Завьялов Илья Николаевич про Lido.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Lido (LDO) ускоряет принятие Ethereum, управляя более чем $27,5 миллиардами застейканного ETH.

Их стейкинговая услуга выступает ключевым источником ликвидности, при этом объем стейкинга ETH превышает объем новой эмиссии в 20 раз.

Недавно LDO упал на 40% из-за обвинений SEC, повторяя паттерны, наблюдаемые с UNI и SOL перед крупными отскоками.

С вероятным запуском ETH ETF 23 июля и растущим про-крипто ландшафтом в США, LDO может ожидать огромный камбек.

Проблемы традиционного стейкинга:

Традиционный стейкинг блокирует токены на определенные периоды, снижая ликвидность и доступность.

Высокий порог входа в 32 ETH, необходимый для того, чтобы стать валидатором ETH, усложняет участие.

Платформы ликвидного стейкинга, такие как Lido, решают эти проблемы, позволяя пользователям получать награды за стейкинг, получая при этом ликвидный токен.

Этот токен может быть использован в других DeFi-транзакциях, что повышает общую гибкость и удобство использования.

Доминирование ликвидного стейкинга:

Ликвидный стейкинг стал ведущим решением в DeFi, с общим объемом заблокированных средств (TVL) в $47,45 миллиардов, что на 45% больше в этом году.

Lido удерживает значительную долю рынка в 60%, закрепляя свое доминирование на рынке ликвидного стейкинга.

Обеспечивая ликвидность для рынков DeFi, решение Lido значительно расширяет общую экосистему DeFi.

Возможности в Ethereum ETF:

Ожидаемый запуск ETH ETF должен привести к значительным притокам в экосистему ETH.

Как основная платформа для стейкинга ETH, Lido, вероятно, увидит увеличение активности со стороны держателей токенов, ищущих более высокие доходы.

Однако ETH, накопленный через ETF, не будет доступен для стейкинга, что представляет собой упущенную возможность для Lido.

Переоценка сектора DeFi:

Новые нарративы, такие как AI, DePIN и RWAs, затмили проекты DeFi 1.0, такие как LDO, MKR и AAVE в этом цикле.

Однако недавнее разводнение сделало инвесторов более осторожными в отношении крупных разблокировок токенов и завышенных оценок в новых проектах.

Настроение меняется в сторону устоявшихся проектов с низкой инфляцией токенов, которые избегают угрозы давления продаж со стороны венчурного капитала.

Список Grayscale Top 20 за третий квартал отражает эту тенденцию, подчеркивая инфраструктуру и услуги DeFi.

Сдвиг от рестейкинга:

Рестейкинг набрал популярность благодаря Eigen Layer, который повышает безопасность DeFi с помощью застейканного Ethereum в обмен на награды.

Это привело к значительной миграции Ethereum на Eigen Layer, что уменьшило долю рынка Lido.

Однако неудовлетворенность токен-дропом Eigen может привести к тому, что пользователи перенесут свой Ethereum обратно на устоявшиеся платформы.

Как лидер в области ликвидного стейкинга, Lido находится в хорошей позиции, чтобы извлечь выгоду из этого сдвига.

Платформа Lido:

Lido улучшает традиционный стейкинг, предлагая надежную, открытую платформу, которая приносит пользу как пользователям, так и валидаторам.

Пользователи могут получать токены за действия в DeFi, пока их stake продолжает приносить вознаграждения.

Токен LDO служит токеном управления, позволяя держателям участвовать в ключевых решениях о будущем платформы.

Это включает в себя обновления протокола, структуры комиссий и выбор валидаторов.

(i) Токен stETH:

Токен stETH представляет долю пользователя в сети Ethereum.

Пользователи получают stETH на основе 1:1 за застейканный ETH, который можно использовать в других децентрализованных приложениях (dApps) для получения дополнительной прибыли помимо стейкинговых наград в размере 2,92% годовых (APR).

Например, пользователи могут брать в долг токены на Aave или предоставлять ликвидность в пулы Curve. Когда пользователи unstake свой ETH, их токены stETH сжигаются.

(ii) Валидаторы:

Lido использует группу проверенных операторов нод с доказанной репутацией, проверенных DAO, для валидации застейканного Ethereum.

Объединяя ETH пользователей, Lido позволяет им стейкать любое количество ETH без ограничений минимального требования валидаторов.

Этот подход повышает доступность и децентрализацию.

Модуль стейкинга сообщества:

Lido представляет модуль стейкинга сообщества (CSM) для продвижения дальнейшей децентрализации.

Этот новый модуль направлен на уменьшение централизации Lido путем реализации доступа без разрешений для внешних валидаторов.

Теперь как малые, так и крупные валидаторы могут участвовать в экосистеме Lido без необходимости одобрения DAO.

Токен wstETH:

Lido представил wstETH, обернутую версию stETH, для улучшения совместимости с DeFi.

В то время как баланс stETH колеблется по мере накопления вознаграждений, wstETH поддерживает постоянный баланс и накапливает вознаграждения с использованием основной системы.

Это соответствует требованиям таких платформ, как Uniswap.

Обернутый токен расширяет утилиту stETH, открывая больше вариантов использования в широкой экосистеме DeFi и сетях второго уровня (L2).