Никто почему-то не пишет, что прогнозируемая дивидендная доходность привилегированных акций Сбербанка подскочила до уровня 6,65% годовых. Это уже заявка на масштабный откуп бумаги. Не хлопайте ушами, все быстро заскакиваем в лонг!

Серьёзно, во всех таблицах всегда указывается «грязная» дивидендная доходность, которая на первый взгляд может быть и выглядит заманчиво, но когда начинаешь считать суммы за вычетом налогов, то как-то уже и не весело становится. Средняя годовая доходность по широкому спектру наиболее интересных и стабильных российских дивитикеров находится ниже средней доходности тех же муниципальных БЕЗрисковых облигаций, с доходов которых напомню налог НЕ платится.

дивидендах?" title="Почему никто не упоминает НАЛОГИ в теме о дивидендах?" />

Самое неудобное в дивидендах ещё то, что к брокерам они поступают уже «очищенными» от налогов, лишая инвестора определённой манёвренности в плане общения с жадными до чужих денег налоговыми службами. :)

Поясню в чём смысл этого утверждения. Налоговые обязательства в системе любого брокера рассчитываются автоматически. И если трейдер выводит денежные средства (на доширак там или на пельмешки с хлебом), то автоматически из них вычитается налоговое обязательство. Так сказать «Утром деньги, вечером стулья.» Доходит до смешного. Вы хотите вывести допустим 15 тысяч рублей при налоговых обязательствах 10 тысяч рублей. По итогу Ваш приказ на отзыв средств выполнится в пользу налоговой службы в размере 10 тысяч рублей, и в Вашу пользу в размере всего 5 тысяч рублей.

( Читать дальше )

Давно меня мучает один вопрос. Предположим, что трейдер перенёс короткую позицию в конкретной акции через дивидендную отсечку. За пользование этой заёмной бумагой он на данный момент платит брокеру в среднем по ставке 20% годовых. С какого такого перепугу трейдер должен ещё и дивиденды с этой позиции подарить брокеру?



В замечательном советском мультфильме «Простоквашино» прямо в точку эпизод имеется про корову, молоко и телёнка.

Что думаете, господа умнолабовцы, не треснет лицо у брокера? :)

( Читать дальше )

Предположим, инвестор сформировал портфель из дивитикеров и надеется регулярно получать доход с него. Рассмотрим какие риски придётся брать на себя этому смелому гражданину РФ. После каждой отсечки котировки сползают вниз на величину дивидендов — это первый фактор риска. Бумага в течение года так и не закрыла даунгэп — второй фактор риска. Эмитент решил в следующие год-два-три не платить дивиденды — третий фактор риска. Эмитент на ходу меняет политику выплаты дивидендов (привет от Газпрома) — четвёртый фактор риска. Банкротство эмитента — пятый фактор риска. Выплата дивидендов раз в полгода и реже — шестой фактор связанный с тем, что в суровых реалиях России «длинные» деньги несут в себе дополнительный инфляционный риск. Обязательная уплата НДФЛ — это седьмой фактор и прямые убытки.

Итого СЕМЬ факторов риска! Не многовато ли?



В итоге стабильный заработок на дивитикерах превращается в полнейшую абстракцию со множеством подводных камней. Да, здорово в какой-то год урвать 15-20%, но если в следующий год эмитент ничего не платит, то имеем уже 7-10% среднюю годовую доходность и дальше по убыванию. Если бумага не закроет свой даунгэп (привет от Сургута), то и вовсе печальная картина получается, инвестор сидит в позиции, которую невозможно даже в ноль отработать.

( Читать дальше )

Лично мне она вот так видится. :)