Инвестиции в недвижимость

Для строительных компаний проектный долг — это не просто кредит. Обычно компании берут кредиты для конкретных нужд: например, под закупку оборудования или финансирование операционной деятельности. Но застройщики часто используют другой механизм — проектное финансирование.

💡 Проектное финансирование — это когда компания привлекает деньги только на реализацию одного конкретного проекта, например, на строительство жилого комплекса. Это деньги не для всей компании, а исключительно для одного проекта.

🧐 Основная особенность проектного финансирования — это то, что компания не несет личной ответственности за долг. Если проект не удастся, долг покрывается только за счет активов самого проекта, поэтому банки тщательно анализируют бизнес-модель и будущие денежные потоки. Таким образом риски для акционеров и инвесторов снижаются.

Что такое эскроу-счета?

С 2019 года, согласно закону № 214-ФЗ, застройщики обязаны использовать эскроу-счета для привлечения средств от дольщиков при долевом строительстве.

«На текущий момент скидки установлены в 185 проектах из 300 на первичном рынке столицы без учета элитного сегмента, где открытый дисконт не применяется, — подсчитал управляющий директор компании «Метриум» Руслан Сырцов. — Суммарно цены вниз корректируют 40 девелоперов. Максимальный размер дисконта сейчас составляет 37,9%, а год назад скидки достигали 23%».

Эксперты назвали главные тренды на рынке столичной недвижимости в 2025 году.

О том, что ждет рынок недвижимости в 2025 году, рассказали эксперты Яндекс Аренды.

🏠 Рост цен на недвижимость, аренда тоже будет расти

🏠 Люди по-прежнему будут откладывать покупку собственного жилья из-за высоких ставок по ипотеке и цен на недвижимость

🏠 Из-за высоких цен на жилье горожане предпочитают снимать жилье, а это стимулирует спрос на рынке аренды:

Например, к концу 2024-го в Москве медианная стоимость студий за год выросла на 17,4%, до 75 000 рублей в месяц; однушек — на 28%, до 71 000 рублей в месяц; двушек — на 16,5%, до 100 000 рублей в месяц, — отметил эксперт.

🏠 Собственники тоже отложили продажу квартир из-за высоких ставок по аренде: пока что сдавать выгоднее, чем продавать

🏠 Сокращение сроков сдачи квартир. В Москве среднее количество дней, необходимых для сдачи жилья на рынке долгосрочной аренды, сократилось с 12 до 8 относительно 2023 года

🏠 Купленные в период ипотечного бума новостройки по низким ставкам перейдут в сегмент аренды

Аренда.
 Цены на аренду за год выросли в среднем на треть. Тут и рост зарплат, которые в первую очередь влияют на аренду, и рост денежной массы в стране, и инфляция.

А еще со времен ковида накопился разрыв между рыночной ценой  квартир при купле-продаже, стоимостью ремонта, мебели, бытовой техники и ставкой аренды. В 24-м году аренда начала догонять общий тренд.

Новостройки.
За год рост цен от 9% до 12%, что меньше уровня инфляции и доходности  депозитов. На уменьшение спроса повлияла высокая ставка  по обычной ипотеке, ухудшение условий по  льготной ипотеки, поднятие первоначального взноса. Но вспомним до этого года цены на новостройки опережающими  темпами, как масса у качка на стероидах. Впрочем,  застройщики не унывают, предлагают рассрочку и другие программы. Как уже писал ранее, на обвале купил акции Самолета и ПИКа.

Вторичка. 
В среднем цены на вторичку  не росли, но и не падали. Они стояли на месте. Слишком дорогая ипотека мешала ценам расти, а инертность рынка мешала ценам падать. К тому же, выгодные депозиты помогали потенциальным покупателям отложить решение жилищного вопроса на потом.

Результаты по портфелю акций и бизнесу уже опубликованы, осталось крайнее слово за направлением недвижимости.

В начале года я закладывал ставку дисконтирования 0,705% в месяц или 8,795% годовых. Однако рынок недвижки оказался под небольшим давлением, текущие предложения на вторичке в середине года особо не росли. Оценочная стоимость начала отрываться от текущей, поэтому пришлось снижать коэффициент.

