глобальная экономика

… от ZH и для финансеров, и для реального сектора одновременно :)

Добрый день всем! Сегодня пытаюсь разобраться (и рассказать в общих чертах), как принадлежность к тому или иному типу рынка (по уровню конкуренции) коррелирует с прибыльностью компаний и волатильностью этой прибыли. Также я освещу необходимые (на мой взгляд) элементы настоящего ФА, и расскажу почему, формульный ФА не должен работать (и не работает). Жду Ваших комментариев и горячей дискуссии! поехали!

Общее:
1)      У нас есть 2 типа компаний – местная для местного рынка (потреб сектор), местная для зарубежного рынка. Местная для зарубежного рынка может быть либо цикличной, либо нецикличной
2)      Есть 3 признанных типа рынкка: монополия, олигополия, идеальная конкуренция (без расширений вроде монополистического конкуренция)
 
Кратко:
1)      Монополия – один поставщик контролирует весь определённый рынок. Естейственно, использует рыночную силу, чтобы производить именно то количество продукта, чтобы максимизировать прибыль. О бенефитах покупателей и влиянии на уровень жизни не особо заботится. Во многих странах монополии запрещены, кроме только «натуральных» монополий – где несколько компаний будут менее эффективны (подача воды, к примеру). Пример: Газпром, ФСК ЕЭС, National Grid в Англии.


( Читать дальше )

Произошло историческое событие. Dow Jones обновил исторический максимум! Это бывает не часто, поэтому хотелось бы ознакомить общество со статьей в ЖЖ уважаемого мною спайдела, который сегодня написал про это! Вот выдержки из статьи:

    Буйство безумия не знает границ. Идиотизм продолжает свое триумфальное шествие по планете в виде нового исторического рекорда по индексу Dow Jones. Что особо примечательно – все это происходит на фоне самых мрачных перспектив глобальной экономики за столетие. Еще никогда в современной истории не было столь много системных перекосов, дисбалансов и долгосрочных рисков.

   Дефицит 7-10% для Японии, Англии и США стал нормой, и они не собираются ничего менять. Гос.долг перешел в режим экспоненциального роста. Конечно гос.долг по сравнению с долгом компании или банков имеет ряд преимуществ – это более высокая степень договороспособности правительства (факт) и административные меры (на внутреннем рынке) и геополитика и угрозы (на внешнем). Ни чего из этого частный сектор не имеет. А ведь знаете, какая штука? Можно принудить скупать гос.долг, но что делать, если денег у частного сектора в принципе нет под эти цели, да и иностранцы не показывают изобилие свободной ликвидности, да еще на таких сомнительных условиях – ноль процентов доходности при нулевой степени кредитоспособности правительства? Как вариант – продавать другие активы, чтобы финансировать гос.долг. Частично это делали японцы, но теперь все синхронно перешли на резерв дополнительной – виртуальной мощности – тупая монетизация долга через ЦБ.

( Читать дальше )

 Глобализация
Искусственно созданная экономическая система, объединяющая экономики многих стран на планете с целью выравнивания их экономического уровня развития. А на самом деле, изощрённая экономическая система, созданная ведущими странами, и направленная на расширение рынка сбыта ими производимого товара.
Cистема позволяет поднять уровень жизни населения отсталых стран и их экономику, но одновременно возникает экономическая и финансовая зависимость от ведущих стран. И рано или поздно слаборазвитые страны, попавшие на удочку с наживкой из различных материальных благ, становятся банкротами. По своей сути это новая скрытная форма колонизации.
Первый эксперимент по глобализации состоялся. Речь идёт о Европейском содружестве. Результат нам хорошо известен. Германия и Франция стали богаче, а добрый десяток европейских стран с более слабой экономикой стоят на грани банкротства. Зато европейские банки процветают и богатеют. А мир опять оказался на грани народных волнений и глобального экономического кризиса.

По словам МВФ, законодатели ЕС просто обязаны в сжатые сроки, оперативно упрочить финансовый союз внутри зоны Евро, чтобы не допустить распространения кризиса в мировой экономике – по материалам AForex.
Раз в полгода МВФ проводит оценку финансового здоровья мировой экономики. Согласно последним данным, евро-кризис – это однозначно ключевая угроза для мировой стабильности, причем, эта угроза существенно обострилась за последние 6 месяцев и рискует уничтожить и без того слабые сигналы восстановления. Утечка капитала из зоны Евро продолжает набирать обороты. Риски для финансовой стабильности выросли с апреля 2012 года – с этого момента все негативные процессы только усилились.
В сентябре ЕЦБ согласился покупать долги (через евро-облигации) правительств, которые подписались на программу финансовой помощи, что помогло, в свою очередь, несколько улучшить инвестиционные настроения, а также сузить спрэд между доходностями бондов центральных и периферийных стран ЕС. Однако частные инвесторы все еще сомневаются в стабильности европейских рынков, и вышеупомянутые спрэды все еще не дотягивают до значений, при которых можно было бы говорить, что ЕС выходит из долгового кризиса.


( Читать дальше )

По словам Нуриеля Рубини, известнейшего экономиста Университета Нью-Йорка, мировая экономика имеет на своем горизонте 4 ключевых риск-фактора, которые все вместе могут вылиться в колоссальный кризисный шторм с печальными последствиями – по материалам AForex.
Первый негативный фактор – долговой кризис в Еврозоне, который тянет паровозом все остальные регионы, имея 50% всего глобального торгового оборота. Второй фактор – «фискальный обрыв» в США, который случится в конце текущего года, и при котором произойдет одновременное сокращение госрасходов и налоговых льгот. Вероятность того, что американский Конгресс ликвидирует план по автоматическим сокращениям, равна нулю потому, что конец года – время президентских выборов, что означает каменный ступор по всем важным решениям.  Третий фактор – «тяжелая посадка» в Китае, которая на сегодняшний день ни у кого уже не вызывает сомнений.  Фактор №4 – риск эскалации конфликта на Среднем Востоке.


( Читать дальше )

Как долго еще процентные ставки будут продолжать оставаться такими низкими? 10-летние ставки в США, Великобритании, Германии уже давно колеблются вокруг отметки в 1.5%. В Японии показатель упал ниже 0.8%. Ставки доходности по активам – мера, которую надо рассматривать в привязке к инфляции. Например, скорректированные на инфляцию казначейские бумаги США (TIPs), имеют отрицательные ставки доходности, и так уже более 15 лет – по материалам AForex.
Как будет развиваться ситуация со ставками в будущем? В ближайшем будущем ставки под воздействием макроэкономической ситуации будут падать еще ниже – так полагает большинство рыночных экспертов. Но на среднесрочную перспективу ситуация может выглядеть совсем иначе.
Для поддержания жизнеспособности сегодняшних низких ставок существует три базовых фактора. Первый фактор – доминирующие настроения сберегать, а не тратить. Это относится и к физическому населению, и к банкам. Последние в своих закромах на черный день держат денежные резервы или какие-либо фондовые инструменты для хеджирования от вероятного обострения кризиса. Даже нефтяные экспортеры вроде Саудовской Аравии или ОАЭ накапливают богатства в хорошие времена высоких нефтяных цен, дабы иметь резерв на менее удачные дни.


( Читать дальше )