ИТ

На Wall Street вспомнили про крах доткомов и ждут нового пузыря интернет-компаний...
Очень хочется надеяться, что плачевные уроки начала нулевых уже извлечены сполна и были весьма ощутимыми и болезненными, ибо, когда технологический пузырь лопнул в 2000 году, индекс Nasdaq упал более чем на 80% за два года, а S&P 500 потерял примерно 50%.
Сегодня, более 40% стоимости индекса Nasdaq, 40% обеспечивают акции именно технологических компаний.
На рынке IPO эдакая IPO-мания, где безумно скупают акции убыточных компаний (гонка за компаниями с очень плохими показателями и за обанкротившимися компаниями) и что интересно, качество очень многих компаний, не лучше, чем было в начале нулевых. Да и с начала 2020 года на биржи США вышли более 235 компаний, больше было только в 2000 году — 439. Да и количество SPAC компаний на биржах постоянно растёт...
Нынче, на биржах стало очень много розничных или массовых инвесторов. Аналогичный сильный приток розничных инвесторов уже был в 1999 году перед крахом доткомов и в 2007 году перед мировым финансовым кризисом.

( Читать дальше )

Покупка самой известной отечественной «тёмной кухни», основанной создателями «Рокетбанка», решившими питаться не только быстро, но и вкусно – шаг, отвечающий стратегии Mail.Ru Group, состоящей в укреплении позиций на отечественном рынке электронной коммерции с благословения «Сбербанка». Исторически Mail.Ru Group был порталом, то есть стремился предоставить пользователю Интернета вообще все сервисы, которые только можно. Он успешно ассимилировал «ВКонтакте» (который обходит сейчас по популярности собственно почту) и «Одноклассников» и охватывает 90% российской онлайн-аудитории. Поскольку эта аудитория стабилизировалась и растёт лишь приблизительно на процент в год благодаря замещению поколений, нужны новые драйверы роста.

Экстенсивно расти, подобно Facebook, чья аудитория превышает 2,7 миллиарда человек и увеличивается линейно благодаря аудитории развивающихся стран, у российского интернет-гиганта пока не получилось. Значит, надо расти куда-то вглубь, и наиболее очевидным решением является активизация на рынке электронной коммерции, которому исследователи Data Insight прогнозируют рост с темпами 33%, до 7,2 триллионов рублей в 2024 году. Вообще говоря, это будет означать 20% всей розничной торговли – много по мировым меркам, где средний показатель 16%, в основном, благодаря Китаю и его соседям. В США проникновение застряло на уровне 9-10%.

( Читать дальше )

Cisco Systems — гигант хай-тека, один из ведущих в мире разработчиков и производителей сетевого оборудования, базирующийся в Калифорнии.

Рыночная капитализация компании составляет $180,4 млрд. Акции Cisco вошли в состав индекса Dow Jones Industrial Average в 2009 году. Cisco Systems основана в 1984 году двумя учеными из Стэнфорда, ставшими пионерами концепции локальной вычислительной сети (LAN).

Первоначально компания специализировалась, главным образом, на маршрутизаторах. Наряду с сетевым и телекоммуникационным оборудованием Cisco специализируется на таких направлениях высоких технологий, как интернет вещей (IoT), безопасности доменов и управление затратами предприятий на энергоресурсы с помощью ИТ.

Акции Cisco Systems за последний год отставали по доходности от американского рынка в целом, что было не оправданно с фундаментальной точки зрения, и в перспективе ближайшего года мы ждем от них опережения рынка по доходности.

Компания уверенно сохраняет лидирующие позиции в рыночных сегментах по всем ключевым направлениям деятельности в глобальном масштабе, и господству Cisco в своих сегментах на данном этапе по-прежнему ничто не угрожает. Мы сохраняем по акциям Cisco Systems рейтинг «Покупать».

Саидова Зарина
ГК «Финам»

Apple анонсировала сплит (деление) акций в отношении 4:1. То есть акционер, владеющей акцией, получит взамен четыре. Сейчас бумага находится на рекордной высоте 458,4 доллара (вблизи максимума в 463 доллара). Максимальная оценка аналитиками составляет 515 долларов, что оставляет не такой уж большой потенциал при нынешней стоимости.

Бумага стала слишком дорога для начинающих глобальных инвесторов, а остальные, во главе с Уорреном Баффетом, успели приобрести её ранее (Berkshire Hathaway Баффета владеет долей в 5,7%). Стоимость в 115-125 долларов, разумеется, сделает бумагу более доступной, и задача преодоления капитализации компании в два триллиона будет решена ещё до 7 сентября. Тем более, что нужны лишь 2% роста, а празднование сплита будут в состоянии их обеспечить. По этой причине можно ожидать, что стоимость акции Apple в случае, если не прилетит какой-нибудь особенно «чёрный лебедь», застрахована от потрясений.

