В текущей ситуации нервных движений на бирже, алгоритм выдал две бумаги, как кандидатов для включения в портфель:
одной у меня никогда не было- это ЭнелРос,
а вторая была когда стоила ещё 2000 — это Сургутнефтегаз префы.

   С момента сегодняшнего топика про Систему, где были упомянуты Сургут префы, прошло часа 2, я ещё и не присмотрелся толком к акции, а она потеряла более 1 %, что меня устраивает: люблю купить дешевле, а продать дороже), но в отличии от просадок Сбера с Лукойлом (где на мой взгляд есть фактор разборок Роснефти с Системой) или Мосбиржи (где и без Роснефти есть фактор для коррекции), падение Сургут префа стало хоть приятной, но неожиданностью.

  Похоже алгоритм вывел эти две фишки в фавориты в том числе из-за их политического нейтралитета,  в купе с их экономическими показателями и тем, что их бенефециары получают кэш через дивиденды, не балуясь офшорами — картинка выглядит приемлимо.

  Хорошо, что у меня в системе всегда заложен параметр, связанный с политэкономией, и спасибо Родине за то, что я ещё застал Гуриева в РЭШ, и Кипермана в Плешке — эти экономисты всегда обращали внимание на фондовый рынок.

    Топик «Сколько г… в одном Г. или Сечин против биржи России.» от 03 мая 2017 г. :   smart-lab.ru/blog/396267.php, сегодня неожиданно получил продолжение в виде нового иска Роснефти и Башнефти к АФК Система.

   Казалось бы с тех пор биржа успокоилась, подросла и ситуация приутихла, в первую очередь из-за того, что в отсутствие административного ресурса Евтушенков де-факто смирился с тем, что придётся отдать немного денег в пользу бедной Роснефти, а тут… бац, вторая смена.

   Эмоциональный порыв, который продавил акции Системы на 18 % и немного утащил наши акции с индексом Мосбиржи вниз, конечно утихнет, но осадок останется и этот осадок не будет способствовать привлекательности Российского фондового рынка, как впрочем и привлекательности частных российских компаний.

   Российские компании отступая с зарубежных рынков и так теряют потенциал роста капитализации, который приходится компенсировать внутренней предсказуемостью и устойчивостью экономики, а также выплатой щедрых дивидендов (что локально по времени хорошо, но таким темпом, если не будет девальвации рубля, превратит и доходные фишки в аналог облигаций с потенциалом колебаний курса 1-10 %: косвенно Сургутнефтегаз в пример, который стоит на бирже меньше своей прославленной денежной подушки), так что заявления властей, что действия Роснефти не сказываются на отношении инвесторов к нашей экономике и бирже очень условно: то, что китайцы скупают наши природные ресурсы по низким ценам, не значит, что они вкладываются в нашу экономику

( Читать дальше )

Бывает по старой, до девальвационной привычке, рука тянется продать позицию, но это больше пережиток, потому что сразу вспоминаю самые горькие сделки 2014 — 2015 годов: это фикс хорошей прибыли (как говорится от прибыльных сделок тоже плачут)))  по таким бумагам, как

— Норильский никель.

— Мосбиржа

— Сургут префы

— ЭОН Россия

— Северсталь

и далее,  от горьких потому, что вместо + 50 %, можно было сделать + 100 % .

Из них только Норильский никель и Мосбиржа вернулись в инвестпортфель.

  Так что, чтобы не говорили профи-трейдеры*, из инвестиционного портфеля ничего НЕ ПРОДАМ, он упорно движется вверх, переживая лёгкие просадки и планомерно увеличиваясь по количеству бумаг и прибыли, тот что публиковал в сентябре сильно трансформировался, но не из-за ребалансировки, а благодаря перебросу части средств со спекулятивного счёта — ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ — то, что частично забывают даже наши гранды: МГУ и ВШЭ — пока выше спекулятивных теорий и действий.

( Читать дальше )

  Печальная политика уничтожения интересных трейдерам нефтяных акций продолжается:

   Роснефть после мощного завтрака с поглощением ТНК-ВР, как ходят слухи, подтверждаемые резким снижением любви трейдеров к акциям Сургутнефтегаза, решила отобедать кусочком Сургутнефтегаза.

   Политика Сечина понятна: когда Родина в опасности, собственные вложения в Роснефть тают, а проклятые буржуины кузькину мать строят, есть такая хорошая компания с кучей кэша, к тому же, ходят такие слухи))), не чуждая патриотизму и лояльности власти. 

   Видимо на ужин всё-таки будет Башнефть, пусть не напрямую, а через выходцев Роснефти, и не напрямую в жерло Роснефти, а в кормушку Худайнатова — а что? будет ещё одна компания с хорошим кэшем и лояльная власти. 

P.S. История ЛУКОЙЛА с месторождением Требса и Титова, в ракурсе дела Башнефти, тоже не добавляет оптимизма, как говорят инвесторы, видевшие Алекперова в последнее время: может приболел человек, а может ещё что беспокоит. 

«О, сколько нам открытий чудных
Готовят просвещенья дух,
И опыт, сын ошибок трудных,
И гений, парадоксов друг»
 
А.С. Пушкин
  
Давно не писал про экспериментальный счёт, действующий по методике:
 
  «Эксперимент моделирует поведение портфеля акций, согласно оценки стоимости предприятий, без влияния  текущих новостей и факторов ( «политика, отраслевые данные и т.д. в расчётах присутствуют, но в виде долгосрочных циклов, учитывающих уже  непосредственное влияние на финансово-хозяйственную деятельность», т.е. они включаются в текущую оценку когда их влияние на стоимость компании уже бесспорно (а не предполагается) и поэтому подвержено математической оценке»).»


