Аналитики Антонио Гаглиеми и Симонетта Чириотти из итальянского банка Mediobanca предложили использовать государственный банк для монетизации активов.
 
Согласно опубликованному в среду докладу, Италия все еще остается фундаментально платежеспособной. Обязательства правительства сейчас составляют 1,9 трлн евро. С другой стороны, частный капитал превышает 8,5 трлн евро. Кроме того, правительству принадлежат резервы ЦБ, объем которых превышает 130 миллиардов евро, недвижимость на балансах госучреждений на сумму 425 млрд евро, а также многочисленные пакеты акций различных предприятий, которые принадлежат государству.

Правительство Италии сможет снизить свою долговую нагрузку на 12% ВВП, если оно передаст акции и/или часть ЗВР на сумму 100 млрд евро в специальный фонд, управляемый госбанком Cassa Depositi e Prestiti, обязательства которого не учитываются при подсчете долговой нагрузки государства. Затем фонд продаст институциональным инвесторам облигации на 200 млрд евро. Новые долговые бумаги будут имень высокий кредитный рейтинг, потому что они обеспечены ЗВР и ликвидными акциями компаний со стабильным денежным потоком. Полученные средства можно использовать для покупки госдолга. Таким образом, они предлагают увеличить кредитное плечо при помощи качественных активов.

( Читать дальше )