ПИФы

• Что меняется: восстанавливается право на инвестиционный налоговый вычет по НДФЛ для владельцев паев всех типов ПИФ (включая закрытые). Ранее (с января 2026 года) льгота должна была действовать только для открытых фондов.

• Условия вычета: владение паями более трёх лет, сумма вычета – до ₽3 млн в год.

• Механизм: из подпункта 1 пункта 1 статьи 219.1 НК РФ исключено слово «открытых», что уравнивает условия для всех типов фондов.

• Статус законопроекта: одобрен сенаторами, вступит в силу после официального опубликования.

• Обратная сила: норма будет применяться к правоотношениям, возникшим с 1 января 2026 года.

• Контекст: первоначально законопроект касался только уточнения перечня документов для пониженной ставки НДС на детские товары, но во втором чтении депутаты добавили поправку о налоговом вычете для ПИФ.

УК «Первая» представила БПИФ «Первая – Фонд Искусственный интеллект» (RU000A10FF36). Умная аналитика на базе ИИ и динамический пересчет портфеля — звучит интересно. Но если убрать красивый маркетинг, то становится понятно: алгоритмы зажаты в жесткие рамки рынка, которые влияют на эффективность ИИ-фонда.

Главные ограничения:

• Проблема ликвидности: Фонд оперирует крупным капиталом пайщиков. Робот физически не может зайти в недооцененный второй или третий эшелон Мосбиржи на большую сумму — крупная заявка мгновенно поднимет цену, а выйти из актива без потерь не получится.

• Ограничения ЦБ: Согласно Указанию Банка России № 4129-У, доля ценных бумаг одного эмитента в активах розничного БПИФ жестко ограничена лимитом в 15%, а суммарная доля всех бумаг, не входящих в первый и второй котировальные списки, не должна превышать 10%. ИИ не сможет выходить за пределы этих ограничений.

• Комиссии: Разработка и поддержка ИИ-роботов требуют дорогой IT-инфраструктуры. Эти расходы управляющая компания закладывает в повышенную комиссию ИИ-фонда.

Паевый инвестиционный фонд — это инструмент коллективного вложения: управляющая компания собирает средства пайщиков и размещает их в ценные бумаги, золото, недвижимость или другие активы. Покупая пай, инвестор получает долю в этом портфеле.

Разберём, на какие метрики обращать внимание, чтобы выбрать подходящий фонд и не переплатить за управление.

📌 Даже фонды с одинаковым названием могут сильно отличаться по наполнению, издержкам и реальной доходности.

🔹 Что внутри: корзина активов

Состав портфеля определяет потенциальную доходность и уровень риска.
Фонды могут специализироваться на акциях, облигациях, золоте, денежном рынке или смешивать классы активов. $GDM5
У биржевых ПИФов (БПИФ) корзина чаще всего привязана к индексу — IMOEX, RGBI или отраслевому бенчмарку. $MOEX $IMOEX $RGBI
Покупая пай, вы становитесь совладельцем каждой бумаги из этой корзины.

📌Не стоит полагаться только на название: если фонд называется «Технологии», но на 80% состоит из нефтяных бумаг — стратегия расходится с реальностью. Состав корзины публикуется управляющей компанией и позволяет точно понять, во что вложены деньги.

С 27 июня 2026 года на фондовом рынке Московской биржи инвесторы смогут заключать сделки в выходные дни с паями еще четырех биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ).

В выходные можно будет торговать паями следующих ПИФ:

• «Озон Денежный рынок» (OLIQ) под управлением УК «Озон управление активами»;
• «НФК-Сбережения – Ликвидность» (NFKL) под управлением УК «Альфа-Капитал»;
• «АТОН — Индекс МосБиржи» (AMIX) под управлением УК «Атон-менеджмент»;
• «БПИФ СОЛИД Денежный поток» (SMCF) под управлением УК «СОЛИД Менеджмент».

Таким образом, с 27 июня 2026 года общее число акций и паев биржевых фондов на торгах выходные составит 308.

Московская биржа запустила торги в выходные на фондовом рынке 1 марта 2025 года и непрерывно расширяет перечень доступных инструментов.

Торги в выходные на рынке акций Московской биржи проводятся в субботу и/или воскресенье с 09:50 до 19:00 мск, а также могут быть проведены в иные нерасчетные выходные дни. Торги в выходные нерасчетные дни проводятся в рамках дополнительной торговой сессии выходного дня (ДСВД).

Государственная Дума приняла сразу во втором и третьем чтениях законопроект, корректирующий налоговый кодекс РФ в пользу частных инвесторов. Новые поправки убирают существовавшую ранее налоговую дискриминацию при предоставлении льготы на долгосрочное владение паями различных категорий ПИФов.

🔎 Согласно нововведениям, под действие трехлетней налоговой льготы теперь подпадают все биржевые и открытые паевые фонды (БПИФ и ОПИФ) под управлением отечественных управляющих компаний, а также закрытые паевые фонды (ЗПИФ), чьи паи прошли процедуру листинга и свободно торгуются на бирже.

