Очень расхожая фраза, что рынок всегда прав. Это не так, рынок очень часто ошибается, потому что на рынке торгуют люди, которые пытаются действовать логично, обоснованно и рационально. А если точнее — потому что ошибаются НАЕМНЫЕ люди.

На росте, особенно на стадии окончания роста, все графики разворачиваются вверх. Выходит все больше положительной аналитики. В газетах фиксируют новые достижения индекса. Переставляются справедливые цены еще куда -то на +20% вверх. На случай коррекции все говорят, что не в этот раз, этот раз особый.

Настроение у всех хорошее, поэтому мысленно тратят виртуальную прибыль, и вполне реальные бонусы за управление.

Вся эта безмятежность от того, что управляющим не надо думать вообще, деньги не их.

❗️Очень многих уровней никогда бы по акциям не показали, если бы люди торговали только на свои деньги, которыми они дорожат.

О чем сегодня думает (точнее он думает, что он так думает) наемный управляющий?

Инфляция замедлилась, развивается (так им кажется) мирный трек, зачем продавать, как это объяснить начальнику? КАК ОБЪЯСНИТЬ ПОЧЕМУ ТЫ ПРОДАЕШЬ? Потому что акции выросли с лоев декабря на +40% (индекс на почти +30%) — так только из убытков вышли. Потому что индекс как при ставке 16%? — не их забота.

Раньше были форумы при брокерах, или при новостных изданиях типа РБК, там и происходило общение частных инвесторов и трейдеров.

Как правило, там стоял мат-перемат, постоянно поддевали друг друга, что и неудивительно. Если люди держали позиции в разных направлениях, это неизбежно приводило к разности взглядов на ближайшее будущее и оценке друг друга.

Однако все были в равном гостевом положении, хочешь пиши, хочешь читай, хочешь ругайся.

За последние 10 лет, особенно последние 5 лет, произошли качественные изменения. Все получили доступ к новостным лентам, стали пользоваться мобильными терминалами, люди стали вести свои каналы и сообщества.

Форумские и брокерские бесплатные площадки «для всех» стали настолько страдать качеством контента, что уже нет времени и желания просеивать мусор, чтобы найти пучок пользы.

И люди пошли искать сообщества по интересам.
Я пробежался по телеграму, и вот что увидел.

🔹Управляющие (бывшие)
Самая малочисленная (до 500 человек) аудитория у каналов, которые ведут реально опытные люди, в недавнем прошлом управляющие, топ-менеджеры компаний, акции которых торгуются на бирже.

на выносе в декабре многих выпустили из акций. Но ушли они не в акции в январе, а в корпоративные облигации эмитентов

Мнение: При любом раскладе по ставке, деньги должны сначала пойти в облигации, а уж затем акции.  При 20+% доходностях.

Есть еще момент:

Рынок плохо откатывает. и люди с проинвесторским настроением думают, что это рынок сильный такой. А пока дело в продавцах, которые очень аккуратно и мягко продают и каждый раз помогают рынку возвращаться вверх.

Так что многие явно недооценивают вынос в декабре на +30+50%, и непонятно вообще с чего ждут вынос в феврале.

________

Разместил у себя чек-лист, как мы делаем аналитический срез в 11 утра

Велкам!

Итак, был постпандемийный рост с постановкой новых вершин 4800 по fS&P500.

После этого откат на середину тренда.

После этого не торопясь вышли на вторую вершину ниже первой, и новый откат.

Все казалось бы просто, уходим вниз?

Нет, с расчетом на избрание Трампа, на лидерство в сфере ИИ, приставили вертикальный вынос на +2000 пунктов за счет бигтеха. И три месяца уже стоят у новых вершин в районе 6150.

Собственно, что ждет американский рынок в феврале и начале марта?

1️⃣ Технический фикс прибыли тех, кто ставил на Трампа

2️⃣ Неопределенность по поводу шагов Трампа в отношении соседей и Европы, действие рождает противодействие, пошлины как минимум поднимают внутреннюю инфляцию.

3️⃣ Ну и наконец, главное. Китай дал понять Америке, что даже если они сохранят лидерство в сфере ИИ, они не смогут монетизировать это в одну калитку, так как готово огромное количество отличных альтернативных решений с доступом в разы дешевле.

Это должно вызвать глобальную переоценку заработка в этой индустрии, и сложить бигтех вдвое примерно.

Во время прогулки сегодня посетила простая мысль:

20 декабря, при ставке 21%, наш рынок был 2420 по индексу

14 февраля ожидается 21%, может выше. В данный момент (конец января) индекс 2950.

разница 2950 -2420 = 530 пунктов (+22% за месяц).

👁 Не слишком ли большая разница для одной и той же цифры в 21% по ключевой ставке?

ЦБ сколько угодно может составлять корзины из продуктов, которые дорожают всего на 10%, исключая то, что подорожало больше, но вне корзины ЦБ инфляция бушует и уже даже не +20%.

Вы скажете, пока дело не в ставке, мы стали намного ближе к перемирию, ведь наш Трамп старается вовсю замириться и «ловит наши сигналы».

Да, в 2022 году древние укры воевали древним советским оружием.

В 2023 году – таким же оружием, переданным из Европы.

в 2024 году – древним иностранным оружием.

да, в 2025 году воевать украм нечем.

