Трэйдеры часто пишут, что им не хватает дисциплины следовать своей торговой системе. Казалось бы, в чем проблема? Сейчас каждый может взять одну из роботизированных платформ и автоматизировать на ней свою систему. Все, вопрос с дисциплиной решен? Или нет?

Я опционный трейдер и никогда ничем кроме опционов не торговал. Как так получилось? А дело в том, что еще до опционов я занимался математическим моделированием цифровой электроники. Когда решил торговать, то привычно начал с моделирования, так что без системы я тоже никогда не торговал.

Скажу больше, любой опционный трейдер — системный. Даже тот трейдер, которому кажется, что он торгует хаотично и интутивно на самом деле выбирает определенную систему торговли. Когда вы выбираете один из 4-х типов контрактов (+СALL -СALL +PUT -PUT) и страйк, вы уже в торговой системе. Вы уже выбрали определенный сценарий и скакать как на фьюче у вас уже не получится. С этого момента я уже могу промоделировать ваше поведение. А уж если вы дэльта-хеджер, то вы без сомнений системный трейдер.

( Читать дальше )

Так как я торгую опционами уже 2 день, значит могу считать себя практически крутым опционщиком.
Собственно сами советы
1. дельту надо держать около нуля чтобы не парится по поводу направления движения. дельта -1 равносильна 1 контракту в шорт, дельта +1 равносильна 1 контракту в лонг
2. чем больше тетта тем лучше и тем больше бабла капает на счет тупо ничего не делая
3. гамма слишком маленькая на неё лучше вообще не смотреть, показывает насколько может измениться дельта
4. вега показывает насколько можно вляпаться при увеличении волатильности
5. играть от покупки опционов вообще не нужно, чем меньше покупаешь тем больше заработаешь
6. красная дуга показывает при какой цене на данную секунду будет прибыль, синяя к концу экспирации.
7. хеджить позу надо но невсегда, иногда можно и даже нужно надеятся что авось пронесет
8. можно вляпаться с ГОм, так что на 100% ГО задействовать не стоит.

( Читать дальше )

По ФА…


Главными факторами для движения евродоллара станут:

1. Политика ЕЦБ

Отрицательная депозитная ставка продолжит оказывать на евро понижающее давление.
Никому не нужна валюта с отрицательной доходностью, страны мира будут сокращать долю евро в ЗВР.

Продолжение падения инфляции в Еврозоне и/или опасность распада Еврозоны заставит ЕЦБ расширить программы аля QE.
Запуск полномасштабного QE с выкупом ГКО усилит падение евро.

2. Политика ФРС

Смена риторики ФРС от «ставки на текущих уровнях значительное время» до «ФРС готова проявить терпение» говорит о повышении ставок в ближайшие полгода.
Если экономика США до лета не скатится в рецессию (а это маловероятно при текущих ценах на нефть), то стоит ожидать повышение ставки в июне 2015 года, после чего ФРС начнет сворачивание реинвестиций в рамках QE.

( Читать дальше )

Экономика

В мировой экономике всё по-прежнему: Китай тормозит, Европа стагнирует, США фонтанируют оптимизмом, Япония пуще прежнего разгоняет печатный станок, страны БРИКС мрачны. Как нам кажется (о чём мы писали и год назад), следующая волна кризиса стартует уже в 2015-м – причём не факт, что это произойдёт так же бурно и эффектно, как в 2008-м: вполне вероятно, что мир попросту потихоньку вползёт в рецессию – медленно и печально.

Азия и Океания. В Китае продолжается переключение с внешнего на внутренний спрос – о том, что этот процесс идёт, говорит, например, внешнеторговый баланс: экспорт ведёт себя скромно, а импорт по сути валится – всё больше товаров для внутреннего пользования производится внутри страны (ну и сырьё подешевело, конечно). Проблема в том, что при этом замедляется экономический рост – а значит, тормозят и процессы эмансипации крестьян, роста городов и т.п. Это не катастрофа – но в подобном режиме вся трансформация займёт добрых два десятка лет: при условии отсутствия внешних потрясений – а они, увы, будут, причём не раз и не два.

