У нас тут наконец необычное размещение. Устали от лизинга и строителей? Теперь можно будет культурно отдохнуть на проценты, полученные от главной алкогольной компании на Мосбирже — НоваБев Групп. А насколько хорошо получится отдохнуть, давайте разбираться вместе со мной.
💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски ДАРС Девелопмент, ПКТ, Гидромаша, Селектела.
Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.🥃А теперь — поехали смотреть на новый выпуск НоваБев Групп!
По РСБУ
Об организации
1- ПАО «Белуга Групп» (ранее группа «Синергия») — одна из крупнейших российских алкогольных компаний.
2- Занимается производством алкогольных напитков на шести собственных заводах и одном винодельческом комплексе, также осуществляет последующую продажу готовой продукции более чем в 90 стран по всему миру.
3-Выпуски облигаций:
BELU
RU000A104Y15
RU000A102GU5
RU000A100L63
RU000A1015E0
Цель оценки: Оценка состояния компании с целью приобретения облигаций, акций эмитента.
Общие значения (за 6 мес. 2023г)
1-Выручка: 9280,856 млн.руб.
2-Прибыль: 9838,496 млн.руб
Анализ ликвидности
1-Коэфф. А.Л.: 1,18
2-Коэфф. С.Л.: 3,68
3-Коэфф Т.Л.: 3,43
Анализ финансовой устойчивости
1-Коэфф. Фин. Незав.: 48,28%
2-Коэфф. Фин. Завис.: 51,72%
3-Доля Кратк. Задолжн.: 18,69%
4-Доля Долгоср. Задолжн.: 81,48%
5-Коэффициент автономии (ER): 48,24% (**)
6-Коэффициент капитализации (C/R): 1,07 (**)
Оценка
Общая динамика
1-Динамика выручки: 599,6% (YoY)
На прошлой неделе записывал видео по ней, вот ссылка
BELUGA GROUP — крупнейший российский вертикально-интегрированный\* производитель премиальных спиртных напитков, а также ведущий независимый импортер крепких спиртных напитков и вина с хорошо диверсифицированным премиальным портфелем импортных брендов.
\*вертикальная интеграция в данном случае означает наличие собственной ресурсной базы(виноградники и собственное производство этилового спирта), производство(заводы и винодельческий комплекс), дистрибуция и импорт(логистические центры), и ритейл(1351 магазин). Т.е. все звенья производства у Белуги собственные.
Посмотрим из чего складывается выручка компании:
Водка — 41%
Бренди, ликеры — 24%
Вино и проч. — 35%
👆хоть продажи водки и занимает наибольшую долю, но за 11 лет она уменьшилась с 84% до 41%. Это отражает не только стремление компании к диверсификации, но и какой-никакой тренд на менее вредные алкогольные напитки😅
Прежде чем переходить к рассмотрению финансовой отчетности, хотел бы отметить, что Белуга — компания роста и сначала разобраться именно в этом
Ещё совсем недавно компания ПАО «Белуга групп» была представлена на смартлабе рекламным банером. Мол смотрите как у нас всё хорошо. Мы открываем магазин за магазином и выпускаем алкоголя столько, чтобы можно было подавиться. Тут и Эксперт РА подключился со своим рейтингом ruA, с которым я кстати абсолютно не согласен. Сегодня я банера не нашёл (примечательно, что ОР Групп тоже сняли свой баннер) следовательно, мне очень захотелось оценить финансовое состояние этой алкогольной конторы. Ну, как алкогольной. Сама контора ничего не выпускает и не продаёт, она только финансирует тех, кто этим занимается. Тем не менее деньги в долг берёт она, отдавать ей, а значит финансовый анализ, в такое непростое экономическое время, будет как нельзя кстати.
Ранний доступ к рейтингам российских компаний на сайте «Финансовый анализ предприятий ВДО». Подпишись и предсказывай дефолты вместе с ЛИСП-ИР
ИНН: 7705634425
Организация: ПАО «Белуга Групп»
Рейтинг-статистика финансового состояния компании с 2017 года. Финансовые показатели, уровень инвестиционного риска и рейтинг предприятия рассчитывался по данным бухгалтерской отчётности предоставленной в ФНС России. С подробным финансовым анализом предприятия по годам, можно ознакомиться перейдя в раздел ПАО «Белуга Групп»
Мне часто пишут в комментах под финансовым анализом компаний с низкой финансовой устойчивостью и многомиллиардными долгами, что я сам дурак, что я ничего не понимаю, и что контора развивается за счёт оборотных средств и денежного потока. Инвесторам, мол, ничего не грозит, потому что МСФО утверждает, какие инвесторы молодцы, что вкладываются в рискованное предприятие.
Сегодня я хочу показать на примере ПАО «Белуга Групп» (ИНН 7705634425), как подобное предприятие, всего за 1 год, падает с вершины финансового успеха к его подножию. Вы узнаете, как быстро предприятие теряет финансовую устойчивость, если развивается не за счёт собственного капитала, а только за счёт оборотных средств, мифического денежного потока и как быстро оно превращается в банкрота.
Акционеры BELUGA GROUP на состоявшемся 22 апреля годовом общем собрании акционеров утвердили выплату дивидендов по итогам 2020 года в размере 90 рублей на одну акцию до налога, в общей сложности – 1 422 млн рублей. С учетом выплаченных по итогам первого полугодия 2020 года промежуточных дивидендов общая выплата за год составит 100 рублей на одну акцию до налога.
Таким образом, на выплату дивидендов по акциям, находящимся в свободном обращении (без учета казначейских акций*), будет направлено 1 233,7 млн рублей**, что составляет 50,2% чистой прибыли BELUGA GROUP по МСФО за 2020 год.
Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, будет составлен на 06 мая 2021 года. Срок выплаты дивидендов номинальному держателю – с 07 мая 2021г. по 21 мая 2021г. (не более 10 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов). Срок выплаты дивидендов другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам – с 07 мая 2021г. по 11 июня 2021г. (не более 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов).
*На 31 декабря 2020 года в собственности BELUGA GROUP находилось 3 471 745 квазиказначейских акций.
** По итогам первого полугодия 2020 года на выплату дивидендов по акциям, находящимся в свободном обращении, было направлено 124,2 млн рублей.