Добрый день, друзья!

Как исследователь, полагаю, что самое интересное в фондовом рынке – его нелинейность. Здесь многие взаимосвязи носят столь сложный характер, что возникновение какого-либо фактора нередко приводит к совершенно неожиданным последствиям.

На прошлой неделе Минфин «обрадовал» россиян повышением налогов. Многие аналитики быстро подсчитали, что рост налога на прибыль приведёт к снижению чистой прибыли эмитентов (а значит – и дивидендов) на 6,25%.

Кто-то из финансовых блоггеров даже заявил, что капитализация компаний должна упасть на эту величину.

Однако, не будем торопиться с выводами.

___________

Как известно, справедливая стоимость компании (и её акций) определяется не номинальными денежными потоками, а дисконтированными (DCF).

При этом в расчёте ставки дисконтирования участвует так называемый эффект «налогового щита» – коэффициент, снижающий стоимость капитала на величину налогообложения (формулы приводить не стану, чтобы не пугать читателей сложной математикой – все они общеизвестны).

Индекс МосБиржи и Индекс РТС:

• Обыкновенные акции ПАО «ЛК „Европлан“ будут включены в базу расчета этих индексов.
• Обыкновенные акции МКПАО „Объединенная компания “РУСАЛ» покинут индекс.

Индекс средней и малой капитализации:

• Включение обыкновенных акций ПАО «Группа Астра», ПАО «ЛК „Европлан“ и ПАО „МТС-Банк“.
• Исключение депозитарных расписок иностранного эмитента на акции Фикс Прайс Груп Лтд.

Индекс акций широкого рынка:

• Включение обыкновенных акций нескольких компаний, включая ПАО „ЛК “Европлан», ПАО «МТС-Банк», ПАО «Софтлайн», ПАО «Россети Северо-Запад», ПАО «Диасофт» и ПАО МФК «Займер».
• Исключение нескольких компаний, включая депозитарные расписки иностранного эмитента на акции Фикс Прайс Груп Лтд, ПАО «РКК „Энергия“ им. С.П. Королёва», ПАО «СПБ Биржа», ПАО «Нижнекамскнефтехим» и ПАО «ЧМК».

Отраслевые индексы:

• В различные отраслевые индексы будут включены обыкновенные акции различных компаний, таких как ПАО «Софтлайн» и ПАО «Диасофт».
• Например, обыкновенные акции ПАО «Россети Северо-Запад» будут включены в индекс электроэнергетики.

С таблицами excel разобрались, но у нас есть ещё большой пласт информации по гугл таблицам.

Тут также необходимо подготовка так как без неё у вас могут не подгружаться данные.

Вся подготовка заключается в изменении региональных настроек.

Переходим в «Файл» -> «Настройки»

Далее в «Региональные настройки» меняем регион на «Соединенные Штаты». Нажимаем «Сохранить настройки»

В статье я расписываю как пользоваться Excel таблицей с подтягиванием информации из API Московской биржи.

Таблицу удобно использовать для автономного подсчёта всех данных по инвестиционному счёту. Её можно кастомизировать как душе угодно.

Поехали!

Все ссылки работают через API Московской Биржи.

Чтобы понять, что такое API проведу аналогию с рестораном. База данных московской биржи- это кухня ресторана, мы и в ресторане и в финансовом мире- клиенты. Как, что, кем готовится на кухне или в базе данных биржи нас не волнует, нам важен конечный продукт. В ресторане официант принимает от нас информацию о том, что мы хотим, передаёт на кухню, там забирает заказ и приносит нам готовый заказ. API делает тоже самое, мы ему говорим что хотим, он делает все манипуляции с базой данных мосбиржи и приносит нам готовую информацию.

Чтобы начать пользоваться таблицей Excel необходимо лишь научиться работать с API, что мы сейчас и сделаем.

Для начала распишу общие принципы, чтобы было понятно откуда берутся данные.

Пц конешно...

Страна утопает в экономических ВУЗах, а как пошел бум IPO грамотных IR'ов вдруг днем с огнем стало не сыскать.

Иной раз вакансию аналитика фондового рынка разметишь — так пишет одно отребье какое-то, которое Яндекс-практикум закончило, и даже не видит разницы между stock market analyst и data analyst...

Просил вас мне препода нормального посоветовать, типа Дамодарана, который бы лекцию для наших аналитиков по WACC прочел за вознаграждение, так хер бы там был, не нашел никого.

Чему там учат в этих ваших Финэках вообще? Бухгалтеры и хозрасчетчики  одни чтоле?

Для оценки привлекательности IPO я попытался произвести расчет основных мультипликаторов компании. Каково же было моё удивление, когда на сайте эмитента я обнаружил лишь криво отсканированную отчетность по РСБУ.

Эмитент даже не счёл необходимым составить свою консолидированную отчетность по МСФО! Друзья, это – дно IPO!

Если даже предположить, что отчетность по РСБУ отражает действительные финансовые показатели компании, то ситуация становится ещё хуже.

Учитывая, что чистая прибыль компании за 2023 г. оценивается менеджментом в 119 млн. руб., получаем, что мультипликатор P/E составляет 67х (!!!).