Ну что сказать?
Пишу с полей, где не на шутку профики в очередной раз но с пылким этузиастом обсуждают видения переформирования срочного рынка. Мого проектов зреет, Биржа ищет подходы, собирает мнения. Очень жаль что в этом году не состою в комитете по срочному рынку и о новинках, планах и идеях теперь узнаю несколько позже.
Что обсуждалось? Наиболее интересные моменты тезисно:
— Временная структура волатильности
— Скью биржи, кому она нужна, каким целям служит итд тп, как сделать ее лучше, чем она может стать лучше и для кого это надо если с текущей и основной задачей оценки рисков она справляется неплохо
— Индекс викс, повторение методики СэнПи, возможно ли это при отсутствии и низкой ликвидности дальних контрактов
— Запуск фьюча на волатильность центрального страйка, возможности использования для вега хеджа обоих инструментов (задумайтесь, сколько разных улыбок могут по методе индекса дать вол, скажем 24… да бесконечно много троек кривых на всех сроках, какой это хедж, если нельзя захеджить вегу иначе чем купить или продать что-то рядом с открытым страйком...)

( Читать дальше )

Очередной сбой на ММВБ.
Что собственно происходит и что мы наблюдаем в последнее время на нашей Бирже?
Объем открытых позиций на фРТС почти минимальный, торги опционами на акции почти не проходят, объемы бьют все новые антирекорды, технические сбои, своественные форту стали писущи и мамбе. Что будет дальше и в чем проблема?
Всем известно, что любое развитие — процесс эволюционный, революция плохо подходит для сферы финансов и финансового рынка. Прокатило с ФОРТСОМ только потому что у нас был класс очень прошаренных «инвесторов», котоые развили срочный рынок. Однако этот подход не может быть распространен на все торговые площадки. В результате объединения бирж новое руководство продолжило политику ФОРТСа уже на объединенной бирже. Слишком много инноваций, пока не всеми востребованных и не всеми понятых, слишком много мелких и крупных революций. Однако все это строится к сожалению, лишь напоказ, показать как много всего у нас есть, порой забывая про главное. Про торговую систему. Ясно что ФОРТС всегда был менее стабилен чем АСТС, ясно что при объединении невозможно слить их воедино. Однако, получив огромные ресурбы объединенная биржа решила наращивать сервисы, инструменты, площадки, новые режимы торгов к существующим торгоам. Думаю в этом отчасти причина сегодняшнего собоя. Освещение проблемы — отдельный разговор который должен стать предметом детального расследования на комитетах.
Рыба, как известно начинает портиться с головы, но в данном случае я говорю о торговй системе. Биржа должна приложить максимум услилий к покупке новой торговой системы, пусть у Американцев, Немцев или Канадцев, но новой, не 10 летней выдержки и не самописной, пусть и очень полюбившейся нам и самобытной используемой на ФОРТСЕ. Это должно стать приоритетом. У Биржи эти средства есть. А все политические преобразования, севисы и прочую чухонь которую сейчас упорно громоздят на осевший фундамент просто может оказаться невостребованным. Цель этой бурной делятельности в создании псевдо-добавочной стоимости для проведения ИПО.