📈Сейчас коэффициент переоценки 0,6% в месяц или 7,5% годовых.

Брали объект в октябре 2023 по цене 9,2 млн в 6,8% ипотеку, 20% ПВ. Аналог на вторичке тогда стоял 8,8 (5% дисконт).
Сейчас на балансе оценивается в 10,1 млн. Аналоги на Циане 11-12 млн (взял 10,5 т.к. еще 500к ремонт).

🔑Пока ключи не дали, выдача должна быть до 31.12.2024, но соседнему корпусу уже перенесли на месяц. Знакомый юрист сказал, что мораторий на просрочку скорее всего продлят, но если нет, то можно сбить прилично денег при текущей ставке. (думаю продлят ибо у застройщиков дела не очень)

📈Без аренды текущий ROE 9-11%, был бы 15% если бы не снизил ставку дисконтирования.

Продолжаю следить за тем, что происходит с ценами на недвижимость в Москве и в Сочи — самых дорогих городах России. В прошлый раз я смотрел октябрь–ноябрь. В этот раз я также посмотрел, сколько вообще в среднем стоит квартира в РФ. Теперь и вы посмотрите.

Я живу в Москве и инвестирую с целью покупки квартиры в Сочи, о чём рассказываю в своём канале (подписывайтесь). Это ежемесячный обзор ситуации с ценами. Поехали.

Сочи (объявления)

Посмотрим сначала, какая ситуация по объявлениям (не по сделкам) в Сочи.

Кто бы что ни говорил, а недвижка в Сочи дешеветь не собирается. Ну правда, зачем ей это нужно?

Сочи: ноябрь → декабрь

• Первичка: 461к → 479к (+3,9%)
• Вторичка: 429к → 432к (+0,7%)

Москва (объявления)

А теперь в Москву.

С 1 сентября 2024 вступили в силу поправки в закон о долевом строительстве с пониженными санкциями для застройщиков:

1) Все штрафные санкции застройщиков перенесены в 214-ФЗ.
2) Гарантийный срок на объекты строительства уменьшен с 5 до 3 лет.
3) За нарушение сроков устранения недостатков, а также возмещения расходов застройщик уплачивает пеню в размере 1/300 ставки рефинансирования в день от стоимости расходов. Пеня уплачивается в двойном размере, если дольщик-гражданин приобретает жилое помещение для личных нужд. (Ранее пеня составляла 1% в день. Т.е. уменьшение пени произошло в 8,5 раз при ставке рефинансирования 18%)
4) При присуждении компенсации в пользу дольщика-гражданина дополнительно взыскивается штраф в размере 5%. (Снижение штрафа произошло в 10 раз с 50%)
5) Указанные пониженные санкции распространили на ранее заключенные договоры долевого участия.

Кроме того, постановлением Правительства РФ № 326 до конца 2024г. введен очередной мораторий на штрафные санкции в отношении застройщиков.

• неустойка (пеня) за нарушение застройщиком срока передачи объекта дольщику не начисляется;
• компенсация за несдачу в срок будет начисляться без учета периода действия моратория;
• проценты за нарушение срока возврата денежных средств в случае расторжения ДДУ по инициативе дольщика не начисляются.

👉Казань - самый сложный случай: однушка площадью 38,7 кв. м в среднем стоит 9,1 млн рублей. При средней зарплате в 67 тыс. рублей ипотека доступна только на 2 млн рублей. Первоначальный взнос составит 77,4%, то есть более 7 млн рублей.

👉Нижний Новгород - однокомнатная квартира стоит 7,6 млн рублей. Чтобы её приобрести, нужно накопить 77% от стоимости (средняя зарплата — 57 тыс. рублей, ипотека — 1,75 млн рублей).

👉Волгоград - стоимость однушки составляет 5,8 млн рублей, а размер первоначального взноса — 73,6% (средняя зарплата — 50 тыс. рублей, кредит — 1,53 млн рублей).

👉Москва и Санкт-Петербург - для покупки потребуется отложить 73,3–73,5% стоимости квартиры в качестве взноса.

👉Красноярск - в этом городе на первоначальный взнос потребуется меньше всего среди миллионников — 53,7% от стоимости жилья.

Будем рады вас видеть в нашем телеграм-канале Слово Банкира.