📆 После окончательного подписания закона поправки будут применяться ретроспективно — ко всем сделкам, совершенным начиная с 1 января 2026 года. Закон вступит в силу со дня официального опубликования.

Напомним, что до реформы льгота на долгосрочное владение, освобождающая инвестора от уплаты НДФЛ при удержании актива более 3 лет, не распространялась на закрытые паевые инвестиционные фонды.

О начале торгов паями БПИФ «НФК-Сбережения – Ликвидность» на Московской бирже

В соответствии с правилами листинга и решением Председателя Правления Московской Биржи от 17 июня 2026 года, паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «НФК-Сбережения – Ликвидность» включены в котировальный список Первого уровня.

Дата начала торгов — 23 июня 2026 года.

• Наименование фонда: Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «НФК-Сбережения – Ликвидность»

• Тип фонда: Биржевой

• Вид ценной бумаги: Инвестиционные паи

• Регистрационный номер: 7852

• Депозитарный код/ISIN: RU000A10FCC9

• Управляющая компания: Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Альфа-Капитал»

• Тикер: NFKL

Подробнее на www.moex.com/n101323 и www.alfacapital.ru/analytics/alfa-kapital-zapustil-fond-po-modeli-white-label

Частая мысль: «зачем мне облигационный БПИФ с комиссией ~1,5% в год, переложусь в прямые
ОФЗ и сэкономлю на TER». На брокерском (налогооблагаемом) счёте это ловушка, и вот
почему.

Внутри фонда купоны не облагаются. Российский БПИФ — имущественный комплекс без
юрлица; купоны, которые фонд получает от облигаций, налогом на уровне фонда не режутся и
реинвестируются целиком. До вас они не доходят живыми деньгами — поднимают цену пая.
Налог у пайщика возникает только при продаже паёв, с финрезультата.

А прямой держатель ОФЗ на брокерском платит НДФЛ с каждого купона — ежегодно. Это
новый налоговый расход, которого у фонда нет. Грубо он равен `ставка купона × ставка
НДФЛ`: при НДФЛ 13–15% купон ~10% даёт ~1,3 п.п. в год, купон ~14% — ~1,8 п.п.

Считаем нетто выгоды перехода:

`экономия TER − новый ежегодный налог на купон − разовый НДФЛ при продаже паёв (если нет ЛДВ) − комиссии/спред`

Пример: TER фонда 1,5%, переходим в ОФЗ с купоном ~10% у номинала → новый налог на купон

Объем текущих вложений биржевых и открытых паевых инвестиционных фондов (БПИФ и ОПИФ) в инструменты денежного рынка Московской биржи увеличился с начала 2026 года на 28% и впервые превысил 2 трлн рублей.

• Более 2,85 млн частных инвесторов в России выбираютвложения в денежный рынок через ПИФ.
• + 440 тысяч новых держателей паев присоединились к нам с начала года.
• В среднем каждый инвестор держит в таких фондах около 650 тысяч рублей.

Управляющие этих фондов вкладывают активы в ликвидные инструменты денежного рынка, в основном в сделки репо. В инструменты денежного рынка Московской биржи инвестируют 19 биржевых и 6 открытых паевых инвестиционных фондов.

«При повышенной волатильности мы остаемся для инвесторов надежной и стабильной площадкой, где легко и безопасно можно разместить свободные средства», — Дмитрий Даниленко, директор по развитию денежного рынка.

Ознакомиться с фондами денежного рынка

Подробнее

Читайте нас в MAX

     Из новостей. Добрые люди предложили сделать мой именной ПИФ. Было очень приятно, поблагодарил, отказался.

     Мне пока не надо, а зачем? Куча автоследов уже отнимает кучу времени. Максимум, что могу сделать без надлома и отвращения к жизни — ну, открыть еще один-два.

     Фонд это тяжело, насколько я понимаю. Со всех сторон: юридической, административной, технической. И вопреки расхожему мнению, там нет особых денег, по крайней мере, для меня. Это все еще не популярная  форма в России. Вот легендарный ПИФ «Аленка Капитал». Возможно, лучший в стране на долгом треке. Существует с 2017 года. Ведет его супермедийный Элвис Марламов. И сколько всего в этом суперфонде? Около 1 млрд. рублей. Это при том, что деньги в нем выросли, принесли в фонд значительно меньше.

      Именные «фонды блогеров» или «фонды трейдеров», насколько знаю, сейчас собирают в среднем несколько десятков миллионов рублей.

17 июня 2026 года Председатель Правления Московской Биржи принял решение включить паи Биржевого паевого инвестиционного фонда (БПИФ) «НФК-Сбережения — Ликвидность» в котировальный список Первого уровня — высшего уровня надежности и ликвидности на российском рынке. Фонд запущен в партнерстве с одним из лидеров рынка доверительного управления — УК «Альфа-Капитал».

