По ФА…

На уходящей неделе:

— Протокол ФРС

Основной посыл протокола ФРС: большинство членов ФРС ожидает, что условия для повышения ставки могут быть выполнены до заседания 16 декабря.
«Руководство вперед» в части «ФРС оценит, уместно ли повышение ставки на следующем заседании в зависимости от достижения своих целей» в сопроводительном заявлении от 28 октября было изменено с целью передачи участникам рынка информации о возможном начале нормализации политики ФРС на декабрьском заседании, хотя решения комитет ещё не принял.

В остальной части протокол отразил все сомнения и неуверенность членов ФРС в отношении дальнейшего пути монетарной политики.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

— ЕЦБ

На уходящей неделе новостные агентства порадовали инвесторов инсайдом относительно исхода заседания ЕЦБ 3 декабря.
В понедельник, со ссылкой на прямые высказывания анонимных членов ЕЦБ, Рейтер сообщило, что ЕЦБ пришел к единому мнению по необходимости дальнейшего снижения депозитной ставки и теперь дискуссия идет по поводу размера снижения.
Данную информацию подтвердили 4 члена ЕЦБ, причем некоторые выступают за снижение депозитной ставки более чем на 0,1%.
Трое членов ЕЦБ выступают за более сильное снижение депозитной ставки под предлогом, что снижение на 0,1% уже учтено рынком и может не привести к падению евро.
Один член ЕЦБ сказал, что нужно удивить рынки и дна для депозитной ставки уже не существует и, ссылаясь на примеры Швейцарии и Дании, предлагает снижение в диапазон 0,50%-0,70%.
В отношении расширения программы QE члены сообщили, что это наиболее спорный вопрос дискуссии внутри ЕЦБ, т.к. увеличение покупок ГКО поднимает много каверзных вопросов в отношении законности и политики, а новые активы сложно найти в необходимом объеме.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:


— Nonfarm Payrolls

Отчет по рынку труда неприятно удивил инвесторов, ожидавших повышение ставки в 2015 году.
Как минимум в октябре повышение ставки ФРС можно не ожидать, а если учесть замедление в промышленном секторе США и снижение ISM к водоразделу рецессии с падением промышленных заказов: декабрь тоже под большим сомнением.

Данные оказались провальными практически по всем показателям:
— Количество новых рабочих мест 142К.
— Количество новых созданных рабочих мест за август пересмотрено до 136К против оценки ранее 173К, июль пересмотрен до 223К с 245К, т.е. только пересмотр составил -59К, что в среднем составляет ежемесячный прирост 167К, что гораздо меньше ориентира ФРС в 200К.

( Читать дальше )

Вчера вечером младший партнер по коалиции СДЦ-НП заявила, что останется в составе правительства.
Окончательное решение отложено до съезда партии на ближайших выходных.
Т.е. развал коалиции Португалии и досрочные выборы как угроза евродоллару уйдут с повестки дня (правда аналогичные проблемы и в Италии, но пока не суть), Еврозона вечная проблема)
 
Рейтинговое агенство S&P вчеро повысило рейтинг Кипра, таким образом ЕЦБ снова сможет принимать мусорные бумаги Кипра под залог.
 
В связи с этим стоит быть аккуратнее с шортами по евродоллару.
Независимо от того, будет ли ещё один перелой в 1.28ю сегодня или завтра на нонках: видно дно.
В понедельник саммит минфинов Еврозоны по Греции и Португалии, вряд ли перед выборами в Германии будут задерживать транши помощи этим странам, в связи с этим ожидаю минимум сильный коррект вверх по евродоллару.
 
Будет ли до этого перелой сегодня на Драги или завтра на нонфармах: вопрос сложный.


( Читать дальше )