🏛 Московский кредитный банк отчитался по МСФО за 9 мес. 2021 года, сообщив о росте чистой прибыли на 45,2% (г/г) до 24,8 млрд рублей:



📈 Чистые процентные доходы по итогам первых трёх кварталов увеличились ровно на треть — до 57,1 млрд руб., благодаря росту кредитного портфеля.

📈 Чистые комиссионные доходы прибавили ещё более уверенно — на 83% (г/г) до 14 млрд руб., благодаря высокой транзакционной активности клиентов.

💪 Благодаря такой впечатляющей динамике, темп роста операционных доходов у МКБ оказался максимальным в отрасли, что радует.

💼 Кредитный портфель за минувшие 9 месяцев вырос на 15,8% до 1,2 трлн руб. Банк активно кредитует как бизнес, так и население, в отличие от большинства отечественных банков, у которых сильный рост наблюдается только по потребительским кредитам.

❗️Бурный рост кредитования — это конечно замечательно, но нам также необходимо учитывать стоимость риска, поскольку этот показатель указывает на качество кредитного портфеля и оказывает значительное влияние на резервы. И, надо признать, этот показатель сократился на 1,1 п.п до 1%, что является хорошим значением. Лидером отрасли по данному показателю является Сбер с результатом 0,57%.

( Читать дальше )

🏗 Группа «Эталон» представила финансовые результаты за 6 мес. 2021 года.

📈 Выручка компании с января по июнь увеличилась на 29% (г/г) до 39,9 млрд руб., благодаря росту средней цены реализации и увеличению объёмов продаж недвижимости.

📊 Операционные результаты компании мы с вами подробно разбирали (https://t.me/invest_or_lost/4237) летом. И, как мы помним, компания по итогам полугодия нарастила продажи недвижимости, благодаря позитивной рыночной конъюнктуре. Впрочем, как и все другие отечественные застройщики, когда покупатели старались успеть под действие льготной ипотечной программы, до ужесточения её условий.

📈 Показатель EBITDA также вырос по итогам отчётного периода на 125% (г/г) до 11,1 млрд руб., благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над издержками.

При этом рентабельность по EBITDA составила 27,8%, в то время как абсолютным лидером в отрасли по-прежнему является Группа ПИК, показатель которой составляет 48,5%.

( Читать дальше )

🏥 Группа «Мать и дитя» порадовала инвесторов позитивными финансовыми результатами по МСФО за 6  мес. 2021 года:



Подробный разбор этой отчётности мы подготовим в ближайшие дни, а сейчас вашему вниманию предлагается экспресс-анализ опубликованной отчётности.

📈 Выручка компании с января по июнь увеличилась на 51% (г/г) до 12 млрд руб., благодаря росту среднего чека и увеличению загрузки многопрофильных госпитальных комплексов.

📈 Показатель EBITDA прибавил ещё более заметно — на 66% (г/г) до 3,7 млрд руб., благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над издержками. Отрадно отметить также и рост маржинальности бизнеса на 3 п.п. до 31,5%.

👨‍💼 «С первых дней своего существования компания «Мать и дитя» успешно претворяла в жизнь активную стратегию роста», — прокомментировал результаты  генеральный директор Группы «Мать и дитя» Марк Курцер.

( Читать дальше )

🧮 🏛 ВТБ отчитался по МСФО за 7m2021, сообщив о росте чистой прибыли за этот период на 367,2% (г/г) до 200,9 млрд рублей:



🔸 Чистые процентные доходы увеличились на 21,4% (г/г) до 361 млрд руб., благодаря росту кредитного и облигационного портфелей.

🔸 Чистые комиссионные доходы прибавили ещё более уверенно — на 35,6% (г/г) до 98,7 млрд руб., на фоне увеличения транзакционной активности клиентов и роста доходов от брокерского обслуживания.

🔸 В отчётном периоде банк зарезервировал 63,5 млрд руб. под возможные кредитные потери, что на 60,9% меньше, чем годом ранее. Качество кредитного портфеля улучшается, на фоне роста отечественной экономики.

«Результаты июля и 7 месяцев подтверждают наши прогнозы и создают хорошую основу для успешных итогов полного года», — прокомментировал финансовые результаты финансовый директор банка ВТБ Дмитрий Пьянов.

Примечание. Напомню, согласно последним прогнозам топ-менеджмента банка, речь идёт о чистой прибыли в 295 млрд руб. по итогам 2021 года.

( Читать дальше )

🛒 Группа «М.Видео-Эльдорадо» представила свои финансовые результаты по МСФО за  6 мес. 2021 года:



📈 Выручка группы с января по июнь увеличилась почти на четверть в годовом выражении — до 212,7 млрд рублей, благодаря увеличению трафика и росту продаж через POS-кредитование. По темпу роста выручки компания оказалась на втором месте в отрасли, после Детского мира.

🏪 В отчётном периоде «М.Видео-Эльдорадо» расширила свою торговую сеть на 63 магазина, доведя их общее количество уже до 1137. Торговая площадь при этом увеличилась на 32 тыс. кв.м., в то время как годом ранее мы видели сокращение на 6 тыс.кв.м., вследствие первой волны пандемии COVID-19.  