Но они уже давно сделали акцент не на свою победу, а на увеличение цены нашей победы. И это противостояние продлится как минимум до осени. Никакие Трампы это не изменят.

1️⃣ Рост января — это инерция восстановительного роста декабря, всего лишь. Кто говорит, что тренд сменился, вы очень торопитесь или наивны. Даже до 3200 по индексу ничего не меняется, и перспективы могут стать очень мрачными уже в марте.

2️⃣ Хороший отскок делается до момента, когда не только дневки и недельки устремились вверх, а когда на больших таймфреймах, 3 мес, 6 мес, картинка начинает выглядеть хорошо и даже перспективно.

Однако надо осознавать, что может выступить триггером роста на квартал и полугодие, и есть ли у нас такие триггеры, чтобы появились квартальные и полугодовые зеленые свечи.

🔸на квартал — понижение ставки ЦБ

🔸на полугодие — конкретные шаги по замирению

теперь рассмотрим по отдельности.

3️⃣ 14 февраля ставку может и оставят, но уже в марте 21-го ставку поднимут снова, и цель 26% минимум до осени.

Инфляция прет дуром, потому что печатают деньги, потому что не хватает отправленных на войну рук, вынужденно растут зарплаты, люди активно покупают растущий доллар, в обществе растут про-инфляционные настроения.

Первый момент.

Сегодня читал на смартлабе удивительную по наивности мысль.

Типа ставку оставили на 21%, и рынок взлетел на +20%, что же будет когда ставку будут снижать?

Посмотрите на графики, 2800-3000 по индексу соответствует ставке 16-18%, и мы уже здесь, на опережение.

Еще, говорят, в отскок заложили информацию про будущую встречу Путина и Трампа, но опять же, к 2800 мы поднимались на победе Трампа, а сейчас выше.

Так что апсайд от этих «позитивов» весьма небольшой.

Второй момент.

Можно пытаться пройти 2900 по индексу, где будут продавать все, в пятницу был огромный объем на проходе 2800. После чего свалиться на 2700 и снова умирать.

А можно сначала поставить лой января в районе 2700, а потом выкупить январь с атакой в начале февраля.

В этом случае рост может оказаться более устойчивым, ведь с марта начнутся приготовления к дивсезону.

Поэтому я все же поставил бы на падающую следующую (наступающую) неделю.

А вы что скажете?)

______________

Разместил у себя очень мощный чек-лист про импульсы и коррекции к ним, пока свободный доступ у автора

Перед нами трехмесячный график, одна свеча = квартал

То, что оптимисты назвали новогодним ралли и новым бычьим рынком, на самом деле выкуп перелитого, что ожидалось многими. Я писал и 5-го, и 14-го, и 17 декабря на лоях про газпром в зоне 132-135, закрытие года оказалось 133, а сбер заметно выше моих 270 закрылся.

Итак, это одиночный импульс закрытия года.

Который может быть аннулирован полностью на трехмесячном графике, и это базовый сценарий.

То есть в конце марта мы снова можем быть под 2500 по индексу.

Однако путь вниз может быть с выкупом января, например от зоны 2660-2700 по индексу мы можем выкупиться к 2850-2900. Пока такое может быть, после чего уже уверенно сольемся к 2500 в марте.

В этом случае мы пока идем на 124-125 по Газпрому, 257-260 по Сбербанку к середине месяца.

Потом выкупаемся с надеждами на наш ЦБ.

_________________

Разместил у себя офигенный чек-лист по импульсам и коррекциям к ним тут

В январе нужен рост, покупать будут деньги, которые сейчас выходят. А значит закрытие года желательно в диапазоне 2650-2700 по индексу, в районе 2660 я бы сказал

Мы с Катей завтра разворачиваем вниз Роснефть, Татнефть, сбербанк и Газпром (игра на два дня)

Примечание: если первый час остаемся в пределах +1%, не выше.

Роснефть, цель 555-560 (условно от 585)

Татнефть, под 600 (условно от 635)

Сбербанк, 255 (условно от 273-274)

Газпром, 124 (условно от 129.5)

Объемы у нас большие, аккуратнее, пожалуйста.

_____________

Умные мысли и не только свои пишу здесь

Я решила зайти на сайт Центробанка и почитать релизы к заседаниям ЦБ в течение всего года.

Ну просто хотелось понять, почему Центробанк, целью которого (согласно закона) является обеспечение стабильности финансового рынка, устроил русскую рулетку.

Итак, 8 заседаний = 8 шагов.
Из них первые 4 раза ставку НЕ ПОДНИМАЛИ и прогноз в 4% по инфляции до конца года НЕ МЕНЯЛИ. В итоге получили увеличение инфляции с 7.4 до 9.5%.

Теперь хотят с 9.5% вернуться к 4% всего за год. Наивность или непрофессионализм?

Посмотрим.
1️⃣ Шаг 1.
16 февраля – ставка сохранена на 16%
Банком на обсуждение представлена среднесрочная стратегия, см. картинку

Согласно прогнозу Банка России, годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

Показатель годовой инфляции по оценке на 12 февраля, составил 7,4%.

✍🏻Мой комментарий:
По мнению ЦБ, ключевая ставка в 16% должна удержать инфляцию в 2024 году в рамках 4-4.5%.

❗️Реакция рынка:
Падение с 3275 по индексу до 3136 (-4%, убит рост до ставки)