X5 Group: Чижик в плюсе, а что с покупательской способностью?

Сегодня X5 Group поделилась операционной отчетностью по итогам 2024 года, и за сухими цифрами скрывается множество интересных трендов и вопросов. Давайте разберём главное:

📈 Выручка превысила триллион рублей
Компания впервые преодолела отметку в 1 триллион рублей выручки: рост составил 22,2% (с 881 млрд до 1,077 трлн). Впечатляет? Безусловно. Но рост торговой сети «Чижик», составляет 101%!

🔎 Наблюдение: «Чижик» — это сеть магазинов у дома с низкими ценами. Рост говорит о том, что покупатели всё чаще отдают предпочтение дискаунтерам, что подтверждает общее снижение покупательной способности. Это не только успех компании, но и отражение реалий экономики.

🛒 Средний чек вырос на 9,5%
При этом инфляция по данным ЦБ составила около 10% за год.

🔎 Наблюдение: Рост среднего чека отстаёт от инфляции. Это может означать, что:
Люди покупают меньше товаров, чем раньше, чтобы уложиться в бюджет.
Или официальная инфляция недооценена, и реальные цены выросли сильнее.
А может быть официальная инфляция и правда начала отражать действительность (хотя бы в ритейле)?
Какой вывод ближе к реальности — это отдельный вопрос, но тренд определённо настораживает.

🏪 Расширение сети: +10% к количеству магазинов
За год открыто почти 2 500 новых магазинов, из которых 56% пришлись на «Чижик». Всего компания управляет более 27 000 точек.

🔎 Наблюдение: Такой прирост «Чижика» подкрепляет спрос на магазины формата дискаунтеров. Ориентация на ценовую доступность становится стратегическим направлением, что усиливает конкуренцию в этом сегменте.

📲 Онлайн-торговля растёт в геометрической прогрессии
За год количество онлайн-заказов через X5 Digital выросло на 50%, достигнув 37,3 млн штук. Это означает, что ежедневно около 0,7% россиян делают заказ через платформу.

🔎 Наблюдение: Активное развитие онлайн-сервиса говорит о том, что X5 Group стремится занять лидирующую позицию в e-commerce на фоне увеличения доли рынка онлайн-торговли. Однако онлайн-продажи пока составляют небольшую долю общего оборота.

Вывод: Отчётность X5 Group демонстрирует успех в росте выручки и масштабе бизнеса. Но за этим стоят два важных фактора:
Снижение покупательной способности, о чём говорят популярность «Чижика» и снижение реального потребления.
Постепенное смещение потребительских привычек в сторону онлайн-покупок.
Остаются вопросы: насколько дальше будет расти популярность дискаунтеров, и сможет ли компания сохранить темпы роста в условиях слабого спроса?

Акции компании практически не реагируют на отчетность, финансовые результаты 2024 года и так заложены в котировки, так как за последний год, с учетом остановки торгов, X5 чувствует себя гораздо лучше широкого рынка.

Присоединяйтесь к нашему сообществу: t.me/DFTInvest