S&P500 фьючерс | SPX

Инвесторы практически уверены, что ФРС повысит процентные ставки на следующей неделе впервые за три года.

Ключевой вопрос — дальнейшие шаги регулятора.

Почти никто в ФРС не считает, что повышение на четверть процентного пункта само по себе существенно снизит инфляцию.

Решение будет отражать мнение, что ставки были установлены неправильно, а значит, одного повышения недостаточно.

www.wsj.com/economy/central-banking/the-fed-is-poised-for-a-rate-hike-it-rarely-stops-at-one-c7455e98

Почти все компании из индекса S&P 500 отчитались о доходах, при этом 86% из них превзошли ожидания аналитиков — такого не было с 2021 года, показывают данные Bloomberg Intelligence data.

Согласно данным с Уолл-стрит, собранным Bloomberg, прогнозируемый рост прибыли компаний, входящих в индекс, в этом году составит 32% по сравнению с 24%, которые ожидались до сезона отчётности во втором квартале, благодаря повышению прогнозов для компаний потребительского сектора и телекоммуникационных компаний.

«Масштабное внедрение искусственного интеллекта — очевидный катализатор беспрецедентного роста прибыли, который мы наблюдаем в 2026 году», — заявил аналитик BI Натаниэль Вельнхофер, добавив, что темпы роста во втором квартале превысили показатели первого квартала, «что само по себе беспрецедентно».

«Ритейлеры, в том числе Target, Walmart, TJX, Ross Stores и Estée Lauder, превзошли прогнозы по прибыли на акцию и повысили прогнозные показатели, поскольку потребительские расходы остаются на высоком уровне», — заявила аналитик BI Венди Сунг.

Мы проанализировали месячные доходности индекса S&P 500 за 63 года (1964–2026 гг.) и для каждого календарного месяца нашли среднюю и медианную доходность, а также долю месяцев, закрытых в плюс (см. таблицу 1). Сентябрь — единственный месяц с отрицательным результатом по всем трём показателям: средняя доходность −0,58%, медианная −0,19%, и лишь 47% сентябрей завершились ростом.

Отдельно мы взяли 32 года, на которые приходились выборы в Палату представителей США — промежуточные и президентские проходят каждый чётный год. Ближайшие будут проходить 3 ноября 2026 г. Статистика за эти годы (см. таблицу 2) заметно меняется:
🌟Все 6 месяцев первого полугодия в такие годы слабее среднего по истории: январь −0,30% (лишь 50% положительных), июнь −0,41%, а суммарно первое полугодие даёт +0,5% против +4,3% по всем годам.
🌟Сентябрь и здесь худший месяц по средней доходности (−0,70%).
🌟Но после выборов рынок исторически ускоряется: ноябрь становится лучшим месяцем года со средней доходностью +2,12%, медианной +2,45% и 71% положительных исходов.

Ответные пошлины Канады на ряд американских товаров вступили в силу во вторник после провала торговых переговоров в прошлом месяце. Отношения между Вашингтоном и Оттавой продолжают ухудшаться.

Пошлины варьируются от 15% до 50% на сотни американских товаров общей стоимостью 27,6 миллиарда долларов, включая молочные продукты, сельскохозяйственное оборудование, бумагу, бытовую технику и электронику. Канадские пошлины на американскую сталь, алюминий и изделия из железа выросли вдвое и составили 50%, а мебель, мотоциклы, одежда и некоторые косметические товары оказались в числе товаров, облагаемых самыми высокими пошлинами.

Канада назвала этот шаг ответом по принципу «доллар за доллар» на пошлины США на ее собственные товары.

Действующие канадские контрпошлины в отношении США, в том числе 25-процентная пошлина на политически чувствительный автомобильный сектор, остаются в силе.

Торговые переговоры между давними союзниками прервались в конце августа, при этом официальные лица с обеих сторон обвиняли друг друга в срыве сделки и публично расходились во мнениях относительно того, в каких вопросах они не смогли прийти к компромиссу.

•  🚩Бюджетный тупик-2027 и угроза шатдауна. Рынок сталкивается с острой неопределенностью из-за затянувшихся переговоров по принятию полноценного федерального бюджета на 2027 фискальный год. Неспособность Конгресса прийти к компромиссу грозит приостановкой работы правительства (шатдауном) и новым витком снижения кредитного рейтинга США, что резко взвинчивает премию за риск и провоцирует распродажи.
• 🚩 Реализация риска «Short Volatility Crowding». Объемы институционального капитала в стратегиях короткой волатильности (продажа опционов call и put) достигли исторических максимумов. Малейший скачок индекса VIX запускает цепную реакцию: маркет-мейкеры вынуждены экстренно продавать фьючерсы на S&P 500 для дельта-хеджирования, превращая локальную просадку в лавинообразное падение.

Акции компании подешевели почти на 78% за пять лет и впервые опустились ниже 40 долларов

На фоне обвала бумаг сыграли роль растущая конкуренция, падение спроса и смещение интереса инвесторов в сторону технологических компаний

С понедельника, 21 сентября, Nike выбывает из биржевого индекса S&P 100, в который входят сто крупнейших по капитализации компаний, торгующихся на биржах США. При этом в более широком индексе S&P 500 бренд спортивной одежды останется.

Причина — резкое падение стоимости акций компании: минус 78% за последние пять лет. С исторического максимума около 179 долларов, зафиксированного в 2021 году, бумаги Nike опустились почти до 40 долларов, а рыночная капитализация компании потеряла более 200 млрд долларов.

В пятницу торги по акциям Nike закрылись на отметке 38,40 доллара — это самый низкий уровень за последние 12 лет; за год бумаги подешевели почти вдвое. Рыночная капитализация компании сейчас составляет около 57 млрд долларов против примерно 264 млрд на конец 2021 года. За тот же период индекс S&P 100 вырос на 83%.

