Завьялов Илья Николаевич про Maple Finance (MPL).

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Maple Finance (MPL) — Потенциально Недооценён

A. Стагнация цен, сильные фундаментальные показатели:
Maple Finance (MPL), ведущий игрок в секторе RWA, в последние месяцы торговался между $10 и $25.

Несмотря на такой ценовой диапазон, его фундаментальные показатели прочны и быстро растут, а последние вехи включают: 

• Свыше 4 миллиардов долларов в общем объеме выданных кредитов.

• Более 300 миллионов долларов США в общей сумме депозитов

• Более 50 миллионов долларов США в виде процентов, выплаченных поставщикам ликвидности

B. Впечатляющий рост во втором квартале и стремительное увеличение дохода:
По данным Dune Analytics, во втором квартале 2024 года объем TVL Maple Finance вырос на 123%, достигнув ATH в 230 миллионов долларов.

Для сравнения, более широкий рынок DeFi вырос примерно на 9 % за тот же период, как сообщает DeFiLlama.

На момент написания статьи TVL Maple составляет 330 миллионов долларов, увеличившись с начала третьего квартала еще на 35%.

Maple Finance также продемонстрировала значительный рост доходов.
Доходы за второй квартал выросли на 39 %, а в июле был зафиксирован самый высокий месячный доход на сегодняшний день — чуть более 250 тысяч долларов. Выручка за август уже сравнялась с этим показателем.

Этот рост отражает высокий спрос на продукты институционального класса, предлагающие высокую доходность и RWA.

C. Рост, вызванный запуском Syrup:

Значительная часть недавнего роста Maple связана с запуском Syrup в конце второго квартала.

Syrup — это новый протокол на базе Maple, который обеспечивает институциональную доходность для более широкой экосистемы DeFi..

Ключевые факты:

• Пользователи вносят USDC, получают токены LP (syrupUSDC) и сразу же начинают получать доходность.

• Доходность приносят обеспеченные кредиты крупным криптовалютным учреждениям, полностью обеспеченные цифровыми активами.

• В целом кредиторы заработали 17,2% чистой APY в USDC, в зависимости от обязательств и бонусов.

D. Сравнение Доходности. Maple опережает остальных 

Спрос на разнообразные, устойчивые доходы способствовал росту TVL компании Maple, но существуют и другие инновационные варианты доходов DeFi.

Например, компания Ethena Labs разработала синтетический доллар USDe, который может быть застейкан для получения доходности SUSDe.

Аналогичным образом, протокол DeFi кредитования Aave также обеспечивает доходность для вкладчиков USDC. 

В целом, кредитные пулы Maple и Syrup обеспечивают более высокую процентную доходность APY по сравнению с другими вариантами DeFi.

E. Токеномика, накопление стоимости и риски:

Для таких кредитных платформ, как Maple Finance, генерируемая стоимость часто приносит больше пользы LP и пользователям, чем держателям токенов. 

Поэтому важно понимать, какую ценность приносит токен управления.

На сегодняшний день fees, которые генерируются и впоследствии передаются держателям MPL, недостаточны для значительного роста MPL.

На следующей неделе мы подробнее расскажем о Maple Finance в отчете Deep Dive.