Стагфляция рынкам не помеха

Все данные подтверждают стагфляцию, такое заключение сделал Питер Шифф, рассматривая подборку экономических данных за 2024 год. Питер Шифф не очередная «говорящая голова», а серьёзный экономист, бизнесмен и инвестор, точно предсказавший кризис 2007-2008 годов и его причину. Его слова подтверждаются данными.

Производственные заказы в США упали на 0,4% м/м в ноябре, и вообще глядя на график видно что заказы в реальной экономике скорее падают, чем растут.

Кроме того, объем конечных заказов на товары длительного пользования снизился на 1,2% м/м. Общее падение за месяц привело к снижению заказов на товары длительного пользования на 6,4% г/г, что стало вторым худшим показателем после 2020 года.

Индекс деловой активности в Чикаго в декабре опустился до 36,9 в годовом исчислении. За последние 20 лет, при уровне ниже 40 в экономике и на фондовом рынке наблюдался кризис.

Несмотря на столь негативные данные в реальной экономике, на фондовом рынке по прежнему царит эйфория.

Фондовый рынок

Акции так называемой «Великолепной семерки» за 2024 год продемонстрировали впечатляющий рост и являются главной движущей силой роста фондового рынка. За последний год акции Mag7 выросли году на 61%, в то время как индекс SP500 вырос на 25%. Доля Mag7 в индексе составляет около 31%, (Топ-10 компаний 37%), значит данная группа обеспечила рост индексу на 19%, остальные 493 компании лишь на 6%.

По данным Dow Jones Market Data, по состоянию на 11 декабря рыночная капитализация «Великолепной семерки» впервые в истории превысила 18 трлн долларов. Стоимость акций по отношению к ВВП достигла новых экстремумов, при этом акции оцениваются более чем в 200% ВВП страны. Пузыри 2000 и 2008 годов остались далеко позади.

Инверсия кривой доходности также сигнализирует о вероятном кризисе, как то было в 2000, 2008 и 2020 годах.

Перекосы проявляются не только на фондовом рынке, доступность жилья жилья сейчас находится ниже уровня пузыря 2007 года.

Коррекции на рынке, рано или поздно, всегда случаются и пока что я не вижу ни одной причины, почему в этот раз должно быть как-то иначе.

  Телеграм: t.me/real_economics