Неделя начнется с выходного в США, что означает флэт из-за низкой ликвидности при отсутствии неожиданных новостей, на сессии США обычно в этот день валютный рынок находится в узком диапазоне.
Тем не менее, военные действия в Ормузском проливе продолжаются, Иран на выходных атаковал три судна, которые проходили по маршруту США, министр обороны США заявил, что теперь американские военные могут наносить удары по всем нефтетанкерам Ирана.
При резком обострении ситуации инвесторы будут хеджировать риски через валютный рынок, шанс такой ситуации невелик, но он существует.

Крупный капитал обычно возвращается на рынки во вторник после Дня Труда, в последние годы это выражается в резких шипообразных движениях на фондовом рынке США, т.к. управляющие корректируют позиции в соответствии со своим пониманием направления сентябрьского тренда.
В среду минфин США Бессент усилит интервенции на долговом рынке США, результат аукциона 10-летних ГКО США представляет интерес, при сильном падении доходности доллар окажется под нисходящим давлением.

Рынок вернулся в режим консолидации, отскочив от средних. Какого-то направления по рынку нет.

Рынок попеременно драйвят разные силы: то биотехи, то нефть, то ИИ. Ни один сектор не удерживает лидерство дольше нескольких сессий, и это ровно то, как выглядит рынок без общего направления. Мы находимся возле исторических максимумов. Чтобы продолжить рост, рынку нужно набрать критическую массу и определиться с лидирующим сектором.

Что по индексам.

S&P 500 держится выше 10 DSMA, что очень позитивно. Рынок стоит за счёт отчётов больших компаний: именно они дают индексу опору, пока широкий рынок не определился.

RSP, равновзвешенный S&P 500, начал корректироваться. Это может означать, что рынок в целом пока не готов расти: сила сосредоточена в тяжёлых бумагах, а не в широком фронте. Смотрю на удержание цены выше 50 DSMA.

Ширина рынка. Во вторник показатель пробил 44%, но к пятнице вернулся к 50%. Триггера, который позволил бы назвать это коррекцией или отскоком к новому историческому максимуму, снова нет.

Только что объявленные данные о количестве новых рабочих мест превзошли все прогнозы (кроме моего!) в два и три раза. И это еще не все! В АВГУСТЕ РАБОТОДАТЕЛИ СОЗДАЛИ 162 000 НОВЫХ РАБОЧИХ МЕСТ. Снижайте процентные ставки, потому что кредитоспособность США сейчас намного выше, чем была совсем недавно! СИЛЬНАЯ СТРАНА — ЭТО НИЗКАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА, ПОТОМУ ЧТО ЕЕ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ ВЫШЕ… Все очень просто! У нас должна быть САМАЯ НИЗКАЯ СТАВКА в мире, как в «старые добрые времена». Если бы Соединенные Штаты не согласились на их большой профицит бюджета, а мы могли бы немедленно это прекратить, они бы больше не считались финансовой элитой! СНИЗЬТЕ СТАВКУ, ИЛИ Я ПРЕКРАЩУ ТОРГОВЛЮ СО СТРАНАМИ, С КОТОРЫМИ У НАС ДЕФИЦИТ, на что, как решительно заявил Верховный суд США в своем нелепом и очень дорогом решении по тарифам, «президент» имеет полное право. ЭТО ЛУЧШЕ, ЧЕМ ТАРИФЫ! Совет управляющих Федеральной резервной системы во главе с новым великим лидером должен проявить смекалку — и для разнообразия ПОСТУПИТЬ КАК ПАТРИОТЫ. Высокие процентные ставки ставят США в крайне невыгодное положение, и я этого не допущу! Президент ДОНАЛЬД ТРАМП

Розничные цены на дизельное топливо в США достигли рекордного уровня, что грозит дальнейшим ростом инфляции, вызванной энергетическим кризисом, на фоне войн в Иране и России, которые дестабилизируют рынок.

По данным Американской автомобильной ассоциации, в четверг средняя цена на широко используемое топливо в стране составила 5,85 доллара за галлон. Рост цен превысил предыдущий пик, зафиксированный в июне 2022 года.

Резкий рост цен на дизельное топливо имеет серьезные последствия.Это топливо, которое называют «рабочей лошадкой» мировой экономики, используется во всем — от производства электроэнергии и отопления домов до тракторов и строительной техники. Его подорожание — это бремя для потребителей, а также политический вызов для Белого дома в преддверии промежуточных выборов, до которых осталось всего два месяца.

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Спешим поделиться основными событиями на финансовых рынках на сегодня:

После ястребиного выступления Кевина Уоллера на прошлой неделе и нового витка конфликта между США и Ираном рынки оказались под двойным давлением. Жёсткая риторика ФРС усилила ожидания по ставкам и доходностям облигаций, а эскалация на Ближнем Востоке спровоцировала рост нефти и новые опасения вокруг инфляции.

Сегодня оба фактора немного ослабили хватку: доходности трежерис снизились, нефть стабилизировалась, а геополитическая напряжённость перестала усиливать давление на риск-активы. В результате американский рынок получил возможность перевести дух и отыграть предыдущие потери.

На чем же растет Wall-Street? В первую очередь, на фоне стабилизации долгового рынка и позитивных новостей из технологического сектора. Индексы Dow Jones, S&P 500 и NASDAQ Composite закрылись в существенном плюсе благодаря снижению доходности гособлигаций и смягчению риторики представителя ФРС Кристофера Уоллера.

«Представление о том, что этот [конфликт] закончится к Рождеству, быстро сходит на нет, — сказал Майк Белл, глава отдела рыночной стратегии в RBC BlueBay Asset Management. — Это влияет на рынок».