БПИФ «НФК-Сбережения — Ликвидность» — это классический фонд денежного рынка, идеальный инструмент для парковки свободных денег на вашем брокерском счете.

Главные преимущества фонда:
⚡️Доходность на уровне ключевой ставки
⚡️Статус «Первого уровня» листинга подтверждает соответствие фонда всем требованиям безопасности и прозрачности Мосбиржи
⚡️В отличие от классического банковского вклада, вы можете купить или продать паи фонда в любой рабочий день на бирже без потери доходности
⚡️Инструмент доступен всем и не требует статуса квалифицированного инвестора

💼 Как начать пользоваться?

С 22 июня 2026 года торги инвестиционными паями на фондовом рынке Московской биржи будут проходить в режиме основных торгов Т+ (стакан Т+1) – тех же технологических бордах, что и акции. Унификация торговых режимов упростит доступ к долевым инструментам фондового рынка, в первую очередь для алгоритмических и высокочастотных трейдеров, а также проп-трейдинговых компаний.

Нововведение позволит банкам и брокерам оптимизировать клиентский путь и объединить доступ ко всем долевым инструментам в едином режиме, что потенциально снизит издержки на администрирование брокерских систем. Упрощение доступа алгоритмических клиентов к сегменту паевых инвестиционных фондов положительно скажется на ликвидности биржевого рынка коллективных инвестиций.

Также унификация режимов торгов расширит возможности заключения сделок с паями ПИФ – инвесторы получат возможность выставления айсберг-заявок. Механизм работы таких заявок по паям будет полностью аналогичен действующим правилам для рынка акций.

БПИФ БКС «Облигации повышенной доходности» — в лидерах с начала года
БПИФ БКС «Облигации повышенной доходности» стал одним из лидеров среди ...

БПИФ БКС «Облигации повышенной доходности» стал одним из лидеров среди фондов по доходности с начала года, следует из данных Investfunds.

Это заметный результат — показатель того, что инвесторам интересен сегмент высокодоходных облигаций. И это понятно. В текущих условиях он не теряет своей актуальности:

• высокая ключевая ставка по-прежнему поддерживает привлекательность облигаций
• стабилизация инфляции и ожидания дальнейшего снижения ставки ЦБ могут создать дополнительный импульс для долгового рынка.

Фонд инвестирует в облигации растущих компаний малого и среднего бизнеса и позволяет получить доступ к рынку высоких ставок в формате готового решения.

Ожидаемая доходность — 15,5%, историческая — 23% за год и 43% за 3 года. А еще каждый квартал портфель ребалансируется автоматически. Это означает, что выбранная инвестиционная структура поддерживается без участия инвестора.

Хотите использовать высокий уровень ставок и сделать облигацию частью своего портфеля — выбирайте ПИФ БКС «Высокодоходные облигации».

Наткнулась на интересный график ETHA Trust ETF на mscinsider.com и не могу не поделиться. Если взглянуть на динамику за период август 2025 — май 2026, то создается ощущение, что наблюдаем два разных актива: чистая позиция взлетает с 2,000 до 258,602, а стоимость при этом снижается с 319,000 до минимальных значений! Такая дивергенция кричит о каком-то корпоративном действии или структурной аномалии, которую точно стоит исследовать подробнее.

Ситуация на рынке сейчас более чем напряженная. Геополитическая нестабильность, санкционное давление и общая неопределённость создают идеальную почву для подобных аномалий. Когда видишь такие расхождения между позицией и стоимостью, сразу возникает вопрос — что происходит на самом деле с активом?

Что мы видим?! Скорее всего, это последствия какого-то серьёзного корпоративного события — возможно обратный сплит, реорганизация фонда или смена тикера. В текущих политических реалиях подобные трансформации фондов становятся всё чаще, игроки адаптируются к новым условиям, а инвесторы должны быть особенно внимательны.

Банк России собрал в одной витрине информацию обо всех существующих паевых инвестиционных фондах (ПИФ), доступных для неквалифицированных инвесторов. Теперь любой инвестор может сравнить параметры фондов и выбрать из них тот, который больше всего подходит его целям и риск-аппетиту.

Сегодня на рынке коллективных инвестиций более 400 таких ПИФ, которые предлагают разные стратегии инвестирования: акции, облигации, инструменты денежного рынка, объекты недвижимости и другие активы. Их доходность тоже варьируется: от отрицательных значений до 30% годовых. Различаются и системы вознаграждения, что в итоге сказывается на конечном инвестиционном результате.

Витрина Банка России поможет инвестору ориентироваться в этом многообразии. В ней представлены все необходимые сведения: тип фонда (открытый, закрытый, интервальный), стратегия управления (активная, пассивная), доходность за 12 месяцев, размер комиссий, которые взимают компании за свои услуги, скидки и надбавки. Банк России в качестве источника информации использует только открытые данные – из правил доверительного управления и раскрываемой отчетности фондов. Они будут обновляться ежемесячно.