Высокая доходность безрисковой не бывает

Почему-то бытует мнение, что флоатеры — лучший выбор в период высоких ставок. Конечно, для держателя таких облигация это выгодно и отсутствует процентный риск, но ведь эмитенты выпускали флоатеры в ожидании того, что высокую ставку будут держать не очень долго. Сейчас, когда понятно, что высокая ставка нужна для стерилизации денег вливаемых через военку, а значит надолго, эмитенты флоатеров будут нести повышенные расходы на обслуживание долга, а это кредитный риск. Чем дольше держится ставка, тем более аккуратно нужно подходить к решению держать отдельные флоатеры даже с высоким кредитным рейтингом. Особенный риск в бумагах, где компания занимает не монопольное положение в отрасли или есть конкуренты с государственной поддержкой.

В облигационном портфеле флоатеров держу бумаги следующих эмитентов:

РЖД — 34%
ГТЛК — 17%
Биннофарм – 17%
МТС-Банк – 17%
ОФЗ – 10.5%
Авто Финанс банк – 3%
Борец Капитал – 1.5%