SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Olega_
Вопрос по опционам по мотивам прочитанной книги (хочу убедиться что я всё правильно понял).
- 05 февраля 2013, 07:20
- |
Проснулся сегодня с ощущением что я знаю как заработать. По этому вопрос:«Где зарыта собака?»
Возьмём для примера опцион CALL SBRF со страйком 9750.Сейчас он глубоко в деньгах и стоит, к примеру, 960 руб и дожидаемся экспирации при цене базового актива по 10 000руб, хотя текущая -10 720руб.
Купив один контракт опциона имеем на момент экспирации:
((10 000-9750)*1)-960=-718р.
Продав один контракт фьючерса имеем на момент экспирации:
(10 720-10 000)*1=720руб.
Итого: -718+720=18р
Можно ли утверждать, что стоимость опциона в этом примере недооценена, ведь тогда возможна вилка при условии что опцион истекает в деньгах?
И ещё, как понять такое-дата экспирации опциона и базового актива совпадают, то есть оба прекращают своё существование.Соответственно нужно выходит на поставку? Опцион переходит во фьючерс и тут же в акции? Голова пухнет. Как это всё работает?
… из спецификации:
4.3.3. В ходе вечерней клиринговой сессии последнего дня заключения Контракта требование Участника клиринга — Держателя о заключении Фьючерсного контракта считается заявленным и приводит к заключению Фьючерсного контракта в случае, если Контракт является опционом на покупку, цена исполнения которого МЕНЬШЕ НИЖНЕГО ЛИМИТА КОЛЕБАНИЙ ЦЕН сделок Фьючерсного контракта, установленного в ходе вечернего клиринговой сессии по окончании последнего дня заключения Контракта, или Контракт является опционом на продажу, цена исполнения которого больше верхнего лимита колебаний цен сделок Фьючерсного контракта, установленного в ходе вечернего клиринговой сессии по окончании последнего дня заключения Контракта.
… МЕНЬШЕ НИЖНЕГО ЛИМИТА КОЛЕБАНИЙ ЦЕН СДЕЛОК…, то есть может возникнуть ситуация когда опцион не может быть исполнен?
Возьмём для примера опцион CALL SBRF со страйком 9750.Сейчас он глубоко в деньгах и стоит, к примеру, 960 руб и дожидаемся экспирации при цене базового актива по 10 000руб, хотя текущая -10 720руб.
Купив один контракт опциона имеем на момент экспирации:
((10 000-9750)*1)-960=-718р.
Продав один контракт фьючерса имеем на момент экспирации:
(10 720-10 000)*1=720руб.
Итого: -718+720=18р
Можно ли утверждать, что стоимость опциона в этом примере недооценена, ведь тогда возможна вилка при условии что опцион истекает в деньгах?
И ещё, как понять такое-дата экспирации опциона и базового актива совпадают, то есть оба прекращают своё существование.Соответственно нужно выходит на поставку? Опцион переходит во фьючерс и тут же в акции? Голова пухнет. Как это всё работает?
… из спецификации:
4.3.3. В ходе вечерней клиринговой сессии последнего дня заключения Контракта требование Участника клиринга — Держателя о заключении Фьючерсного контракта считается заявленным и приводит к заключению Фьючерсного контракта в случае, если Контракт является опционом на покупку, цена исполнения которого МЕНЬШЕ НИЖНЕГО ЛИМИТА КОЛЕБАНИЙ ЦЕН сделок Фьючерсного контракта, установленного в ходе вечернего клиринговой сессии по окончании последнего дня заключения Контракта, или Контракт является опционом на продажу, цена исполнения которого больше верхнего лимита колебаний цен сделок Фьючерсного контракта, установленного в ходе вечернего клиринговой сессии по окончании последнего дня заключения Контракта.
… МЕНЬШЕ НИЖНЕГО ЛИМИТА КОЛЕБАНИЙ ЦЕН СДЕЛОК…, то есть может возникнуть ситуация когда опцион не может быть исполнен?
В итоге, последнее выражение примет вид -710+720. Т.е. разница 10 рублей.
лонг кол + шорт ба это синтетический длинный пут.
Разница в цене между путом и колом всегда есть. Погуглите «паритет пут кол».
Отчасти, эта разница обусловлена разницей комиссий: стоимость создания синтетики выше
А чего вы хотите сделать с коррелирующими базовыми активами?
На фортсе опционы живы только для нескольких базовых активов: RI, Si, SBRF. Сами на дески посмотрите…