    Впрочем новостей не много, так как его позиции чётки и прямолинейны, в отличии от общих прогнозов, а в целом он оправдывает принцип критикуемого Баффета: " покупай, то что считаешь недооценённым и не продавай до … (здесь допустимы свободны трактовки)".

( Читать дальше )

В топике от 25 июля
 
http://smart-lab.ru/blog/195290.php
начальный уровень входа в Газпромнефть оценивался в диапазоне 135 – 137 рублей за бумагу, падение на уровни 129-131 давало хорошую возможность войти в акции Газпромнефти как спекулятивно, так и инвестиционно.
 
   Даже без анализа финансовых и стратегических показателей – Газпромнефть, в настоящее время, смотрится сильнее остальных нефтяников, если грубо резюмировать ту часть фундаментального анализа, которая отвечает за анализ отрасли и сравнительный анализ компаний:
 
— Роснефть – наше всё! долго рассуждать нет смысла, надо ждать выстрела на 250, но немного погодя )))
 
— Башнефть: как бы всё хорошо, но тёрки из-за Требса-Титова, жалоба на рейдерский захват (а кто мог наехать на друга Медведева? – только тот, чей друг ещё круче ))) – значит лучше ждать стабилизации ситуации или вложить венчурно процентов 10 от счёта) и т.п. досадные мелочи …


( Читать дальше )

     Работа с акциями по фундаменталу хороша и тем, что обеспечивает посещение Дней инвесторов (скоро в ФосАгро) и собраний акционеров, при условии адекватности и доверия к Советам директоров – некоторые диалоги бывают полезней отчётности и стратегий.
 
    Уже достаточно давно Богданов (Сургутнефтегаз) как-то сказал, примерно следующее:
«Не продавайте акции Сургутнефтегаза – они надёжней денег, лучше их в наследство оставить детям»,
впрочем и на Собрании 2013 года он снова сказал нечто похожее:
«… Я всегда говорил: если совсем нет нужды, не продавайте акции, их ведь даже можно передавать по наследству. В ближайшие три-четыре года их стоимость вырастет…» (фраза цитируется многими СМИ).
 
    Долго  помнил его фразу, но осенью 2013 года продал префы Сургута вместе с Роснефтью и, если Роснефть без сожаления, то префы Сургута за 3-4 захода, но здесь сработала особенность фундаментала: выше 23 руб за бумагу префы Сургута перевыполнили все планы запланированного роста и это совпало с временем кардинальной ребалансировки портфеля.
 


( Читать дальше )

Пока кто-то считает минусы «Сургутнефтегаза», мы считаем его достоинства:
Считается отрицательным, что компания не проводит бизнес по поглощению, но это выделяет их бизнес. Скупка и развитие собственных лицензий (некоторые из которых, кстати, могут определяться как скупка компаний-держателей), моноструктура управления, пренебрежение капитализацией ради прибыли – сделали компанию самой устойчивой из нефтяных фишек. «Сургутнефтегаз» капитально подходит к разработке каждой скважины, и не только технологически, он имеет высокие показатели по социальной и экологической деятельности.
Тем, кто уверен в консервативности «Сургутанефтегаза» в плане инвестиций и развития, не помешают некоторые цифры:

— Инвестиции ОАО «Сургутнефтегаз» в Восточную Сибирь с 2013 года по 2016 год превысят 73,4 млрд рублей, из них 30% — в ГРР (геологоразведку).
— С 2004 года по 2012 год «Сургутнефтегаз» создал новый кластер добычи нефти в Якутии.

( Читать дальше )

Сургутнефтегаз: наконец-то г-н Богданов прояснил ситуацию со стратегией развития компании и стал поднимать Goodwill Сургута!
  Выдержки из интервью Интерфаксу, полную версию читайте на www.interfax.ru:
    «Каковы планы компании по добыче на ближайшие 3 года, 5-ти или 10-ти летие?
— В ближайшее время будем держать планку в 61-62 млн тонн нефти в год. Я не вижу экономического смысла наращивать объемы добычи. У нас много неосвоенных запасов и достаточно финансовых средств, чтобы их постепенно вводить в разработку. Например, в Восточной Сибири «Сургутнефтегаз» планирует ввести 6 месторождений до 2018 года, в Западной Сибири — 23 месторождения. В целом по Западной Сибири у нас открыто 37 месторождений, которые нужно осваивать. Понятно, что нет крупных, это средние и мелкие участки, но они вблизи развитой инфраструктуры и дадут свой эффект. Работаем везде в плановом порядке.
Годовой объем в 61-62 млн тонн нефти мы готовы держать вплоть до 2030 года. Я считаю, что нужно рационально использовать природные ресурсы. Можно добывать больше, но нам интереснее эксплуатировать месторождение десятилетиями, постоянно вводя новые технологии, повышая коэффициент нефтеотдачи, чем извлечь из недр единовременно весь потенциал. Чем больше лет работает месторождение, тем дольше сохраняет свою стабильность, достигается более высокий коэффициент нефтеотдачи.


( Читать дальше )