Альфа Дон Транс - Credit Research '23 02.05.2024

Альфа Дон Транс — Credit Research '23

Полный обзор в Телеграмм канале.
Заявление об ограничении ответственности.

Доброе утро!

Ранее мы анонсировали результаты Альфа Дон Транса за 2023-й год. Теперь мы рады представить вам наш кредитный обзор по эмитенту на основании данных за 2023-й год. Мы хотели бы поблагодарить компанию за её активное участие и высокую степень прозрачности в рамках подготовки отчета. Отчет получился достаточно фундаментальным и поможет погрузится любому инвестору в бизнес компании, а также понять основные перспективы и риски. В частности, мы приняли решение увеличить долю эмитента в портфеле до 15% (+5.18 п.п.), соответственно:

Целевое действие для портфеля Долгосрок — «Покупать»

Решение принято на основании: (1) наличия достаточного запаса ликвидности и буфера в виде неиспользованных линий на горизонте прогнозирования, (2) более высокого «фундаментального» рейтинга платежеспособности, (3) высоких темпов роста показателей, (4) недооцененности выпуска ALDOTR 18 09/21/27 1P01 — превышение G-spread над средним по индустрии на 50 б.п., а также (5) роста доли собственных ТС в структуре автопарка.

Ниже представлена структура содержания отчета:
— Резюме кредитного обзора
— О Компании
— Корпоративное управление
— Обзор рынка
(а) Мировой рынок ТЛУ
(б) Российский рынок ТЛУ
(в) Сырьевой рынок
— Конкурентный анализ
— Бизнес-модель компании
— Юнит-экономика
— Комментарии менеджмента (MD&A)
— Прогноз показателей компании
— Долговая нагрузка и портфель
— Инвестиционный анализ облигаций
— Риски

Мы будем признательны вам за обратную связь как в комментариях, так и в чате с @dolgosrok_admin. Кроме того, вы можете задать интересующие вопросы, на которые мы постараемся дать ответы.

Хорошего рабочего дня!
________________________

Информационные ресурсы «Долгосрок»:
Блог Смартлаба
Cbonds
Пульс

t.me/DolgosrokInvest
2 мая 2024 г.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.