ЦБК

Главные опилко-мейкеры страны настрогали нам консолидированную отчетность по МСФО за 2023 год. Как я и предполагал пару дней назад, отчетность Сегежи сильно выбивается из сверхпозитивных результатов многих других компаний на рынке РФ. Наконец хоть у кого-то всё не «тошнотворно безоблачно», а вовсе даже наоборот.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты Транснефти, Инарктики, Совкомфлота, Газпромнефти, Тинькофф, Лукойла, Сбера, Роснефти и других.

💼Постоянные читатели знают, что я держу свою небольшую позицию по Сегеже давно, изредка понемногу докупаю и иррационально верю в то, что когда-нибудь компания сможет преодолеть трудности. Впрочем, даже я немного прифигел от такого отчета.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌲ПАО «Сегежа Групп» (Segezha Group) — крупный российский лесопромышленный холдинг, объединяющий российские и европейские предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности.

( Читать дальше )

Целлюлозно-бумажная промышленность РФ должна быть освобождена от экспортной пошлины, привязанной к курсу доллара, которая сейчас составляет 7%. С таким предложением в понедельник выступил замглавы Минпромторга РФ Олег Бочаров.

«Мы подготовили, и я, наверное, сегодня подпишу внос в Минэкономразвития документов, которые просят с целлюлозно-бумажной промышленности снять 7%-ю вывозную экспортную пошлину по одной простой причине: мы и так теряем внешние рынки», — сказал он.

www.interfax.ru/business/931332

Результаты Segezha Group за 3К23 снова вышли ожидаемо скромными, оказавшись на уровне консенсус-прогноза по выручке и несколько ниже по EBITDA скорр. По сравнению с 2К23 выручка выросла на 13%, рентабельность OIBDA незначительно (на -1,5пп) снизилась до 12,4%. Уровень долговой нагрузки практически не изменился кв/кв, составив 10,4х Чистый долг / 12М OIBDA скорр. на фоне сохранения как уровня долга, так и 12-месячной базы OIBDA. В сложившихся условиях компания продолжает придерживаться консервативного подхода к инвестициям – Capex составил 2,2 млрд руб. за квартал (9% от выручки), из них 60% — инвестиции в поддержание активов.

На наш взгляд, результаты за 3К23 могут быть прохладно восприняты инвесторами, особенно на фоне укрепления курса рубля и начала низкого осенне-зимнего сезона в строительстве.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»


( Читать дальше )

Введение курсовых экспортных пошлин с 1 октября вынудило производителей тарного картона резко повысить цены на него на внутреннем рынке. Отдельные виды продукции подорожали почти на 15% уже спустя неделю после введения меры. Эксперты ожидают, что рост цен сохранится до конца года. Ситуацию осложнило введенное 11 октября обязательство продавать на внутреннем рынке валютную выручку.

В лесопромышленной отрасли пошлина коснулась целлюлозно-бумажного сегмента, основной экспортной продукцией которого являются тарные картоны. Крупнейшими их производителями являются «Илим», Архангельский ЦБК, Селенгинский ЦБК и др. 

Как отмечает заместитель гендиректора ассоциации «Лига переработчиков макулатуры» и управляющий партнер Центра системных решений Денис Кондратьев, экспортеры столкнулись с тем, что их долгосрочные контракты с зарубежными потребителями, которые невозможно быстро изменить, стали экономически невыгодными.

www.kommersant.ru/doc/6297225?tg

Мишустин призвал создавать современные ЦБК для более глубокой переработки древесины и создавать собственную лесозаготовительную технику поскольку уход западных игроков (John Deere, Ponsse, Komatsu) с рынка вызвал её дефицит.

Группа «Илим» в сентябре 2023 года готовится ввести в эксплуатацию целлюлозно-картонный комбинат (ЦКК) в Усть-Илимске Иркутской области проектной мощностью 600 тысяч тонн крафтлайнера в год.

Segezha проводитмодернизацию Сегежского и Сокольского ЦБК, рассматривает строительство нового целлюлозно-бумажного комплекса в Красноярском крае (проект «Сегежа-Восток»), однако пока отказалась от реализации аналогичного ЦБК в Карелии («Сегежа-Запад»), спроектированного на европейском оборудовании.

www.interfax.ru/russia/910933