ЦЕЛИ ЦБ И ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА ДКП

Первое на что стоит обратить внимание, что ЦБ всеми силами пытается укрепить рубль и прийти к стабильности. Цель по инфляции 4%. а цель денежно-кредитной политики обеспечить ее устойчивость в дальнейшем.

Основной инструмент влияния на ДКП — это ключевая ставка, ведь при повышении ключевой ставки, брать кредитные деньги становится не выгодно, так как долг обслуживать становится дороже и денег становится меньше, а при снижении ключевой ставки наоборот денег становится больше, кредитоваться становится проще. Следовательно те компании у которых бизнес построен на долгах, становится сложнее обеспечивать этот долг. Получается, что при повышении ключевой ставки — денег меньше, инфляция падает, а при снижении наоборот инфляция начинает расти. Можем взять даже пример $SGZH, которой сейчас приходится очень тяжело из-за повышения ключевой ставки обслуживание долга становится очень сложным, чистый долг составляет около 140 млрд, а ее капитализация около 20 млрд, но при самых ужасных сценариях, думаю ее мама $AFKS должна помочь и выкупить большую часть долга.

Когда мы знаем, что при повышении ключевой ставки — развиваться бизнесу становится сложнее, акции становятся менее привлекательные, то можем сделать вывод, что при снижении инфляции акции перейдут в фазу роста за счет смягчения ДКП.

Давайте определим взаимосвязь инфляции и ключевой ставки, взглянув на график. После начала СВО и введения санкций, обратите внимание как выросла ключевая ставка — до 20%, эти действия нужны были, чтобы не вызвать гиперинфляцию. Затем ключевая ставка плавно снижалась до отметок 7.5%, так как инфляция от месяца к месяца начала показывать минусовые значения и с октября 2022 года до июня 2023 она сохранялась.

После этого инфляция начала расти и ее показатель составил 12.5%, Цб должен был отреагировать, с того момента начался процесс ужесточения ДКП, так как инфляция начала снижаться только после повышения ставки до 16%, но в мае 2024 года, именно в это время и рынок начал формировать нисходящую фазу. Это можно было определить и по графику, также и по макроданным. Когда все методы анализа говорят, что сейчас идет неблагоприятная фаза для рынка, то стоит осознавать, что покупки в рынке на тот момент были неактуальны.

В мае и июне инфляция сохранялась на довольно высоком уровне 9-10%, что также не устраивает Центральный Банк, напомню, что цель по инфляции составляет 4%, следовательно ЦБ решился еще на более жесткие меры и повысил ключевую ставку до 18% годовых. Так как в июле инфляции составляла аж 16%

На основе данного графика мы делаем вывод, что как только инфляция начинает показывать рост, ЦБ вмешивается и всеми силами пытается укрепить рубль. Поэтому сейчас важно следить за динамикой инфляции, если начнется процесс снижения, то планы ЦБ могут измениться.

Поддержи мой блог, своей подпиской, буду чрезмерно благодарен!