Несколько слов о акциях в ваших портфелях

В 2025 год я смотрю с оптимизмом, мне представляется что в течении следующих 12 месяцев, могут произойти события, благодарю которым станет понятно когда окончится СВО а вслед за этим и пойдёт в сторону снижения ключевая ставка Банка России. Вместе с этим, гадать о вещах, которые выходят за пределы компетенций большинства людей не имеет смысла, равно как и предугадывать наилучшую точку для входа и выхода из ранка ценных бумаг. Статистика наблюдений за несколько десятилетий говорит о том, что, пропустив всего лишь 5 лучших дней в году, инвестиционный результат снижается в 3 раза. Подумайте пожалуйста о том, насколько вероятно угадать 5 лучших дней из 365.

Несколько слов о акциях в ваших портфелях. При выборе имущества, т.е. долей в компаниях, я сосредотачиваюсь прежде всего на двух простых, по своей сути, показателях:

— ROE рентабельность капитала, т.е. чистая прибыль к собственному капиталу. Ряд крупнейших корпораций России демонстрирует рентабельность> 20 % на протяжении последних 10 лет и 2024 год не стал исключением.

— Уровень долговой нагрузки До половины от акций в структуре ваших портфелей, это компании, которые обладают или отрицательным чистым долгом, когда денег на счетах больше, чем обязательств, или комфортной долговой нагрузкой до 1 операционной прибыли.

Сочетания двух вышеперечисленных факторов, вкупе с рекордно низкой рыночной оценки стоимости активов, позволяет с уверенностью смотреть в завтрашний день. Наши компании эффективны и куплены по фундаментально привлекательным ценам.

#письмаинвесторам