📉 Однако активное расширение торговой сети и уверенная динамика выручки не помогли скорректированному EBITDA избежать падения на 8,1% (г/г) до 12,3 млрд рублей. В первую очередь это вызвано двузначным темпом роста операционных расходов, ведь «М.Видео-Эльдорадо» из-за резко возросшей конкуренции (прежде всего в онлайн-сегменте) приходится увеличивать вложения в маркетинг и IT, чтобы как минимум — сохранять конкурентоспособность в этой гонке ритейлеров, и как максимум — пытаться несмотря ни на что наращивать долю рынка.

( Читать дальше )

💻 OZON  представил свои финансовые результаты по МСФО за  6 мес. 2021 года:



📈 Выручка интернет-магазина с января по июнь увеличилась на фантастические 111% (г/г) до 163,1 млрд рублей, благодаря росту заказов и увеличению клиентской базы. На первый взгляд, трёхзначный темп роста впечатляет, однако Яндекс Маркет увеличил выручку в отчётном периоде и вовсе почти на 150% (г/г) — до 52,8 млрд рублей.

📉 А теперь закончим хвалить OZON и отметим, что по итогам полугодия вновь зафиксирован отрицательный показатель adj EBITDA, который составил 13,9 млрд рублей. Более того, за минувший год отрицательная EBITDA только увеличилась в 2,2 раза (!).

👨‍💼 Многие инвесторы ругают OZON за операционный убыток, который длится десятилетиями, но менеджмент не обращает на это никакого внимания и фокусируется исключительно на росте выручки и увеличении рыночной доли.

В своих презентациях менеджмент OZON отмечает низкий уровень проникновения электронной коммерции в России, по сравнению с другими странами. К примеру, в России этот показатель составляет 9%, в США 20%, а в Китае 27%.  Намекая, что нашей стране есть куда расти по этому показателю.

( Читать дальше )

🛒 «Fix Price» представила свои финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2021 года:



📈 С января по июнь продажи увеличились на 28,1% (г/г) до 106,1 млрд рублей, благодаря росту трафика и расширению торговой сети. В секторе ритейла компания уверенно заняла первое место по темпу роста выручки.

❗️Сопоставимые продажи увеличились на 11,9%, что также стало максимальным показателем в отрасли!

🏪 Торговая площадь увеличилась на 22,7% (г/г) до 983,9 тыс. кв. метров. Компания представлена более чем в 1 тыс. населенных пунктов 78 регионов России, а также в странах ближнего зарубежья: Белоруссии, Казахстане, Латвии, Киргизии, Грузии и Узбекистане.

📈 Показатель EBITDA вырос почти на четверть — до 19,8 млрд рублей, благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над издержками. Fix Price всегда славилась своим строгим подходом к операционным затратам.

( Читать дальше )

🧮 ГМК Норильский Никель отчитался по МСФО за 1 полугодие 2021 года:


📈 Выручка компании с января по июнь выросла ровно на треть до $8,9 млрд, превысив консенсус-прогноз на 3%. Позитивная ценовая конъюнктура на рынке металлов, даже несмотря на не самые убедительные производственные показатели, на фоне эффекта низкой базы прошлого года (когда ГМК отразил штраф в размере $2 млрд) сыграли ключевую роль и заметно поддержали доходы компании.



( Читать дальше )

🏛 Сбер опубликовал сегодня финансовую отчётность по МСФО за 6 мес. 2021 года, сообщив о росте чистой прибыли более чем вдвое (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) до 629,8 млрд рублей.

👌 Результат оказался лучше консенсус-прогноза инвестиционных банков, который предполагал чистую прибыль в размере 605,1 млрд рублей.

🔸 Чистые процентные доходы при этом продолжают увеличиваться шестой год кряду — рост составил 11,8% (г/г) до 861 млрд рублей, благодаря росту кредитного портфеля.

🔸 Чистые комиссионные доходы, которые вообще никогда не демонстрируют снижение в принципе, прибавили на 18,3% (г/г) до 291,4 млрд рублей, благодаря расчётно-кассовому обслуживанию и брокерскому бизнесу.

🔸 В отчётном периоде Сбер создал 52,7 млрд рублей резервов под возможные кредитные убытки, против 300 млрд рублей годовом ранее.

❗️Рост экономики улучшил качество кредитного портфеля и позволил распустить резервы.

( Читать дальше )

🧮 Помимо НЛМК и Северстали свою финансовую отчётность по МСФО представил и ММК, для которого тоже 2 кв. 2021 года стал, пожалуй, самым успешным в новейшей истории:



📈 Резкий рост спроса на сталь, на фоне восстановления мировой экономики от постковидных явлений, в отсутствии сопоставимого роста предложения, вызвал небывалый дефицит на рынке стали и космический взлёт цен. А потому коррекцию, которую мы сейчас наблюдаем во фьючерсах стали, я воспринимаю как закономерное и ожидаемое охлаждение рынка. Как известно, деревья не растут до небес ©

В отношении вводимых российским правительством экспортных пошлин ММК не спешит паниковать и считает их влияние ограниченным. А вот ралли на рынке железной руды тревожит руководство магнитогорского комбината куда больше, учитывая низкий уровень вертикальной интеграции (по сравнению с НЛМК и Северсталью) и необходимость в покупке сырья извне.

( Читать дальше )