стоимости Brent сузится. При краткосрочном падении стоимости нефти Brent до $45 за 1 барр. цена барреля Urals может составить около $40, пояснил Блохин.

По мнению Блохина, базовый сценарий аналитиков Альфа-банка сохраняет актуальность. Эксперт объясняет это гибкой позицией стран ОПЕК+, которые готовы оперативно реагировать на изменения конъюнктуры рынка.

www.vedomosti.ru/business/articles/2025/04/28/1107009-neft-mozhet-rezko-podeshevet?