( Читать дальше )

Фондовые рынки. Ведущие биржи в целом оправдали наши ожидания на 2014 год – разве что та коррекция, которую мы ждали весной, случилась в начале осени. В остальном всё как предполагалось – мощный рост по всем фронтам, рекордные пики, все откаты выкупаются жёстко (поэтому и все развороты обратно к росту «V-образные»): пузырь продолжал надуваться. Признаки чрезмерности этого процесса множились и стали вопиющими – мы об этом не раз писали в регулярных обзорах мировых рынков, поэтому сейчас просто перечислим сигналы тревоги:

• модель «паника/эйфория» от Citigroup уже год указывает на нездоровый ажиотаж – за последние 30 лет такая картина возникала лишь трижды: в 1987, 1999 и 2007 годах. И каждый раз не позднее, чем через год-полтора, рынок формировал вершину и мощно падал;
• индикатор нобелевского лауреата Джеймса Тобина «отношение Q» (Q Ratio) – это капитализация компаний нефинансовых секторов, делённая на их балансовую стоимость: критичны значения выше 1, сулящие развороты – они случались в 1903, 1906, 1929, 1937, 1969 и 1996-2000 годах, после чего через несколько месяцев или (в последнем случае) лет рынки валились; и вот теперь это опять произошло;

( Читать дальше )

Источник: Bank of America

У нас все основные события случились под конец года – ЦБ, опоздав с реакцией на вышеописанные и иные процессы, вынужден был взметнуть ключевую ставку на запретительный уровень 17% годовых: от этого рецессия в экономике в первом квартале будет мощной. Далее ставку надо будет снижать (иначе загнёмся) – когда именно, неясно: в аналогичной ситуации туркам хватило 3 месяцев – а дальше процент стал уменьшаться. Наши облигации обвалились (доходности достигали пиков аж с 2000-го) – отчего и рейтинговые агентства вознамерились ухудшить оценки состояния экономики и платёжеспособности. Логично – но не страшно: внешние рынки и так закрыты санкциями – кроме дорогих займов, никакого вреда от низкого рейтинга нет. Разве что ещё подсохнет поток зарубежных спекулятивных денег на фондовом рынке – однако его и так почти нет: да и в чём толк от них? – сначала раздувают пузыри, а потом убегают, оставляя за собой руины.

Что же до собственно денежного рынка в России, тут пока предсказуемо тяжко – межбанк впал в ступор, хотя под конец года чуть подуспокоился, особенно в отношении самых коротких займов; ипотека рухнет – как и коммерческий кредит (прежде всего, мелкому и среднему бизнесу). Так что властям (и это не ЦБ, а Кабмин) придётся что-то придумывать – тем более, что весной ещё и аграрии добавятся: либо нужно будет к марту уже снизить ставки, либо искать обходные схемы – м.б. через векселя или что-то в таком роде? м.б. какие-то целевые внерыночные займы? Проблема!

( Читать дальше )

Рынки

На большинстве рынков первая половина 2014 года выдалась спокойной – к лету волатильность у многих активов достигла рекордных минимумов за много лет. Но во второй половине года картина сильно изменилась – всё активно зашевелилось, а кое-что даже и полетело.

Денежные рынки. Прошедший год не оправдал наших чаяний по поводу рыночных процентов – сохранявшаяся слабость мировой экономики, спад товарных цен, выкуп облигаций центробанками и политические катаклизмы сохранили ставки крайне низкими. Более того, ожидания активности в этой сфере от ЕЦБ увело в исторические минимумы и показатели слабых стран Европы – включая прежде страдавшую южную периферию (особенно Испанию, где ныне рекордно низкий процент).

Но главным двигателем эмиссии остался Банк Японии – он не только не свернул свою программу, но и, напротив, добавил ей жару: вкупе с наращиванием склонности местных финансистов к вывозу капитала (здесь сработали и изменения стратегии казённого пенсионного фонда) это вызвало мощное понижение процента по гособлигациям по всему миру. Основным ньюсмейкером в мире остаётся ФРС США – но она ожидаемо закончила свою QE-3 и теперь замерла в ожидании: вроде как надо начинать монетарное ужесточение – но инфляция уменьшается, да и внешний мир чувствует себя (в экономическом плане) скверно, так что центробанкиров терзают смутные сомнения.

