науфор

Сегодня мы завершаем цикл о регулировании финансовых рынков в разных странах. Эта заключительная серия посвящена России и некоторым другим странам, которые мы упомянём вскользь. А полная версия всего текста о регулировании теперь доступна в финансовом словаре Смартлаба по адресу smart-lab.ru/finansoviy-slovar/%D0%A0%D0%B5%D0%B3%D1%83%D0%BB%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5%20%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D1%85%20%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%B2

4. Регулирование финансовых рынков в России

4.1 История и национальные особенности регулирования

Специфика российского финансового рынка в значительной степени определена его молодостью и трудным периодом становления.

( Читать дальше )

Короче там разрабатывается тема о частных финансовых консультантах.
Проще говоря, скоро вполне возможно все мелкие квазиуправлющие(физические лица которые управляют деньгами без лиицензии) смогут выйти из тени. 

Всем привет!

Сегодня во вступлении буквально пара слов о состоявшейся конференции НАУФОР и перспективах российского рынка.
И, конечно, фьючерс на ртс, рубль, сбербанк и другие ))

В рамках подготовки ко второму чтению законопроекта о регулировании деятельности форекс-компаний СФР и правительство готовят поправки, которые ограничат рекламу и установят ограничения по максимальному кредитному плечу, предоставляемому клиентам форекс-брокерами.

Весной и летом 2013 года Государственная Дума в первом же чтении приняла законопроект «О внесении изменений в федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты РФ» (в части правового регулирования дилерской деятельности на внебиржевом рынке Forex). В это же время понятие «международный рынок форекс» было внесено в закон «О рынке ценных бумаг».

Первое чтение законопроекта о регулировании деятельности форекс-компаний состоялось 11 июня 2013 года. По единодушному мнению ФСФР, НАУФОР и крупных игроков рынка этот документ имел много недоработок. Второе чтение законопроекта несколько раз откладывалось и точная дата его проведения на данный момент неизвестна.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Краткая выжимка из исследования НАУФОР, презентованного на ежегодной конференции НАУФОР «Российский фондовый рынок 2013: большие изменения – что ждать его участникам?» 14 мая 2013 года.

• Капитализация рынка РФ падает с 2010 года после восстановления от кризиса 2008 года. Капитализация российского рынка на конец 2012 года составляла $0,817 трлн. (на конец 1-го квартала 2013 года составляла $0,796 трлн.)
  
  Для сравнения на конец 2012 года: США – $18,668 трлн.; Китай — $3,7 трлн., Великобритания – $3,4 трлн.; Индия — $2,5 трлн., Бразилия – $1,2 трлн.
  
  Текущая капитализация всего рынка РФ ниже, чем совокупная стоимость трех корпораций: Exxon Mobil Corporation, Apple Inc., Google Inc.
   
• Значительная доля в капитализации рынка РФ – крупные эмитенты. На 10 крупнейших из них приходится 61,6% всей капитализации рынка. Также важно отметить, что более 50% всей капитализации рынка приходится на нефтегазовую отрасль, как следствие – сырьевая ориентация экономики РФ и зависимость страны от нефти и газа.

( Читать дальше )

От себя могу сказать, что я несколько изменил свою точку зрения на «тему» единого регулятора. Да, это нужно рынку — это снизит издержки (позволит сделать некоторые услуги более массовыми).
Единый регулятор пойдет на пользу рынку (Виктор Семенович, РСПП был очень убедителен).
Вопрос наверное именно в «обратной связи» — поскольку текущие регуляторы практически «давят на рынок» и не слушают наши идеи. 
Надеюсь на продолжение диалога...


Вчера (11.10.12) в здании Московской Биржи (на Воздвиженке) собрались представители российского финансового рынка — больше было инвестсообщества. Однако и банкиры посетили мероприятия, в частности, я «заметил» Газпромбанк, ИБ Веста. Также на мероприятии присутствовал Минфин. ФСФР и ЦБР решили «отмолчатся»...

Инициатором встречи выступил Совет финансового рынка, который был создан в мае 2012 и объединил в своих рядах основные СРО.

Модератором был назначен Анатолий Гавриленко (Глава Российского Биржевого Союза и т.д.), он сказал о «задании» Президента «собрать биржевое сообщество к обсуждению вопроса о едином регуляторе».
Что, безусловно, удалось — народу было много.


( Читать дальше )

Не уверен, что Мегарегулятор нужен на текущий момент. На мой взгляд текущее «разделение» (ЦБ — банки и ФСФР — финансовые компании) выглядит оптимальным.

Если же говорить именно о регулировании — то опять же зачем «объединять»? Если говорить о мировой практике — везде эти функции «разделены». Более того — а кто будет «главным» ЦБ? ФСФР?

А законодательная база, с которой работают ведомства — разная; получится как конфликт интересов, так и проблемы «применения». Текущее состояние «серости» финансовых компаний уверенно сдерживается Службой (ФСФР) — «отмывочных» компаний все меньше.
Но с приходом «Мегарегулятора» я не уверен, что они «резко пропадут», наоборот — я предполагаю «всплеск» (поскольку будет затруднен надзор и исполнение предписаний — одним словом будет «неразбериха», причем не менее года) «серых схем» вывода капитала. 

( Читать дальше )

Форексе, как о имитации реальных операций, почему это дешево, доступно и какая бизнес-модель у форекс-компаний (Цитата Председателя правления НАУФОР Алексея Тимофеева из журнала NATIONAL BUSINESS Пермь):

Forex — это имитация операций на международном рынке. Фактически азартная игра, в которой присутствует запрограммированная доля выигрышей, а все остальное — источник заработка форекс компании, не имеющий никакого отношения к реальным операциям на финансовом рынке. Отвлекитесь от фразеологии о производных финансовых инструментах, контрактах на разницу, поставьте себя на место форекс-компании и попробуйте сформулировать бизнес-модель, предполагающее предоставление «200 плеч», то есть 200 рублей кредита на ваш рублю, без риска обанкротиться, и сможете сами сделать соотвествующие выводы. Задайтесь вопросом, почему брокерам запрещают давать более трех плеч, а неквалифицированным инвесторам — только одно? Доступность этой услуги для широкого круга людей в том, что для операции, поскольку она нереальна, достаточно небольших средств. Поэтому когда мы говорим о том, есть ли спрос на финансовые услуги на российском рынке, мы должны включить в число потенциальных инвесторов, по крайней мере, часть тех людей, которые пользуются услугами рынка Forex. И эти люди, не имеющие больших денежных накоплений, удовлетворяют спрос на финансовые услуги. У них нет реальной альтернативы, понимают они, что участвуют в азартной игре, или нет.  

( Читать дальше )