Salesforce

Можно заметить, что сейчас в контексте защитных все чаще упоминаются акции технологических компаний. Статус защитных и одновременно с этим высокие темпы роста дают идеальную комбинацию, которая уже обеспечила новые исторические максимумы для технологического сектора и индекса NASDAQ. Однако, прежде чем наградить технологический сектор статусом защитного, надо ответить на два вопроса: в чем заключается эта самая защита и насколько текущие цены на акции технологических компаний оправданы.

Большинство технологических компаний сегодня можно условно разделить на 2 группы:

1. те, кто предоставляют свои продукты/сервисы по подписке

2. те, кто обеспечивает первых необходимым оборудованием.

Первая группа — это преимущественно разработчики ПО. Вторая группа – производители «железа». Во время предыдущего большого кризиса (2008-2009 годы) среднее время обновления ПО, купленного по бессрочной лицензии, увеличилось с 4 лет до 5. Соответственно, производители недополучили примерно 20% выручки (например, выручка Microsoft упала тогда на 3%, вместо ожидаемого роста на 12%). Оправившись от кризиса, разработчики ПО начали массово переходить на предоставление услуг по подписке. Текущий кризис показал, что даже в сложное время клиенты не готовы отказываться от регулярных подписок на качественные сервисы. В результате такие компаний как Microsoft, Adobe, ServiceNow, Salesforce недосчитаются всего около 2% выручки.

Емельянов Никита

( Читать дальше )

Всем привет, Друзья. Сегодня проведем экспресс обзор 3-х компания США. Кратко пробежимся по их деятельности. Посмотрим на финансовое состояние, мультипликаторы и перспективы. Сегодня у нас на изучении: Monster Beverage Corp., Realty Income Corp. и Salesforce.

Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

Monster Beverage Corp.
Американская холдинговая компания, которая через свои дочерние предприятия разрабатывает и продает энергетические напитки, такие как Monster Energy, Monster MAXX, Burn, Nos и прочие. К примеру, в России доля продаж напитков Monster около 13%. Опережает их только Red Bull и Adrenaline Rush. По данным агентства Depot, продажи энергетических напитков в России растут год к году и уже составляют 84 млрд рублей. В мире ситуация аналогичная. Продукция Monster Energy занимает более 30% рынка, а общие продажи по всем маркам растут.

Подтверждение этому мы можем увидеть в динамике выручки и прибыли. Выручка за 5 лет выросла на 54%, а прибыль увеличилась вдвое. Компания имеет отрицательный долг и Debt/EBITDA в -0,54. Если дальше изучать мультипликаторы, то видим P/E в 34,9 и P/B в 9,27. Для американского рынка приемлемо, скажите Вы? Но Monster Beverage не IT компания и такие показатели говорят о перекупленности акций, которые вновь подошли к своим максимумам. Вдобавок компания не платит дивиденды своим акционерам.

( Читать дальше )

Salesforce.com является одним из крупнейших поставщиков корпоративных облачных сервисов в мире и разработчиком одноименной CRM-платформы. Программные продукты компании используют сотни тысяч предприятий из различных отраслей экономики по всему миру.

Большой спрос на облачные решения позволил Salesforce показать неплохие результаты в I финквартале, на который пришелся разгар пандемии COVID-19 в мире. Сильными сторонами Salesforce являются устойчивый баланс и способность генерировать значительные денежные потоки.

На фоне продолжающейся «цифровой революции» в мире все больше компаний переходят на использование CRM-систем, и Salesforce, будучи ведущим игроком в данной сфере, остается главным бенефициаром этой тенденции.

Salesforce инвестирует значительные средства в разработку новых и совершенствование имеющихся продуктов, активно использует в них новые передовые технологии, основанные на искусственном интеллекте. Важной частью стратегии роста компании являются и сделки M&A.

( Читать дальше )

Salesforce.com является одним из крупнейших поставщиков корпоративных облачных сервисов в мире и разработчиком одноименной CRM-платформы. Программные продукты компании используются сотнями тысяч предприятий из различных отраслей экономики по всему миру.

Большой спрос на облачные решения Salesforce позволяет компании демонстрировать стабильно высокие темпы роста финансовых показателей. Сильные стороны Salesforce — устойчивый баланс и способность генерировать значительные денежные потоки.

На фоне продолжающейся «цифровой революции» в мире все больше компаний переходят на использование CRM-систем, и Salesforce, будучи ведущим игроком в данной сфере, останется главным бенефициаром этой тенденции.

Salesforce инвестирует значительные средства в разработку новых и совершенствование уже имеющихся продуктов, активно использует в них новые передовые технологии, основанные на искусственном интеллекте. Важной частью стратегии роста компании являются и сделки M&A.

В ходе паники на рынках, вызванной распространением коронавируса, акции Salesforce оказались сильно перепроданными, что предполагает хорошую возможность для покупок.

Додонов Игорь
ГК «Финам»

Salesforce.com является одним из крупнейших поставщиков корпоративных облачных сервисов в мире и разработчиком одноименной CRM-платформы. Программные продукты компании используются сотнями тысяч предприятий из различных отраслей экономики по всему миру.

Большой спрос на облачные решения Salesforce позволяет компании демонстрировать стабильно высокие темпы роста финансовых показателей. Сильные стороны Salesforce — устойчивый баланс и способность генерировать значительные денежные потоки.

На фоне продолжающейся «цифровой революции» в мире все больше компаний переходят на использование CRM-систем, и Salesforce, будучи ведущим игроком в данной сфере, останется главным бенефициаром этой тенденции.

