Нефть Brent пробила вниз $70 и ушла на 3-летний минимум

на фоне планов Дональда Трампа вводить торговые пошлины на товары крупнейших партнеров США.

Дополнительные факторы слабости нефти:

🧷 давление того же Трампа на страны ОПЕК с целью увеличения поставок «черного золота». На днях ОПЕК+ подтвердил начало увеличения с 1 апреля 2025 года;

🧷 активный рост продаж электромобилей.
Впервые за много лет темпы роста продаж в Европе (+18% в январе) выше, чем в Китае (+11%).

В NEV (New Energy Vehicle) много категорий. Возможно, о темпах электрификации проще судить от обратного — рассматривая сокращение доли традиционных ДВС. Так вот — согласно отчету ACEA, в январе продажи авто с бензиновыми и дизельными двигателями в ЕС упали на 19% и 27% соответственно.
❗️Доля авто с ДВС составила всего 39%!
После замедления в 2024 году, EV возвращаются в моду и, похоже, начинают более существенно влиять на нефтяной спрос.

Российский рынок пока не реагирует на новости по нефти
по всей видимости потому, что продолжает переваривать продажи валютной выручки от высоких январских цен на нефть + размещения валютных облигаций российскими эмитентами, идущие рекордными темпами за всю историю рынка, создают эффект аналогичный притоку западных инвестиций.

❗️Падение нефти такого масштаба — однозначный негатив, который скажется с лагом 1-2 месяца.

Сначала развернется валютный курс (цене $60 за баррель российской нефти соответствует курс доллара выше ₽100), а затем может вновь (после замедления в марте-апреле) ускориться инфляция.
Из предосторожности мы закрыли позицию в долгосрочных ОФЗ и ускоряем сокращение рублевой позиции в валютных облигационных фондах.t.me/warwisdom/1017