Япония vs Китай vs США или почему акции Китая стоят так дешево

— китай не предсказуем для инвесторов, он путем массовой раздачи политических кредитов (здравствуй, Япония 80х), очень крупных долгов, кражи интеллектуальной собственности, и еще в довесок к тому сохраняется очень сильное неравенство между востоком и западом страны, как и севером и югом -и политическая система, в данный момент уже мешающая дальнейшему росту экономики

— последних 2-х моментов в Японии 80-х, кстати, не было — поэтому сдувание кредитного пузыря в Японии не переросло в политические волнения и смену полит.системы. Поэтому и политика вся остается в пределах системы, созданной еще после 45 года, причем конституцию им написали американцы. Нет заинтересованных в выходе ее за эти пределы.

— в КНР особенно большая проблема с долгом ниже уровня Минфина страны, так как муниципалитеты и регионы напечатать деньги и отдать долги не могут — хотя и полноценную систему инноваций в Японии создать не удалось (много старого населения, слишком консервативные предприниматели и главы компаний, слишком мало ресурсов и земли)

— в отличие от США, но зато уровень жизни сохраняется, экономика все равно прибыльная и постепенно капитал накапливается. Это уже неплохо, учитывая уровень доходов в Японии. Но в 9 стран из 10 нет и этого

— побеждает в гонке экономик тот, кто производит новые технологии системно, и способен производить их массово — а технологии уровня tier-2 произвести может много кто, и конкуренция там становится все сильнее по мере того как растут страны 2-го и 3-го мира

— история говорит, что подобные системы как в китае в итоге либо трансформируют политическое поле (сами или под давлением) и получают шанс на дальнейший рост (Южная Корея 80х), либо скатываются в нечто совсем неприятное с произвольными отъемами капиталов и политическими проблемами (за примерами ходить, думаю, не надо… их не мало), после чего в лучшем случае остаются способны на производство и продажу ресурсов из недр развитым странам, от которых становятся тотально зависимы, в том числе политически.

— реформы, защита прав инвесторов, защита собственности, предсказуемая политическая система и гражданское общество — это все нужно не только элитам и предпринимателям и инвесторам в первую очередь, а самой стране… в мире идет конкуренция за иностранные капиталовложения, и они готовы будут пойти только туда, где деньги не отнимут и дадут заработать высокую реальную доходность, после чего вывести деньги из страны

— зачем инвестору/предпринимателю начинать бизнес в стране, где нет этих условий, если он может найти такую страну, где они есть?

— в такой системе как у КНР есть еще один момент — если наложить санкции на такую экспортную экономику, то иностранный капитал быстро покинет страну из-за того что рост остановится… что по итогу уже случилось в начале 2020х

— Иностранный капитал любит:
1. безопасность для денег, включая возможность их свободного вывода
2. потенциал получить высокую реальную доходность — с учетом курсовой динамики местной валюты к мировой резервной -если хотя бы один из пунктов будет хромать, капитал уйдет туда где нет проблем с обоими