( Читать дальше )

СЕРГЕЙ ЕГИШЯНЦ, «ЭХ, РУХНЕМ!»

ИТОГИ И ПРОГНОЗЫ

Добрый день. Всех наших читателей поздравляем с новым годом!

Поскольку текущих событий на рынках минимум, мы решили включить их в следующий обзор – а этот посвятить подведению итогов бурного 2014 года и попытке спрогнозировать наступивший (и, возможно, ещё более бурный) 2015-й. Сначала поговорим о политике, под знаком которой прошли многие события ушедшего года – а дальше, как обычно перейдём к рынкам и экономике.

 

Политика

В минувшем году исламистский терроризм продолжил наступление на мир – причём сразу по всем направлениям. Ливия, храбро «освобождённая» от кровавого тирана Каддафи, погрузилась в мрачный хаос – где племена бедуинов воюют друг с другом, а центральное правительство существует лишь в воображении зарубежных демократизаторов. В Сирии официальные власти контролируют лишь запад и юг страны, а восток и север, вкупе с изрядными площадями в Ираке, заняты невесть откуда выросшей организацией ИГИЛ – где рулят салафитские отморозки и бывшие саддамовские генералы: вот и ещё один ядовитый плод универсального «освобождения от диктатуры».

( Читать дальше )

Как вы собираетесь получать ценности из долгов ваших собственников? Когда вы их обмениваете. Именно поэтому есть понятие «платежное средство». Вы обязаны принять такое средство, если оно предложено. Если это фунты стерлингов, то собственник – корона. Она производит, делает что-то, работает? Нет. Она не делает ничего, кроме как управляет вами. Защищает ли она вас в обмен на вашу преданность? Нет. Она даёт вам автомат и командует: убивай, воюй. Если не будете – она вас убьёт самого.
Итак, кто же вас защищает? Кто работает, чтобы вы могли выкупить долг? Вы сами.
Получается, что когда у вас есть деньги, значит кто-то в долгах. Чем больше их у вас, тем тяжелее кому-то в вашем обществе приходится работать, чтобы выплатить этот долг.
Таким образом 1% населения, держит 99% вашего долга, и у них не хватит собственности, чтобы вернуть этим 99%, если бы они захотели их взыскать. Они бы потеряли бы ВСЁ за ночь. Деньги – это игра веры. И у этих обманщиков есть ваша вера.

Вы думаете ваша работа – нужна для вашего достатка? НЕТ! Это для богачей, чтобы они смогли бы выкупить ваши долги. Кто-то же должен работать!
Вы поймёте, что у вас на руках долги, когда поймёте, что кто-то другой в вашем общества готов принять этот долг. 99% людей имеют только 1% долга. Да, богачи имеют 99% вашего долга (и ваших прадедов). Т.е. они вам должны, если вы ещё не въезжаете.

( Читать дальше )

“Деньги – это обман”

Деньги, деньги, дребенги.
Любите деньги? 
Хотите иметь море денег? 
Посмотрите на меня – я успешный бизнесмен, у меня куча денег! Я крайне умён, раз у меня так много денежек! Что же я сделал для того, чтобы заработать эту уйму денег?

Такими вопросами люди задаются если не часто, то почти всегда, и если не про себя, то про других.
Но есть одно «НО»:
                                     Без собственности деньги не имеют ценности.
Если вы не можете обменять деньги на собственность, то какова от них польза?
Деньги представляют из себя собственность только в вашем воображении.
Чем дальше вы прочитаете этот огромный текст – тем более широкими станут ваши глаза, но сначала небольшой тизер – игра словами, чтобы заинтересовать вас: сошел ли я с ума, или вы в полном безумии? Ответ станет очевидным очень скоро.

( Читать дальше )