Русагро одна из немногих компаний потребительского сектора, которая на фоне общей коррекции находится вблизи своих максимумов. Это является отражением растущего бизнеса и следствием сильных финансовых и операционных результатов, о которых мы поговорим далее.

— Масложировой сегмент, традиционно, вносит наибольший вклад в общую выручку, подтверждая лидерство компании в отрасле. За 2021 год вырос на 57% до 125,2 млрд рублей. Это половина всей выручки компании. Причем объемы реализации немного сокращаются, но компенсируются ценой реализации.

— Мясной сегмент прирос за год на 22% до 39,6 млрд рублей. По аналогии с масложировым, заметно снижение объемов реализации. Лишь объемы реализации полутуши заметно растут (+23% год к году). Не помогает и введения новых производственных мощностей в Приморье. Тут на помощь приходит все тот же рост цен реализации.

— Сахарный сегмент немного оживает. Рост за 2021 год составил 29% до 36,3 млрд рублей. В противовес другим сегментам, Русагро наращивает объемы реализации сахара. За год на 61%. Компания придерживала продажи во время низких цен и начала реализацию при их восстановлении.

— Сельскохозяйственный сегмент, доходы которого складываются из реализации зерновых и масличных культур, сахарной свеклы и прочих культур, растет на 22% за отчетный период до 41,9 млрд рублей. Продажи масличных культур показали взрывной рост, что полностью нивелировало слабую динамику продаж других культур.

Ценовая конъюнктура оказывает решающую роль в операционных результатах. «Сырьевая инфляция» затронула и сельхоз сектор, увеличив показатели Русагро. Плюсом является и сдерживание на государственном уровне цен на удобрения на внутреннем рынке. Об этом мы поговорим уже в разборе финансовых показателей, которые по моему мнению будут не менее позитивными.

Конечно есть и сдерживающие факторы в виде регулирования цен на продукты питания. Но пока продуктовая инфляция держится выше 10%, рост продаж Русагро будет неминуем. Все это позволяет мне продолжать удерживать акции в своем портфеле и наращивать позицию.

Актуальные разборы можете читать в моем Telegram. 34 тысячи подписчиков уже оценили!

Сегодня посмотрим на Сбербанк и его первый за долгое время buyback. Разберём положение дел с Русагро Ну и под конец рассмотрим самую громкую и дорогую покупку. Майкрософт купили Близард, у вторых взлетели акции и пора ли продавать акции? Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 20 января 2022 года:

Сегодня поговорим о базисах компании Новатэк, разберемся с его целевыми уровнями. Вновь вернемся к идеи в Русагро и вечно отстающего Юнипро. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема от 03.11.21:

Друзья, на нашем рынке есть идеи, компании, которые я разбираю на регулярной основе и выводы примерно похожи. Это касается, к примеру, Русагро. Какой бы отчет я не разбирал, будь-то квартальный, либо годовой, я не уставал говорить о том, какая компания надежная и перспективная. Уже несколько лет я говорю об этом, удерживаю ее в портфеле и пожимаю плоды роста котировок.

Мой базис остается прежний, Русагро — отличная инвест-идея даже в текущей фазе рынка, но давайте посмотрим на отчет за 6 месяцев 2021 года. Компании успешно завершила первое полугодие. Выручка за период выросла на 45% до 104,4 млрд рублей. Рост прослеживался по всем сегментам бизнеса без исключений. Максимальный рост в масложировом секторе +68%, минимальный в сахарном +15%. 

Более детальная аналитика у меня в Telegram!

Улучшается конъюнктура рынка. Растут цены на продукцию, а также объемы реализации. Себестоимость продаж также выросла на 41%, что характерно для производственных компаний. Операционные расходы остались на уровне прошлого года, что дало чистой прибыли возможность удвоиться, ну почти. Она составила 17,6 млрд рублей, против 9,5 млрд годом ранее.

Добавляет позитива улучшение дивидендной стратегии компании. Уже за 2020 год инвесторы, в том числе и я, получили 10,1% доходности. И только за первое полугодие стоит рассчитывать на 5,6%. Явно заметен сдвиг руководства в сторону своих акционеров.

Итак, Русагро врывается в ряды дивидендных историй на российском рынке. Сократила долг за период на 2 млрд рублей и кратно растет в финансовых показателях. Тем логичнее выглядит рост котировок на 40% лишь с начала года. И даже при этом акции сохраняют потенциал к росту. Надеюсь компания и дальше не будет давать поводов для фиксации прибыли, коей накопилось уже более 60%.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Компания не перестает удивлять своими показателями. Бизнес Русагро растет и рост этот измеряется двузначными темпами. Всеми забытая еще пару лет назад компания выходит на первые полоски инвестиционных СМИ и привлекает внимание Telegram-каналов, которые не прочь разогнать акции. Русагро опубликовало операционные результаты за второй квартал, которые сегодня и разберем.

Масложировой сегмент внес самый большой вклад в общую выручку. За отчетный период выручка составила 34 млрд рублей, что выше показателя прошлого года на 73%. Вы только вдумайтесь в цифры, 73%. Сегмент растет не только за счет положительной динамики цен реализации, но и за счет объемов продаж.

Мясной сегмент аналогично прибавил и в объемах продаж, и в ценах на продукцию. Средняя цена реализации прибавила 30%, а выручка сегмента и того больше, увеличилась на 32% до 9,6 млрд рублей.

Сахарный сегмент оказался в аутсайдерах. Не помог и рост цен реализации. Дело в том, что объемы продаж сахара упали на 46% год к году, утянув выручку на 14% вниз до 7,7 млрд рублей. Драйверами падения стало снижение объемов производства и реализации во втором квартале.

