Байбек или обратный выкуп акций. (обучающий пост)

Сегодня разберём с вами процесс, который иногда происходит на рынке акций.
Называется этот процесс — байбек или обратный выкуп акций.

Для начала, давайте дадим определение этому процессу:
Байбек — это выкуп эмитентом своих акций. По сути, ничего замудренного в этом определении нет.

Теперь, давайте с вами разберёмся, почему компании выкупают свои акции:
1. Большое количество свободных денежных средств.
На балансе у компании может быть больше количество свободных денежных средств и она может направить их на выкуп своих бумаг, дабы поднять интерес к своим акциям. По сути, некая альтернатива дивидендам.
2. Для мотивации сотрудников компании.
Выкупленные акции могут пойти на внутренние нужны компании, к примеру, на программу мотивации сотрудников. То есть, выкупленные акции будут выдаваться сотрудникам компании.
3. Для поддержания котировок.
Когда руководство компании видит, что акции падают в цене, то она может объявить байбек — так как в большинстве случаев акции растут на этой новости.
4. Для предотвращения поглощения.
Когда акции выкупаются и погашаются компанией, меняется доля акций у каждого акционера (так как становится меньше акций в свободном обращении) и цена акций становится выше. Соответственно, поглотить такую компании становится сложнее.

Разобрали причины, теперь, разберём с вами, как может происходить обратный выкуп бумаг:
1. Выкуп на открытом рынке.
Компания просто выкупает акции по рыночной цене.
Соответственно, на рынке повышается спрос и цена на акции растёт.
2. Выкуп по фиксированной цене (чаще всего, по цене выше рыночной).
В этом случае компания заранее объявляет цену, по которой собирается выкупить акции и скупает их напрямую у акционеров.
3. Голландский аукцион.
Компания выставляет диапазон цены, за которую она готова выкупить свои акции опять же на прямую у акционеров.

Вообще, компании заранее оповещают о байбеке, называя сроки его проведения, объем и цену выкупа (в зависимости, от способа выкупа).

Теперь, самое интересное — выгодно-ли это инвестору?
В подавляющем большинстве случаев — да.
1. Так как компании чаще всего выкупают акции по цене выше рыночной, то акционер может заработать на этой разнице. Либо же бумаги будут просто лежать у него в портфеле, но уже по более высокой цене.
2. Если компания после выкупа акций погасит их, то акций в обращении станет меньше, соответственно, увеличатся дивиденды на акцию и прибыль на акцию.
Что тоже безусловно плюс для инвесторов.

Итог.
В большинстве случаев, для акционеров обратный выкуп акций — это позитив. Но, каждый случай нужно разбирать индивидуально, так как причиной для обратного выкупа могут быть и не очень приятные события — к примеру, делистинг компании.
Но, обычно, компания вместе с новостью об обратном выкупе указывает причины обратного выкупа.

Надеюсь, пост был полезен, как новичкам, так и более опытным игрокам на рынке.


ТГ канал - t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi (INVESTLOL)