Salesforce инвестирует значительные средства в разработку новых и совершенствование уже имеющихся продуктов, активно использует в них новые передовые технологии, основанные на искусственном интеллекте. Важной частью стратегии роста компании являются и сделки M&A.

Руководство Salesforce ранее представило амбициозные цели по финансовым показателям на долгосрочную перспективу, предполагающие удвоение выручки за 4 года.

( Читать дальше )

Специально посмотрел, какие из американских компаний имеют EV/EBITDA>50 и схожи с теслой по капитализации.
Нашёл одну = Salesforce, тикер CRM.

P/E=185, EV/EBITDA = 67
Правда ожидается, что в 2020 году EV/EBITDA будет уже 27.
Капитализация компании = $165 млрд 

Почему ее никто не шортит?:)

Ааа, ее ж акции просто не выросли в 3 раза за пару месяцев.
Ведь чтобы что-то зашортить, надо чтобы оно сначала выросло)

Кстати второй компании с таким высоким мультом и капой >100 млрд на американском рынке больше нет.

Смотрел кстати через скринер терминала tradingview:

Отчетность Salesforce за 3-й финквартал оказалась достаточно сильной. Выручка и прибыль показали двухзначные темпы роста, несмотря на не самую благоприятную ситуацию в мировой экономике, и превзошли прогнозы рынка. Из положительных моментов отчетности также выделим устойчивый баланс компании и способность генерировать значительные денежные потоки.

Между тем прогнозы на 4-й финквартал оказались смешанными – выручка предполагается несколько выше консенсус-прогноза, тогда как прибыль ощутимо ниже. Это говорит о том, что затраты, связанные с интеграцией приобретенных компаний (в частности, поглощенной в августе за $15.7 млрд. Tableau Software), вероятно, будут выше, чем ожидалось.

Тем не менее наш взгляд на среднесрочные перспективы Salesforce остается позитивным. Мы считаем, что широкий спектр высококачественных программных продуктов Salesforce и постоянный рост трат на цифровые технологии в мире позволят компании и далее демонстрировать уверенный рост финансовых показателей. Мы также положительно оцениваем стратегические поглощения Salesforce и ожидаем значительных эффектов синергии от них в будущем.

Мы подтверждаем среднесрочную целевую цену акций Salesforce на уровне $190 и сохраняем рекомендацию «покупать» по ним.

Додонов Игорь
ГК «Финам»

Salesforce.com (CRM), американский провайдер профессиональных облачных решений для бизнеса, представил хорошую отчетность за 2-й квартал 2020 фингода, завершившийся 31 июля. Выручка увеличилась на 21.8% г/г до $4 млрд. и превысила консенсус-прогноз на уровне $3.95 млрд. Столь значительный подъем выручки был связан с продолжающимся ростом популярности предлагаемых компанией облачных решений, кроме того, позитивным фактором стали сделки M&A. Географически, продажи в Северной и Южной Америке, Европе и Азии возросли на 20.4%, 25% и 25.8%, соответственно. Скорректированный показатель EBITDA поднялся на 22.9% до $1.03 млрд., а скорректированная прибыль на акцию уменьшилась на 7% до 66 центов, но оказалась существенно выше среднего прогноза аналитиков Уолл-стрит на уровне 47 центов.


Salesforce завершила 2-й финквартал, имея на счетах $6.04 млрд. денежных средств и краткосрочных инвестиций при общем долге $6.02 млрд. В 1-м полугодии 2020 фингода компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $2.40 млрд. (рост на 24.8% г/г) и направила $337 млн. на капитальные инвестиции.

( Читать дальше )

Производитель облачного программного обеспечения для взаимодействия с клиентами, Salesforce.com Inc. представит сегодня после закрытия фондового рынка финансовую отчетность за I квартал 2019 финансового года.

Ключевым катализатором для компании остается спрос на цифровую трансформацию среди международных компаний. Salesforce завершил прошлый год двузначным ростом многих показателей. Корпорация находится в активной фазе роста, продолжая поглощать другие технологические компании. Так, недавно была приобретена компания MapAnything, что позволит клиентам точно планировать: сколько сотрудников необходимо, где их разместить, как увеличить продуктивность, как отслеживать, что происходит в режиме реального времени. Кроме того, согласно данным IDC на первую половину 2018 года 20,3% рынка CRM решений занимает именно Salesforce.

По прогнозам аналитиков, прибыль на акцию останется на уровне 61 цента на акцию, снижение на 17,3% г/г, при этом ожидается сохранение двузначных темпов роста финансовых показателей. Так, по выручке прогноз составляет $3,68 млрд, прирост на 22,3% г/г.

( Читать дальше )

Американский рынок вновь лихорадит. S&P500 шагнул на -1.4% 24.04.2018 на форе роста десятилеток к 3% впервые с 2014 года. Это безусловно повышает риски перехода капитала в менее рискованные активы, после фиксации доходности, пока часть акций откатила к своим максимумам. Крупные игроки могут начать диверсифицировать свой инвестиционный капитал и направить его в бонды. Каждый последующий рост десятилеток будет усугублять ситуацию на фондовом рынке.

Смотрю на эту ситуацию и понимаю, что вопрос его направления ещё явно не закрыт. Лично я ожидаю продолжения роста фонды и настроен по бычьему, не смотря на то, что в первом квартале рынок замедлился. Думаю, что в 2018 году мы ещё увидим рост к локальным максимумам, но рынок медведей уже не за горами. Продавать можно будет и нужно будет. Только вот не в текущей фазе. Всему своё время. Делать это на явно растущем рынке просто безумие и как минимум глупо.

( Читать дальше )