Делицын Леонид
ГК «Финам»

Что касается обогащения возможностей инвесторов акциями из S&P 500, то модных технологических компаний там много, и массовый (неквалифицированный) инвестор получит к ним лёгкий доступ. Надо, однако, иметь в виду, что далеко не весь хорошо известный хайтек входит в S&P 500. Там отсутствуют многие компании, даже обладающие солидной капитализацией (более 21 млрд долл., то есть дороже «Яндекса»), просто в связи с тем, что на американском фондовом рынке очень много хайтек-компаний. К примеру, если взять компании сферы информационной безопасности, то в S&P 500 мы не обнаружим ни быстро растущие Splunk (24,8 млрд долл.) или Okta (22 млрд долл.), ни Palo Alto Networks.

( Читать дальше )

Льготы ИТ-компаниям по налогам на фонд оплаты труда и ставку налога на прибыль — это хорошо.

Однако есть нюанс — одновременно с этими льготами продажа лицензий отменяется льгота по НДС на продажу лицензий, и они будут облагаться НДС, что видимо приведет к росту стоимости лицензий на сумму НДС.
Лицензии — весьма значительный кусок пирога для производителей ПО, а может и основной для некоторых.

«ПУТИН: НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ ДЛЯ IT-КОМПАНИЙ БУДЕТ СНИЖЕН С 20% ДО 3%, ОДНА ИЗ  САМЫХ НИЗКИХ СТАВОК В МИРЕ, ЛУЧШЕ ИРЛАНДИИ И ИНДИИ» - ИНТЕРФАКС

Президент РФ Владимир Путин сообщил о планах снизить ставку на прибыль для ИТ-отрасли с 20% до 3%. Помимо этого, президент РФ считает, что ставка страховых взносов также должна быть уменьшена с 14% до 7,6%. Необходимо, чтобы эти меры действовали бессрочно, сообщил он в своем обращении.- Интерфакс

Согласно данным Ведомостей, российское правительство обсуждает план поддержки ИТ и телекоммуникационных отраслей. Из наиболее важных потенциальных мер поддержки интернет-компаний («Яндекс», Mail.ru Group) обсуждаются:

— возможное обнуление НДС;

— снижение верхней планки налога на прибыль с 20% до 12%;

— субсидирование 50% расходов компаний (лидеров сектора) на разработку новых продуктов.

Эффект на акции. Перечень мер пока является предварительным и может меняться. Кроме того, пока непонятно, в какой мере он относится к интернет-сектору. Таким образом, пока рано делать выводы о влиянии мер поддержки на финансовые показатели компаний. В случае одобрения подобные меры могут улучшить прежде всего показатели чистой, а также операционной прибыли «Яндекса» и Mail.ru Group.

На данный момент новость нейтральна для акций компаний, хотя и добавляет позитивный сантимент для сектора в целом.

Куприянова Анна
Степанов Денис
Газпромбанк

ВТБ анонсировал рост затрат на поддержку и развитие ИТ-специалистов в размере 50% от всего своего ИТ-бюджета, сумма которого до 2022 г. оценивается в 180 млрд рублей. Высокий спрос на ИТ-кадры, вызванный стремительной цифровизацией бизнеса, дополнительно подстегнула эпидемия коронавируса. Узнать детали.

Друг, пользуйся моментом, пока твой ценник растет. Рост не будет вечным. В ВТБ беда с мозгами, но нет проблем с деньгами. Такой расклад тоже не будет вечным))

Cisco Systems — гигант хай-тека, один из ведущих в мире разработчиков и производителей сетевого оборудования, базирующийся в Калифорнии. Рыночная капитализация компании составляет $ 186 млрд. Акции Cisco вошли в состав индекса Dow Jones Industrial Average в 2009 году.

Cisco Systems основана в 1984 году двумя учеными из Стэнфорда, ставшими пионерами концепции локальной вычислительной сети (LAN). Первоначально компания специализировалась, главным образом, на маршрутизаторах.

Наряду с сетевым и телекоммуникационным оборудованием Cisco специализируется на таких направлениях высоких технологий, как интернет вещей (IoT), безопасность доменов и управление затратами предприятий на энергоресурсы с помощью ИТ.

Акции Cisco Systems за прошлый год значительно отставали по доходности от американского рынка в целом, что было не оправданно с фундаментальной точки зрения, и в этом году бумага растеряла ощутимо меньше, чем рынок в целом, в условиях эпидемии коронавируса.

Компания уверенно сохраняет лидирующие позиции в рыночных сегментах по всем ключевым направлениям деятельности в глобальном масштабе, и господству Cisco в своих сегментах на данном этапе по-прежнему ничто не угрожает.

Мы считаем, что в текущем году бумага в полной мере отыграет прошлогоднее отставание от рынка и покажет доходность выше рыночной. Мы сохраняем по акциям Cisco Systems рейтинг «Покупать».

Саидова Зарина
ГК «Финам»