Сельскохозяйственный сегмент наконец начал показывать оживление. Да еще какое. Выручка выросла на 66% до 5,9 млрд рублей. Объемы продаж зерновых, масличных и прочих культур растут на 78% г/г и на 19% кв/кв. А вот средние цены реализации остались на уровне прошлого года.

В целом, операционные результаты за второй квартал оказались на высоте. Компания значительно прирастает в бизнесе. Причем не только за счет роста цен на продукцию, но и за счет органического роста объемов продаж. Расписки компании по-прежнему находятся у меня в портфеле, а целевые уровни роста находятся куда выше текущих значений. Русагро — мой выбор!

❗️Опять же все целевые уровни на покупку/продажу активов найдете у меня в Telegram

Подоспела ссылочка на мое интервью каналу «Vernikov100-инвестирование» Немного поговорили о моем пути в инвестициях, а самое главное о тех идеях, которые будут актуальны во второй половине 2021 года.

Приятного просмотра:

Не успел новостной фон остыть после рекордного отчета Русагро за 2020 год и таких же дивидендов, как снова компания отчитывается за первый квартал 2021 года и показывает отличные результаты. В этой статье я хочу поговорить о перспективах компании, постараться найти дополнительные точки роста и решить, есть ли еще апсайды.

Первый квартал 2021 года оказался вновь близок к рекордному. Выручка за период выросла на 52% до 49,9 млрд рублей. Даже высокая база прошлых периодов не мешает прирастать бизнесу во всех сегментах. Сахарный сегмент начал восстановление, за 1 квартал рост составил 65%. Самый скромный рост показал мясной сегмент и то, продажи увеличились на 26%. 

Если на результаты нефтегазового сектора большое влияние оказывают курсовые разницы, то для Русагро — это переоценка биологических активов. Убыток от переоценки в первом квартале составил 2 млрд рублей. Динамика может продолжиться и во втором, частично компенсировав рост выручки.

Операционная прибыль осталась на уровне прошлого года, говоря о хорошей работе руководства по оптимизации рабочего процесса. Как итог, чистая прибыль увеличилась более чем в 2 раза до 6,5 млрд рублей, против 3 млрд в 2020 году.

Чистый долг удалось немного сократить до 62 млрд рублей на конец первого квартала, а NetDebt/скорр. EBITDA составляет комфортные 1,62x. По остальным мультипликаторам все по-прежнему хорошо. P/E = 4,4, а P/B = 0,93. У того же Черкизово P/E = 5,3, а P/B = 1,36. Все это говорит о сохраняющемся потенциале роста акций в будущем.

Негативным моментом являются вбросы Telegram каналов об уголовных делах в отношении владельца Группы Мошковиче. Но до сих пор эта информация не подтверждена, поэтому я исключаю ее из системы принятия решений.

За 2020 год Русагро заплатила рекордные дивиденды своим акционерам. Доходность составила 10,1% по году. Не многие компании в РФ платят дивиденды на таком уровне. К слову, на закрытие дивидендного гэпа котировкам потребовалось всего 15 торговых сессий.

Для меня Русагро является показательным примером компании роста. Бизнес прирастает не только количественно, но и качественно. Низкие мультипликаторы, даже в сравнении с конкурентами, дают основание рассчитывать на рост котировок и значительных апсайдах их курсовой стоимости. Для меня это лишь вопрос времени. 

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Кому удобно читать меня в соцсетях, пожалуйста:
Telegram  — уже больше 27 тысяч человек оценили

Сегодня поговорим о новостных вбросах и манипуляциях в акциях Русагро, разберем Новатэк и решим, не пора ли покупать китайские активы. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема от 20.05.21:

Весь прошедший год я неоднократно упоминал Русагро, как защитный актив во время пандемии и сильного представителя сектора. Акции компании уже давно находятся в моем портфеле, и не даром занимают первую строчку в нем по объему. Производственные результаты компании впечатляют. Давайте же взглянем и на финансовые результаты по году.

 Выручка компании за год увеличилась на 15% до 20,8 млрд рублей. Этого достичь получилось благодаря уверенному росту мясного (+26%) и масложирового сегмента (+22%). Цены на продукцию также подросли, обеспечив рост доходов. Однако, сахарный сегмент отстал по итогам года (-10%), что снизило динамику общей выручки. Часть объема компания решила реализовать по более высоким ценам в первом квартале.

В 2020 году Группа вновь переоценила биологические активы. И если в 2019 году был зафиксирован убыток от переоценки, то в 2020 году эта самая переоценка принесла в копилку Русагро 5,9 млрд рублей. Себестоимость растет умеренными темпами, в пределах 10%, обеспечивая отрыв по операционной прибыли. 

Административные и коммерческие расходы остались на уровне 2019 года, что показывает способность руководства сохранять рентабельность, даже в тяжелый период. Вкупе с сократившимися расходами на налог с прибыли (каким-то чудом удалось сэкономить) чистая прибыль компании увеличилась в 2,5 раза до 24,3 млрд рублей.

Нужно учитывать, что финансовые статьи сильно повлияли на прибыль, но мне даже лень рассчитывать скорректированный показатели, ведь Русагро провела отличный финансовый год и заслуживает похвалы. А сама компания вознаградила своих акционеров не только ростом котировок, но и повышенными дивидендами. Компания выплатит $1,04 на одну расписку по курсу, установленному ЦБ на 14 марта, что составляет 73,5 рубля. Дата установления дивидендов —