Хэндерсон

🤵‍♂️ Уверен, многим он вам знаком. Больше, чем просто сеть магазинов мужской одежды. Свой дизайн, свой подбор тканей, свои заказы на пошив за рубежом. На данный момент эмитент представляет собой 158 салонов, интернет-площадка, услуги пошива на заказ и широкая линейка предметов гардероба для создания цельного образа.

🏙 Особенностью развития компании является укрупнение существующих торговых точек вместо открытия новых. Henderson умеет извлекать больше выручки с метра магазина большой площади. Невероятно, но факт – с 2019 года выручка выросла на 60% до 12.4 млрд в 2022 году, а количество магазинов уменьшилось с 164 до 159. Стратегия абсолютно точно работает, поскольку похожая динамика прослеживалась и в 2021 году. С уходом в 2022 многих брендов освободились отличные места в торговых центрах и снизилась конкуренция. Я считаю, что это дало приличный толчок в финансовых показателях компании. На данный момент зарубежные ритейлеры возвращаются под ноунейм названиями и, фактически, начинают путь с нуля. Пройдет еще некоторое время прежде чем они смогут вернуть себе аудиторию.

( Читать дальше )

Крупнейшая в России сеть салонов мужской одежды установила индикативный ценовой диапазон IPO в размере 600-675 руб. за одну обыкновенную акцию, ну а финальная цена определится уже по итогам сбора заявок, который стартовал с 25 октября.

Таким образом, общий размер IPO может составить до 3,63 млрд руб., при free-float до 15%.

🗓 Ожидается, что торги акциями ПАО «ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП» (#HNFG) на Мосбирже начнутся 2 ноября 2023 года, биржа уже включила бумаги во второй котировальный список.

«Наш текущий высокий уровень бизнеса — далеко не предел. Основные источники расширения масштабов HENDERSON на перспективу: улучшение показателей рентабельности, развитие омниканальной сети, структурная трансформация на фоне ухода ключевых иностранных игроков и в дальнейшем — географическая экспансия», поведал основатель и президент HENDERSON Рубен Арутюнян.



💼 Данное размещение пройдет в формате cash in – когда привлечённый капитал направляется непосредственно на развитие бизнеса: открытие новых салонов, переформатирование старых салонов и строительство распределительного центра.

( Читать дальше )

В конце августа истек мораторий на публикацию отчетности компаниями-эмитентами ценных бумаг. Российский рынок постепенно выходит из блэкаута непубличности, Приятно видеть, что помимо привычных имен появляются и новые – такие, как Астра и HENDERSON. Если с представителями ИТ мы уже успели познакомиться, особенно в лице POSI, то вот о фэшн пока мало знаем – публичных игроков на MOEX еще не было. В этот раз разобрал отчет компании HENDERSON по итогам 1П23, а заодно и заглянул в 2022. Признаюсь, много интересного для себя обнаружил. Давайте по порядку.

HENDERSON – самый крупный в России ритейлер мужской одежды. У компании 159 магазинов в 64 городах России и Армении с развитым онлайном. Предлагают мужскую одежду для работы и отдыха, а также обувь, аксессуары, парфюм и косметику. Важно, что компания контролируют всю цепочку поставок (от выбора сырья, дизайна и производства до продажи конечному потребителю), поэтому у них с одной стороны, высокая рентабельность, а с другой – они могут продавать качественную одежду по доступным ценам. Такой сегмент называется «доступный люкс».

( Читать дальше )

Из-за плана повышения ставки ЦБ в феврале, а также темы с санкциями, стоимость облигаций после роста снова стала очень волатильной. Но стоит отметить, что изменение стоимости облигаций очень неравномерно и часто не связано с надежностью компаний.

Например, как объясните, что текущая доходность к погашению среди микрофинансовых организаций (МФО) у Эйрлоанс 13,5%, а у МФО Займер и ЦФП с намного лучшими фин. показателями 17,9% и 17,7%. Причем очевидно, что надежность Займера и ЦПФ выше, рейтинг ЭкспертРа выше, а доходность к погашению намного ниже у Эйрлоанс. Поэтому логично, что выгоднее даже продать облигации Эйрлоанс и заменить их на Займер, ЦФП и ряд других МФО. Такое несправедливое изменение стоимости облигации происходит даже у одного и того же эмитента. Например, у Мигкредит один выпуск торгуется с доходностью 12,5% (было даже торговался с доходностью близкой к 0% из-за невнимательности инвесторов), а 2 выпуск имеет доходность 17,5%, у Быстроденьги доходность выпусков 12,3% и 17,2%, а у Кармани от 12,8 до 16,6%.

( Читать дальше )

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

Как магазин мужской одежды, ООО «Тами и Ко» может быть и ничего, но как заёмщик, то так себе. Как и подобает в торговле, тут важно опередить конкурентов и нарастить ассортимент, чтобы хоть за счёт чего-то увеличить продажи. Правда, наращивание ассортимента приводит не только к увеличению выручки (при условии увеличения продаж), но и к увеличению долга, и к снижению эффективности. В современных реалиях, торговля так и существует. Интересно, пополнит ли предприятие армию торговых эмитентов ВДО после финансового анализа?

 

Общие сведения

ИНН: 7727245824

Полное наименование юридического лица

( Читать дальше )