Одна из любимых метрик для оценки инвест привлекательности в нашей стране — дивдходность. Из-за низкого фри флоат нашего рынка, байбэки глобально не очень в почете, хотя бывают исключения.

Возьмём к примеру Сбер. Он выплачивая 50% ЧП будет иметь около 13% ДД(рублей 30-33). Из позитивного — половину прибыли при таком раскладе он оставит на свое развитие, и долгосрочно таким образом мы ждем роста дивидендов. И эти ожидания исторически очень оправданы: Сбер радует инвесторов из года в год очень стабильно, пропуская выплаты лишь в самые тяжелые времена.

Посмотрим на БСП. Он выплачивает лишь 20%. Таким образом, если например ЧП будет 35-40 млрд, то див получится 15-18р.

ДД ниже чем у Сбера. Но есть одно но: когда у Сбера на рост и развитие остается лишь 50%, то у БСП остается аж 80%. Это исходя из текущей дивполитики. По факту — часть денег БСП таки уходит на байбек, а нередко еще и просто выплата от ЧП превышает политику в 20%. Если БСП выкатит хоть 30% от ЧП — мы имеем шанс поймать дивиденд 22-27. И дальше прибыль будет расти астрономическими темпами, и через год все будет еще круче. А если банк НЕ СМОЖЕТ быстро расти — ничто не помешает повысить долю ЧП на дивиденд еще больше: не держать же капитал мертвым грузом? Это не Газпром, трубы не закапывает. Компания для акционера, и когда в бизнесе все круто — акционерам хорошо.

( Читать дальше )

Если кратко, то я давно считаю ВТБ очень фундаментально сильной бумагой, которая недооценена рынком еще сильнее чем вся наша фондовая биржа. А если не кратко, то здесь об инвестициях опирающихся на фундаментальный анализ, в том числе на примере сравнение ВТБ со Сбер-ом. Идея в том что вырчука(не путать с прибылью) ВТБ растет очень быстро, и за ней придет прибыль.

Я не предлагаю просто так входит в бумагу на годы, потому-что есть причины думать что у нее все будет хорошо, перспективы «так думать» просто создают попутный ветер. А лучше с ветром в вашу сторону, чем против вас.

Допольнительный элемент. Доклад о Q4 2013, был ожидаемо, хорошим(тут две разных ссылки). Исходя из этой-же логики(хотя ВТБ и избавился от части евробондов), Q1 было ожидаемо плохим, хуже прогнозов аналитиков(не дано им глянуть на валюту… вот всегда они это просирают, особенно ISM manufacturing index).

Но! В обоих докладах есть нечто общее. ВТБ растет, и ему все фиолетово. Его скупают

( Читать дальше )

Вчерашний день, на мой взгляд был довольно медвежьим для ВТБ, и намекал на последующие потери. Тут вам и новый локальный low, и довольно красное закрытие и вполне достойный объем. Но сегодня утром объявился покупатель, который скупил четыре миллиона лотов за четыре минуты(я предполагаю что четыре, хоть сделок там пять миллионов).

 


 Это при том что за январь-февраль средний дневной объем был меньше. Да и сейчас он хоть и вырос, но это крупная доля от объема торгов всего дня.

( Читать дальше )

ВТБ за 5 минут после открытия проторговал больше чем его недавий средний объем, после гэпа вверх. После чего начал плавное снижение в направлении гэпа.
Предлогаю ловить лонг, не ниже вчерашнего закрытия.

 

Всем удачи. Сделано быстро, пардон за качества графика. Что есть.

Редакция:
Это ИНТРАДЕЙ ТРЕЙД.
Бай маркет/закрытие гэпа, цели дэй хай, или выше. (отскок от гэпа до дей хай, отскок отсюда до «выше»).
Сейчас 10:43. 

Здесь, в эти выходные я говорил что ожидаю большой прибыли от ВТБ за к4 2014.
За девять месяцев по сентябрь, ВТБ заработал(net profit) 46 млрд. руб. 
А за последние три месяца прошедшего года, за счет валютных колебаний он сделал 55 млрд. руб. (все данные с сайта втб)

К сожалению, в мою тактику входила продажа ДО публикации т.к. я ожидал что люди с деньгами сами поскачут это покупать. Но они или этого не знали, или знали что за К1 2014 нас ждет катастрофа.

Базавая инвестиция у меня есть, надюсь на краткосрочный сильный тренд вверх. Потом наверное продам ее перед публикацией за К1, тех анализ подскажет.

А завтра, я думаю ГЭП таки будет. Увидим. :)
 

Завтра ВТБ публикует отчетность за 2013г, а мне очень хочется узнать во сколько. Кстати все еще хочется. Набрал 
+7 (800) 200-77-99, нажал 4, 2 как посоветовал робот, встал в ожидание. А там… !

 
 
 

Я не рекомендую, и даже не предлагаю борьбу с рынком но хочу описать ситуацию в которой можно сделать выгодную инвестицию на фондовой бирже игнорируя поведение рынка после, и до нашей покупки, и опираясь лишь на фундаментальные показатели инструмента и его цену. У кого предыдущее предложение когнитивного диссонанса не вызывает, могут дальше не читать. Заметка для того чтобы представить одну из сторон вопроса и в комментариях прочесть аргументы несогласных(если таковые будут).

Теория такова что в некоторых случая, когда «слишком дешево» можно купить что-то, не задаваясь дальнейшей целью продавать. То-есть когда есть финансовый продукт цена которого вас устраивает, его можно просто купить и не думать о том сколько он будет стоить потом.

Разумеется примерами таких инструментов являются облигации, и акции выплачивающие дивиденды. Возьмем Сургут преф. Ожидаемый дивиденд в этом году более двух рублей. То-есть более 8%, что очень не плохо. В «системообразующем» банке вам такого не дадут, а в долгосрочной перспективе ставки у нас падают, так-что даже если сегодня в банк вы можете положить под бOльшие проценты, никто не обещает вам вновь взять ваши деньги под те-же проценты по истечении срока депозита, да и акции Сургута вам ожидания не гарантируют. Зато ваши купленные акции будут вашими после покупки, на всегда. И если у вас нет причин ожидания падения прибыли Сургута, то в ДОЛГОСРОЧНОЙ перспективе он является гораздо более привлекательной и стабильной инвестицией чем к примеру банковский депозит, который вообще не может считаться долгосрочной инвестицией.

( Читать дальше )

Вернувшись в Россию последним летом я стал выбирать себе инвестиции на российской фондовой бирже. Остановился на Сбере, Сбере-П, и Лукойле. Чуть позже Сбер перетек в Сбер-П, а Лукоил в Сургут-П. Пару недель назад часть денег перетекла в ВТБ, и взялось плечо под ВТБ.

Я разглядывал ВТБ давно, но отмел его из-за некрасивой динамики чистой прибыли. Вглядевшись в него повнимательнее, однако я понял что с бизнесом все хорошо, и он процветает даже быстрее моего любимого Сбера, да еще рубль продаж стоит дешевле(хорошее соотношение продаж к прибыли для финансового института). Но это все длинные скучные фундаментальности, и предыстории а написать я хотел о том что как мне кажется представляет хорошую возможность для короткого спекулятивного лонга. Кстати, я бесспорно буду счастлив если меня разгромят вразумительным аргументами и уберегут мой кошелек который очень пострадал в этом году на американской бирже(да, из нашей я просто сухим из воды вылез -0,5% year to date).

И так. Несмотря на стабильный рост ВТБ его чистая прибыль в

( Читать дальше )