Социальные сети для инвесторов — зло. Теперь это доказано

В ноябре 2024 года в журнале The International Review of Financial Analysis вышла статья с разбором влияния социальных сетей на поведение и результаты инвесторов. Эта работа исследует влияние популярности обсуждений на Reddit в сообществе r/wallstreetbets (WSB) на сделки розничных инвесторов. 

Авторы доказали, что всплески внимания на WSB ведут к всплескам торговли среди частных инвесторов. Причём это не только эмоциональные покупки, спровоцированные позитивными заметками, но и маржинальные сделки на понижение, вызванные негативными заметками о компании.

Однако решения, принятые на основе шума в соцмедиа, снижают доходность — позиции, открытые в периоды максимального ажиотажа на Reddit, в среднем принесли минус 8,5% против среднего положительного результата по другим акциям в остальные периоды наблюдений.

Любопытно, что трейдеры, которые открывали и закрывали позиции во время шумихи в среднем теряли 4,65%, а трейдеры, не успевшие выйти вовремя и превратившиеся в инвесторов, получали в среднем минус 14,74% по сделкам, открытым на волне хайпа. А вот инвесторы, кто уже владел акциями до поднятия волны, в среднем выходили с прибылью 38,96%.

Это одно из первых исследований, дающих прямое количественное доказательство эффекта форумов типа WallStreetBets на поведение и результаты инвесторов. Статья обнаружила необычный факт: не только позитивный шум, подогревающий чувство упущенной выгоды, но и негативные эмоциональные посты побуждают инвесторов принимать решения. 

Также это исследование показало уверенное отставание «хайповых» сделок. Это подтверждает нарратив о том, что «мемные» акции — больше азартная игра с отрицательным ожидаемым исходом и играть в нее не стоит. Те, кто бежал за «мемными» идеями, в среднем теряли деньги. Аналоги WSB в России, думаю, вы сами прекрасно знаете, поэтому, увидев очередной совет инвестировать в компанию XYZ или срочно шортить ее акции, стоит взять паузу и подумать. Эмоции — плохой советчик в инвестициях.

Больше материалов у меня в Telegram — https://t.me/romanfinance/