Биткоин-ETF: нулевой приток и неуверенность

На рынке деривативов наблюдается рост числа пут-контрактов по «королевской монете», что противоречит более оптимистичному прогнозу.

Отсутствие притока средств в BTC-ETF на фоне резкого увеличения оттока

В понедельник отток капитала из спотовых BTC-ETF достиг семидневного максимума в $109,21 млн. Этот скачок произошёл после значительного падения (или «резкой коррекции») на криптовалютном рынке в выходные, что привело к ликвидации позиций на сумму более 1 млрд долларов.

По данным SosoValue, наибольший чистый отток средств в понедельник зафиксировал ETF GBTC компании Grayscale, составивший 74,01 млн долларов. В результате чистые активы под управлением фонда снизились до 22,70 млрд долларов.

Вторым по величине дневного оттока стал ETF BTCO от Invesco и Galaxy Digital с показателем в 12,86 млн долларов. На данный момент общий исторический чистый приток BTCO составляет 85,32 миллиона долларов.

Примечательно, что ни один из двенадцати спотовых биткойн-ETF не зафиксировал чистого притока. Эта тенденция может свидетельствовать о снижении институционального интереса в начале недели.

Краткосрочное ралли BTC сталкивается с медвежьими ставками на рынке деривативов

В то время как BTC пытается закрепиться выше отметки в $80 000, его торговая активность продолжает снижаться. Это находит отражение в падении открытого интереса по фьючерсам на монету, который на момент написания статьи составляет 50,95 миллиарда долларов, что не соответствует снижению цены на 2 % за день.

Примечательно, что цена BTC выросла на 3 % за тот же период, пока рынок пытается восстановиться. Сочетание снижающегося открытого интереса по фьючерсам и растущей цены актива может указывать на то, что ралли вызвано покрытием коротких позиций, а не новыми покупками.

Это сигнализирует о том, что трейдеры, торгующие фьючерсами на BTC, вероятно, закрывают свои медвежьи позиции, что временно поддерживает рост цены.

Однако, несмотря на снижение открытого интереса по BTC (цена в предыдущих абзацах росла, поэтому «падение цены» здесь может сбить с толку), устойчивая положительная ставка финансирования указывает на сохранение бычьих настроений. Трейдеры по-прежнему готовы платить премию за открытие длинных позиций, что свидетельствует о сохраняющемся оптимизме относительно краткосрочной ценовой динамики монеты.

Однако на рынке деривативов ситуация выглядит менее оптимистично. Инвесторы продолжают наращивать количество открытых пут-контрактов, что усиливает медвежьи ожидания относительно цены актива.

Это свидетельствует о том, что трейдеры, работающие с BTC, готовятся к потенциальному риску снижения и ожидают дальнейшего падения цены.