внешний рынок долга

Доходность UST10 ускорила рост на фоне согласия президента США возобновить работу правительства. В пятницу вечером президент США Дональд Трамп объявил о том, что он согласился с Конгрессом возобновить работу правительства без предоставления финансирования для строительства стены на границе с Мексикой. Теперь правительство сможет работать как минимум до 15 февраля, а переговоры в это время будут продолжаться. Между тем сам Трамп вчера выразил сомнение в том, что Конгресс одобрит строительство в течение трех недель, поэтому вероятность нового шатдауна после 15 февраля сохраняется. Доходность UST10 в пятницу весь день двигалась вверх, а вечером, после сообщений о возобновлении работы правительства, ускорила рост и за день прибавила 5 б.п., достигнув 2,76%, при этом по итогам недели было зафиксировано снижение на 2 б.п. Евро к доллару в пятницу укрепился почти на 1%, а за неделю вырос на 0,4% до 1,141. Что касается цен на нефть, то они в пятницу были очень волатильны и завершили день умеренным ростом до 61,5 долл./барр. Наступившая неделя обещает быть богатой на события. Прежде всего, в среду-четверг (30–31 января) пройдут очередные переговоры между США и Китаем по торговому соглашению. Кроме того, в среду завершится первое в нынешнем году заседание ФРС, а завтра в британском парламенте состоится голосование по брекзиту. Поскольку шатдаун закончился, в среду и четверг должны выйти данные по ВВП США за 4 кв., отчет по доходам и расходам населения, а в пятницу – отчет по рынку труда. Сегодня состоится выступление главы ЕЦБ Марио Драги.

Доходность UST10 идет вверх на фоне роста инфляционных ожиданий.
Вчера рост доходностей UST на долговом рынке США продолжился, что могло быть реакцией инвесторов на публикацию Бежевой книги ФРС. Напомним, что в своем обзоре американский регулятор отметил быстрый рост цен на металлы в связи с введением пошлин и подорожанием топлива. На этом фоне рыночный показатель инфляционных ожиданий на десятилетний период достиг 2,18% – новый максимум с 2014 г. Впрочем, выступавшая вчера президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер заявила, что не ждет резкого скачка инфляции. В случае, если инфляция все же начнет разгоняться быстрее, чем ожидают рынок и ФРС, это станет для регулятора поводом ужесточить риторику и ускорить темпы повышения ставки до четырех раз за нынешний год. По итогам вчерашнего дня доходность UST10 выросла на 4 б.п. до 2,91% и, таким образом, уже вплотную приблизилась к локальному максимуму февраля – 2,95%. Доллар вчера укрепился к евро на 0,3% до 1,234.

Цены на нефть днем продолжали расти и достигли 74,5 долл./барр., в очередной раз обновив многолетний максимум, но к вечеру все же опустились до 73,7 долл./барр. Сегодня ключевым событием для нефтяного рынка станет встреча ОПЕК+ в Саудовской Аравии. Министры энергетики стран-участниц соглашения по заморозке добычи обсудят результаты сотрудничества и, возможно, рассмотрят пути выхода из сделки. Важным вопросом остается, будут ли страны продлевать соглашение. Продление могло бы оказать существенную поддержку котировкам. Окончательное решение должно быть принято на саммите ОПЕК в июне.

Доходность UST10 выросла перед публикацией Бежевой книги. 

Вчера вечером вышла Бежевая книга ФРС, которая показала, что экономические ожидания в США остаются позитивными, а экономика растет темпами от сдержанных до умеренных. На рынке труда, согласно опубликованному обзору, по-прежнему наблюдается положительная динамика, однако темпы роста зарплат остаются невысокими. Рост цен в марте – начале апреля также был сдержанным, исключение составила сталь, которая заметно подорожала в связи с введением импортных пошлин. Еще перед публикацией Бежевой книги доходность UST10 начала расти и за день прибавила 4 б.п., достигнув 2,87%, при этом важных для долгового рынка новостей не поступало. В Европе вчера вышли финальные данные по инфляции: рост цен оказался меньше, чем ожидалось, 1,3% против 1,4%. Хотя инфляция не дотянула до прогнозного уровня и промышленность еврозоны в последнее время также не оправдывает ожиданий, это пока едва ли повлияет на намерение ЕЦБ завершить программу

• S&P 500 +1.5%, довольно резкий (по американским меркам) отскок наверх. STOXX Europe 600 вчера поднялся на 0.3%. То есть, какого-то обрушения после терактов в Париже не произошло и этим рынки отличаются от событий 11 сентября.
  Российский фондовый рынок вчера поднялся по долларовому РТС на +1.1%, а индекс ММВБ показал +0.7%. Однако основной подъем российских акций случился ночью. Так, торгуемый на бирже фонд Market Vectors Russia ETF вчера в США вырос на 4%, АДР МТС подскочили на 7%. Фьючерс на индекс РТС на ночной сессии поднялся на 2.6% выше уровня закрытия понедельника. Так, что российские акции сегодня ожидает ралли.
  Причина — “Putin Rapprochement” (произносится как “рапрошмО”, франц. заимствование в англ. яз., означает “сближение”) после парижских терактов. Если открыть первую страницу сайта Блумберг сегодня, то можно увидеть что заглавная статья призывает Франсуа Олланда объединить усилия США и России, сформировать альянс для борьбы с терроризмом.  Другая статья в “топе” сообщает,